减债和发展是解决拉美债务问题的根本出路

拉美债务危机目前虽有缓解,但4230亿美元的债务仍是它们发展经济的沉重负担。现仅就拉美债务危机的成因和发展趋向谈谈自已的粗浅看法。关于债务危机爆发的原因酿成80年代拉美债务危机的原因主要有:拉美国家经济发展过快、借债过多、用债不当、管理不善、国际贷款利率提高、贸易条件恶化、债权国和商业银行中止贷款等。拉美主要国家在60、70年代片面追求经济高速增长,不顾国力,大举借债,70年代后外债猛增,从1976年的960亿美元增至1981年的2880亿美元,有的国家债务年增长率高达57％。     

债务危机在拉美造成的后果:通货膨胀

自1981年起,随着通货膨胀的加速,拉美的经济增长率显著下降,跌到历史最低点。笔者认为,拉美经济的这种状况是各国为对付外债危机所实施的政策的直接结果。拉美债务的起因 1982年8月,墨西哥宣布暂停偿还外债的决定,使拉美各国政府、国际组织和商业银行意识到,由于70年代拉美地区大举借     

简评拉美债务危机中的资本反向流动

当前,拉美债务危机虽然有所缓和,但并未完全解决。在拉美国家债台高筑、资金匮乏的形势下,近年来国际金融界却出现了一种怪现象,即拉美资本向美国等发达国家的反向流动。1981年,拉美资本流入净额的实际年增长率开始出现负值。这在战后拉美还是第一次。1984年头五个月从拉美流入西方发达国家(主要是美国)的资本比去年同期增长了40％。据墨西哥《金融时报》统计,1977—1983年间,拉美各国流向西方发达国家的资本将近八百亿美元。在此期间,墨西     

拉美债务危机:原因及对策

八十年代以来,拉美的债务问题一直是当今世界经济的一个热点。债务危机不仅极大地阻碍了拉美经济的发展,而且也给西方经济以沉重的打击。截至1984年底,拉美地区的外债总额已达三千六百亿美元,几乎相当于世界外债总额(约八千亿美元)的一半。鉴于债务问题的严重性,拉美国家政府都把解决债务问题列入重要议事日程。拉美的债务影响之大,波及之广,后果之严重是人们始料不及的。因此,探讨拉美债务形成的原因及拉美国家为应付债务危机采取的措施等问题,对于我国利用外资、举借外债促进四化建设不无借鉴意义。     

拉美债务学术讨论会综述

1991年4月24～27日中国社会科学院拉丁美洲研究所和现代国际关系研究所拉美室联合举办了关于拉美债务的学术讨论会。30多位学者和研究人员参加了会议。会议主要讨论了拉美债务危机的出路和发展前景以及拉美债务危机对我国经济发展的借鉴意义。与会学者就债务危机和债务问题两个概念的界定发表了看法。有的学者指出,债务危机和债务问题是表述负债程度的两个概念,债务问题表述的是在正常情况下的还本付息,这时付债偿息不影响经济的发展;债务危机则是指已经发生偿债困难局面,负债国宣布停止或延期还债,它所表示的是一个阶段性概念。负债国经过一段时间的努力,危机得到缓解,即可走出危机阶段。有些学者不同意这种说法,他们认为负债国如果可以正常地还本付息,它     

拉美债务危机的出路何在——兼评“布雷迪计划”

从1982年8月墨西哥政府宣布无力偿还其800亿美元外债为标志,拉美爆发了一场空前规模的债务危机。迄今为止,这场危机已持续了将近10年。虽然债务国、债权银行、西方发达国家政府和国际金融多边机构曾为解决拉美债务危机作出了不同程度的努力,但是,拉美国家的负债额不仅没有减少,反而从1982年的3300多亿美元增至目前的4200多亿美元。人们不禁要问:拉美债务危机究竟有无出路! 在回答这个问题之前,似乎有必要提出另一个问题:究竟怎样才算解决了债务危机? 历史经验表明,适度规模的外债不仅不会带来危害,反而有利于弥补内部资金不足和加快经济发展。南朝鲜、马来西亚、泰国和印度尼西亚等国家和地区都举借了不少外债,然而     

拉美经委会论拉美债务危机

1982年8月爆发的拉丁美洲债务危机已延续至今,全球瞩目。对这一危机的起因、拉美国家的经济调整政策和债务人与债权人之间的谈判等问题,世界各国学者都进行了有益的探讨。致力于拉美发展研究的联合国拉丁美洲经济委员会(以下简称拉美经委会),在其专著《拉美的外债:调整和重新谈判》(1985年美国林·雷纳出版公司出版)中,对拉美债务危机提出了自己的见解。全书共分三大部分:债务危机的根源,拉美国家的经济调整政策和重新安排债务的谈判。     

“债务与股权互换”综述

1982年拉丁美洲债务危机爆发后,国际社会和拉美债务国一起积极探索缓解这一危机的各种途径。被一些经济专家和世界银行等国际金融机构称作“债务与股权互换”的措施,即是其中之一。近年来,这种措施逐步付诸实践,颇受国际学术界和舆论界的重视。     

关于拉美金融改革与危机的借鉴性思考

众所周知 ,在 2 0世纪 80年代中后期 ,一些债务重组后经济发展相对较快的拉美国家成为世界银行和国际货币基金组织等国际金融机构推崇的发展中国家的改革样板 ,并被发达国家、特别是美国看好。但是 ,拉美经济发展中蕴涵着巨大的金融风险。 80年代初的拉美债务危机 ,使拉美经济失去 1 0年 ;1 994年年底至 1 995年年初的墨西哥金融危机 ,使拉美投资信心受到打击 ;1 999年的巴西金融动荡 ,使拉美的经济结构与效仿模式受到冲击 ;2 0 0 1年的阿根廷危机 ,进一步暴露了拉美经济中的弊端 ,削弱了其在全球经济中的影响作用。拉美金融动荡频仍不仅危…     

近年来外国在拉美的直接投资

80年代初的债务危机不仅使拉美经济元气大伤,而且使其资本积累的进程受挫:国际商业银行严格控制对发展中国家、特别是对拉美国家的贷款,其他融资方式(如发行债券等)不仅成本高且极不稳定.因此,在80年代初的经济改革和调整过程中,拉美国家纷纷采取吸引外资的措施,以达到弥补国内资本积累不足、平衡国际收支、引进先进技术、提高竞争力的目的.此外,拉美国家不断取消各种管制,减少政府对市场的干预.     

拉美国家债务资本化浅议

债务资本化是80年代中期以后发展起来的处理国际债务的手段之一。近几年,发展中国家特别是负债较多的拉美地区曾广泛采用这一手段来缓解债务危机,一些亚洲、非洲国家也相继采用这一方式清算国际债务。国际金融机构以及一些发达国家的政府也对采取债务资本化的方式缓解债务危机寄予很大希望。如何认识和评价债务资本化,值得研究。一、债务资本化的形成债务资本化也就是将债务转化为资本。债务资本化之所以能够成为可能,对债权人而言,一是受收益率差异的驱使。当证券或放款的收益率低于直接投资时,投资者将转变投资形式,将间接投资转变为直接投资。二是受投资安全系数的左右。如果间接投资的资金不能如期收回,为避免出现呆账,即使间接投资的收益率增高,投资者也会转而采取直接投资。对债务     

关于拉美债务问题的几点思考

拉丁美洲在债务危机中已经渡过了六个年头。这场危机持续时间之长,波及面之广,影响之严重,在拉美历史上是前所未有的;拉美国家为克服这场危机所作的努力也是空前的。这些努力取得了什么样的成效,当前拉美的债务形势如何,在今后一段时间内债务问题对拉美国家经济的恢复和发展影响怎样,这些都还是我们所关心的问题。本文试图就这些问题谈些粗浅的看法。     

拉美国家金融市场的缺陷与改革

近年来,拉美国家由于沉重的债务负担和严重的通货膨胀,经济发展遇到相当大的困难,各国政府相继采取经济紧缩政策,拉美经济已从石油危机前连续增长的高峰中降了下来,1986年,拉美国家国民生产总值扣除通货膨胀因素,平均增长率还不到1%。如何使经济重新持续增长,是当今拉美国家面临的难题。以前,拉美国家的经济增长,在相当大的程度上依赖外部资金。八十年代前半期由于拉美国家爆发了债务危机,国际资金市场对拉美借款者疑虑重重,不肯放贷,致使外资来源骤降。由国际货币基金组织和世界银行促成的向拉美主要负债国提供的应急性贷款也只能缓解燃眉之急。     

拉美国家的债务危机

一、债务的严重性近年来,拉美国家陷入了以债务危机为主要特征的经济危机之中。拉美债务在六十年代并不突出,但从1973年石油提价和资本主义世界经济危机以后,外债急剧增长,由1975年的685亿美元猛增到1982年底的3,000亿美元,增长了3倍多,约占第三世界外债总额的48%。其中巴西(900亿)、墨西哥(800亿)、阿根廷(380亿)、委内瑞拉(320亿)四国即占拉美总债务的80%,占第三世界总债务的38%。拉美这样庞大的债务,已大大超过它们的财政经济所能承受的能力。1982年,全部外债     

90年代的拉美经济:增长与动荡

90 年代拉美经济在长期衰退后恢复增长, 但增长速度并不高, 远远没有恢复到债务危机爆发前的水平; 经济增长势头先后两次被打断, 整个拉美地区经济在90 年代末再度陷入衰退。拉美国家的经济改革前后经历了4 个阶段:70 年代中期至1982 年为试验阶段; 1982 年拉美债务危机爆发至1985 年为广泛动员与起步阶段; 80 年代后半期被称为结构调整阶段; 整个90 年代为深化阶段     

“拉美经济改革回顾与前瞻学术讨论会”综述

20 0 0年 9月 1 1日 ,中国社科院拉美所经济室组织召开了“拉美经济改革回顾与前瞻学术讨论会”。来自中联部、国际关系研究所和拉美所的30多位学者出席了会议。学者们就拉美经济改革的现状和形势、拉美的金融体制改革、拉美经济改革的成效及问题和前景进行了讨论。一　关于拉美经济改革的成效和问题与会学者普遍认为 ,债务危机爆发前后 ,迫于内部经济发展资金接近枯竭的严峻形势和国际社会尤其是债权国以及国际组织的压力 ,始于 80年代中期 (智利始于 70年代 )的拉美新自由主义经济改革有其必然性和必要性。关于其成效与问题 ,与会学者分别…     

发展中国家主权债务问题：一个系统、全面、有效的综合解决框架

在新冠疫情冲击、地缘政治冲突加剧、主要发达国家央行政策突然转向等因素冲击下，发展中国家主权债务面临着更加严峻的挑战。这对债务解决机制发挥更大作用提出了更高要求。但是债务解决机制有效性本身一直面临着巨大挑战：巴黎俱乐部等旧机制存在缺陷，二十国集团(G20)共同框架也没有发挥应有作用。尤其是过去20多年来，国际债权人结构发生了重大变化，商业债权人的债权占比大幅上升，双边官方债权人重要性相应下降。在此条件下，更多施压于双边官方债权人的债务解决机制难以从根本上改善发展中国家的债务困境，甚至还会损害现有债权国继续提供新增融资的能力和意愿。本文提出了解决发展中国家主权债务问题的综合框架：从发展融资理念角度提出了解决机制的系统性，强调债务危机不仅是金融问题，更是发展问题；从参与者范围角度提出了解决机制的全面性，强调解决机制应包括所有债权人共同参与；最后从债务处置过程角度提出了解决机制的有效性，强调了债权人委员会的主导作用，并且提出了多种债务处置方式相结合的方案。     

哥伦比亚的债务问题与对策

战后初期,哥伦比亚使用国外贷款不多,1961年公共外债只有6.28亿美元,1970年外债总额增长为19.3亿美元,到1978年外债总额达44.2亿美元。总的来看,在拉美债务危机爆发前,由于哥伦比亚对借外债控制较严,外债总额相对较少,而且,在外债的使用上坚持了外债严格用于建设投资,也由于外债结构较为合理,资金主要来自国际金融机构的中、长期贷款,哥伦比亚的外债负担不大,外债形势相对比较稳定。但此后,哥伦比亚外债形势发生了较大变化:外债增长速度加快。1979～1982年的四年间,国家净外债与出口收入之比从60％增加到150％。私人商业银行的贷款迅速增加,四年间,来自商业银行的贷款增加到占贷款总数的2/3。外债指数恶化。1980年公共外债的偿债率     

发展中国家偿债困难和90年代债务趋势

自1982年墨西哥因无力偿还外债而触发债务危机以来,除个别发展中国家债务危机有所缓解外,沉重的偿债困难一直是发展中国家,尤其是拉美国家面临的严峻现实。因此,研究影响债务困难的因素和90年代债务问题的发展趋势,正日益受到人们的关注。一偿债困难与债务危机没有必然联系,没有债务危机的国家也可能发生偿债困难,其关键因素是债务负担。偿债困难与债务负担是密切相关的。由于发展中国家各债务国的外债负担程度不一,外债对经济的影响也不相同。从绝对数字看,一些国家由于外债和偿债分别占国     

拉美国家债务问题的发展趋势及其影响

西方经济回升和国际间援救措施使拉美国家的债务危机渐趋缓和。但债务问题本身却未根本解决,仍是影响当前世界经济稳定的重要因素。发展中国家的债务问题不只是金融问题,也不能由金融家们在技术上解决。南北双方的谈判协商,以及建立国际经济新秩序才能探索出解决这一问题的途径。