人民币升值论之再省

1994年中国汇率制度并轨以来 ,人民币汇率问题一直广受关注 ,尤其是最近国外政界及学界对人民币汇率制度频频发难 ,鉴此 ,有必要对人民币汇率问题作一讨论。综合历史因素及现行人民币汇率制度的特点 ,本文认为国际收支顺差 ,外汇储备增长过快是人民币面临升值压力的直接原因 ,而现行汇率制度则是深层原因 ;应进一步优化人民币汇率制度 ,从根本上化解人民币升值压力 ;同时要加大进口力度 ,调整贸易结构 ,渐进放开资本项目 ;要警惕某些国家将经济问题政治化 ,利用人民币汇率问题达到其服务本国利益的目的。     

国际收支顺差和人民币升值问题分析

针对国内外关于人民币汇率水平的争论,本文分析了我国现阶段在国际收支顺差的条件下使人民币升值的后果。最后从国际收支的自动调节机制问题入手,提出了国际收支顺差条件下缓解人民币升值的对策措施。     

从近年我国国际收支分析看外汇储备问题

国际收支分析的工具是国际收支差额,包括总差额、基本差额、经常项目差额、资本项目差额等.我国近年国际收支状况具体分析94-97年国际收支状况良好,经常项目、资本项目持续顺差;98年国际收支出现波动,经常项目顺差,资本项目出现逆差;在国家的策略调整下,99年国际收支双顺差.从中长期看我国国际收支仍持续顺差.国际收支顺差带来外汇储备增长,而外汇储备增长有双面效应,央行的"对冲"政策操作难度越来越大.政策选择意见我国可考虑采用人民币汇率的有限浮动.     

入世后人民币汇率波动的可能性

１、人民币汇率波动的理论可能性１９９４年汇率并轨至今 ,我国的国际收支（包括经常项目和资本项目）一直是巨额顺差 ,因此 ,从理论上看 ,人民币应是一直面临升值压力的。其之所以保持了名义上的稳定主要来源于两个原因。其一 ,中央银行通过在上海外汇交易市场上吸纳过剩的美元来减轻人民币升值的压力 ,这导致了中国外汇储备从１９９４年初的２４０亿美元增至２０００年的１５００多亿美元。其二 ,人民币的稳定是针对美元的 ,实际上人民币对我国主要贸易伙伴及竞争国家货币的综合实际汇率最高升值曾达４０ %以上。只是由于这一阶段美元呈现…     

中国外汇储备:困境与出路

经常项目下的贸易项目顺差与资本和金融项目下的外商直接投资导致的国际收支双顺差使得中国的外汇储备急速增长,并产生诸多负面影响,而且这种趋势仍将继续。扩大内部消费需求,发展亚洲债券,推行人民币国际化,才能缓解外汇储备的高速增长。目前,则应采取多种措施,管理好高额外汇储备。     

驳人民币升值论

20 0 3年以来 ,人民币币值问题引起了国内外众多专家学者的热烈讨论。升值论者主要依据巴拉萨———萨缪尔森效应、高额的外汇储备、巨大的贸易顺差以及中国作为一个大国的责任等要求人民币升值。在升值论者中 ,一些人是出于本国的政治、经济意图 ,一些人则是因为对中国总体经济形势、具体经济现象的错误判断与把握。目前人民币升值的时机尚未成熟 ,维持人民币较长时期的汇率稳定 ,延缓升值进程 ,具有非常重要的战略意义     

马歇尔-勒纳条件对中国适用吗？——基于2000年中国社会核算矩阵的实证分析

马歇尔勒纳条件认为,若一国的出口弹性与进口弹性的绝对值之和大于1,则本币贬值可改善本国国际收支。自1995年以来,无论是按照CPI还是EPI计算的人民币实际有效汇率,人民币币值一直被低估,升值压力确实存在;中国出口和进口弹性的绝对值之和大于1,满足马歇尔勒纳条件的前提条件。但对2000年SAM冲击分析的计算结果表明,不能得到按照实际有效汇率计算的人民币贬值有助于中国贸易平衡项得到改善的结论,即马歇尔勒纳条件在中国不适用。研究结论:第一,应该慎重对待人民币升值问题,通过温和、缓慢的升值对社会、经济的影响较小;第二,人民币升值将有利于改善中国贸易平衡项;最后,人民币升值所产生的国内就业压力将有可能对资本形成、个人所得税和政府对企业的转移支付产生一定的消极影响。     

迎战后危机时代人民币汇率“被”升值

人民币汇率"被"升值是一场涉及国际政治、经济利益的大博弈。后危机时代,全球汇率摩擦使人民币汇率"被"升值。在当前全球经济复苏仍不稳固的背景下,如果人民币短期大幅升值将会有大批出口企业倒闭,大批工人失业,农民工大规模返乡,造成中国严重的失业问题,引发社会动荡,给世界经济的复苏造成消极影响。为维护中国外贸安全和中国经济的平稳发展,捍卫中国经济建设取得的成果,必须深刻认识人民币汇率"被"升值产生的根源,揭示人民币汇率"被"升值博弈背后的实质,估足人民币汇率"被"升值的风险,确保人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定,积极有效化解人民币汇率"被"升值的风险。     

我国外汇储备超常增长的成因及其对策

我国国际收支经常项目与资本项目持续顺差,是近年来我国外汇储备持续高增长的主要原因。但从深层次来观察,人民币汇率形成机制的缺陷是外汇储备持续高增长的制度基础;而在外汇储备规模方面存在的种种理论误区则成为外汇储备持续高增长的政策导向。我国外汇储备持续高增长以及高于常规水平的规模孕育着巨大的风险。外汇储备的安全性关系到我国的金融安全,因此我国外汇储备政策的调整已经刻不容缓。     

浅析我国"双顺差"中的经济安全

截止到2005年,我国的国际收支出现了长达11年的双顺差现象,外汇储备大幅度增长,成为国际上储备最大的国家,这在国际经济发展中是一种反常现象。这是由于我国的货物出口、引进外国直接投资长期快速增长和短期资金大量涌入进行投机形成的。我国国际收支双顺差是经济实力不断增强的结果,但其中也同时存在着国家经济不稳定的因素。     

西方国家对人民币汇率的指控及我国的法律对策

随着我国国际贸易出现巨大的顺差以及外汇储备的增加，西方把目光集中到我国人民币汇率问题上，对人民币汇率安排提出了多项法律指控。近年来，为了突破先前指控的法律困境，以美国为代表的一些西方国家对人民币汇率的指控出现了一些新变化。面对这些新变化，我国应找出维护我国合法权益和保障我国主动、可控和渐进地推进人民币汇率改革的法律方案与对策。     

以科学发展观为指导 协调国际收支顺差与经济发展

近年来,随着出口增长和国际资本流入加速,我国国际收支顺差增加,其双刃剑作用日益显现.需要以科学发展观为指导,实施出口与内需并重的经济发展新战略,保持利用外资和内资的平衡,实行浮动汇率和利率市场化,缩减国际收支顺差,实现国内经济和对外经济协调发展.     

中国产品出口与美国制造业

本文针对近一个时期以来国外出现的中国大量对美出口产品是“人民币汇率过低”,进而“造成美国制造业下降、工人失业”的说法进行了分析和批驳。文章认为美国制造业下降主要是由美国经济发展的内部因素造成的;是产业结构调整的结果;中美贸易主要是按比较利益原则进行,对各方都是有利的;把美国经济出现的困境归咎于中国是在转移视线,美国应更多地从自身寻找原因,不要扣动保护主义扳机。否则,受伤害的将首先是其自己。     

2001年我国经济形势点评

2001年我国涉外经济净出口成为负数,外资增加,汇率贬值,资本项目自由兑换与股票市场发展较好;现实生产率高于潜在生产率,政府以大幅度降低垄断价格和扩大国防投资,促进国内经济发展。     

人民币国际化背景下汇率对工业行业就业的影响——基于跨境贸易结算的影响因素视角

将跨境贸易人民币结算比重引入劳动力市场动态均衡模型,推导出汇率影响就业的全新路径,并利用2000-2018年中国工业行业面板数据进行实证分析。研究发现:通过进出口产品结构贸易路径,汇率对行业总体就业的正向影响最显著,其次是经由汇率变动预期路径,而汇率通过净出口指数路径对就业的负向影响较微弱。人民币汇率对不同行业就业的影响产生差异的根源是不同行业进出口产品结构及产品异质性的差距导致在汇率变动的不同情形下,行业间跨境贸易人民币结算的水平不同,从而造成外贸企业对劳动力的需求具有差异。并且,技术特征及贸易来源地特征是造成行业间就业水平差异的显著因素。     

人民币能否国际化

今年以来,货币自由兑换开始成为俄罗斯与印度追求的目标,目的在于实现货币的国际化。随着中国外汇储备的增加和对外经济规模的不断扩大,以及国际经济失衡格局的不断强化,我国非常有必要放松外汇管制、实现人民币更大范围的可兑换和人民币的国际化,而且这也是很有可能的。实现人民币的自由兑换和国际化虽然能带来巨大的制度收益,但也会带来一定的风险;虽然具备了一定的条件,但也存在许多需要克服的障碍。因此,要实现人民币的自由兑换和国际化还有很长的路要走,目前应当做的就是扎实做好各项基础工作。     

日元国际化的发展及启示

四十年前,日元便开始踏上国际化的道路。当时的日本经济与今天中国经济所处的情况有几分相似。因此可以说研究日元国际化的模式对人民币国际化有着很好的借鉴意义。基于此,对日本20世纪60-80年代的经济发展及日元国际化进程进行回顾,寻找日本经济与中国经济发展的相同处,从而找到日元与人民币国际化过程中的相似处。对日元模式进行分析,从中得出对人民币国际化有益的启示,提出若干措施。