上市公司经营业绩评价系统评析

本文比较并评述了国内外具有代表性的上市公司经营业绩评价系统,探讨了各自的优缺点和局限性,笔者认为采用因子分析法同时引入一定的非财务指标分析更能客观反映上市公司经营业绩。     

上市公司管理层激励的两类业绩指标实证研究

反映上市公司管理层的经营业绩可归类分为两类业绩指标,即会计利润指标和市场价值指标.检验上市公司管理层激励与两类指标的相关性,会计利润指标在上市公司的管理层激励机制中占主导地位     

论上市公司管理层经营业绩的新评价指标

现代企业在评价上市企业管理层经营绩效方面,除采用传统的财务分析指标外,还应采用市场附加值、经济附加值、自由现金流量和等价值指标对上市公司管理层的经营业绩进行有效评价.     

试论上市公司的社会责任问题

上市公司作为现代企业的一种特殊组织形式,以其筹资的效率性、规模性,管理的科学性以及股权的流动性等特点在世界各国的经济和社会发展中起到了重要作用。但上市公司在自身获得迅速发展壮大的同时,不仅要考虑以良好的经营业绩回报股东,更要充分考虑应承担社会责任———效应责任。     

房地产上市公司股权结构对绩效影响的实证分析——基于2008-2010年的面板数据

本文利用2008~2010年137家房地产上市公司所构成的面板数据,使用固定效应模型研究了股权结构与公司绩效之间的关系。研究发现：股权集中度对房地产上市公司经营绩效具有显著的正向影响,适当提高房地产上市公司的股权集中度有利于增进公司经营绩效;第二大股东对第一大股东的制衡机制对房地产上市公司经营绩效具有显著的正向影响,应继续推进股权分置改革,改善股权结构,抑制一股独大所造成的治理问题,以提高房地产上市公司绩效。     

山东半岛蓝色经济区上市公司价值创造能力分析——基于EVA视角

作为衡量企业价值创造能力的重要指标,EVA从股东的角度重新定义了企业利润,综合考量了资本的使用效率。本文以山东半岛蓝色经济区(以下简称蓝区)上市公司为样本,针对2008年-2010年的财务报表数据进行EVA测算,分析蓝区整体的价值创造能力;另外,从行业角度对上市公司的价值创造能力进行比较。结果显示,2008年经济危机之后,蓝区上市公司价值创造能力不断增强,经营业绩显著提高,但行业之间差距显著。     

山东上市公司的现状、问题及对策

山东上市公司历来以整体业绩优良、市场表现稳定著称,但2002年却出现整体业绩大幅度滑坡。山东上市公司发展的对策应当是:着力优化上市公司股权结构,上市公司要建立创新机制,充分利用省内的壳资源,深化国有资产管理体制改革。     

多目标评价法在基金业绩评价中的应用

作者在文中构建了我国封闭式基金业绩的评价指标体系,以深圳证券交易所的所有封闭式基金作为样本,运用多目标评价模型对其经营业绩进行实证研究,得出了各封闭式基金近几年的业绩情况.     

中国部分上市公司失败的原因剖析

中国股市的上市公司从最初13家发展到现在1千多家,且数量还在增加。但眼下,中国股市已经不再使投资者看好,究其原因主要是不断扩容和上市公司不良业绩给广大投资人造成的惨痛事实,归根结底只能说上市公司的经营有问题。从当前股市不景气或被股市淘汰的上市公司情况看,中国一些上市公司失败的原因可归纳为七个方面。     

我国上市公司融资偏好及经济伦理问题分析

我国上市公司偏好于股权融资，这会对公司经营业绩、治理机制以及社会经济事业产生负面影响。非流通股股东、上市公司、政府相关部门义利观的扭曲从内外两方面造成了危害，原因就在于股权分置。而上市公司不同类型股东及政府管理部门经济伦理的模糊是股权分置形成的重要原因。只有切实提高资本市场内外部经济伦理意识并完善相应的制度安排，才能改变股权融资偏好状况。     

关注上市公司重组的新特点

在我国证券市场进一步向规范化、法制化、市场化方向发展的同时,上市公司的重组呈现出新的特点,其中不乏有创新之作。 一、我国上市公司战略购并重组的浪潮开始出现。 在众多的上市公司旨在改变主业或经营业绩的财务性重组的同时,我国许多优势上市公司也开始了新一轮的战略购并重组。一方面与过去只是改变上市公司主业的购并重组不同,战略购并均是立足主业,在同行业中实施兼并、重组;另     

政治联系与股权性质对强制性CEO变更的影响——基于中国上市公司的实证研究

基于资源依赖理论,通过使用沪深315家非金融类上市公司1997~2012年的数据,对CEO的政治联系对强制性CEO变更的影响进行了实证分析,并分析了不同股权性质上市公司CEO的政治联系对强制性CEO变更与公司业绩的敏感性的影响。研究发现:CEO的政治联系不仅能够降低强制性CEO变更的可能性,而且能够降低强制性CEO变更对公司业绩的敏感性;在非国有上市公司中,CEO的政治联系能够显著地降低强制性CEO变更对业绩的敏感性;但在国有上市公司中,CEO的政治联系对强制性CEO变更对业绩的敏感性无显著影响。     

基于VAR的湖南省农业上市公司竞争力综合评价体系的探索

为对湖南省农业类上市公司竞争力做一个全面、深入的定量及定性研究,文中针对湖南农业上市公司竞争力评价的两个核心问题:选取评价指标体系、运用评价模型,构建了基于VAR的农业上市公司竞争力评价指标体系和定量的模糊数学评价模型——多目标评价模型,通过客观赋权的方法,形成了一个较为科学客观的农业上市公司竞争力综合评价模型。     

新会计准则对上市公司利润操纵的制约及局限

上市公司提供虚假财务信息、操纵利润的行为,严重影响了我国资本市场的健康发展。为了防止企业进行会计信息操纵,国家于2006年2月15日发布了39项新企业会计准则,新会计准则对上市公司利润操纵有一定的遏制,存货计价方法只能用“先进先出法”消除了存货计价的人为调节,对部分资产减值准备在计提后不得冲回阻止企业通过计提大额资产减值损失来进行利润操纵,谨慎使用公允价值提高了上市公司的会计信息质量,同一控制下的企业合并,以合并日合并方的账面价值作为会计处理的基础,避免企业乱用公允价值进行利润操纵,扩大了合并报表的范围,阻断了一些上市公司利用降低投资比例,将经营业绩不好的子公司从合并范围中剔除,从而粉饰合并财务报表的惯用伎俩。但是,新会计准则对遏制上市公司利润操纵方面的作用是有限的,新《企业会计准则第17号借款费用》提供了上市公司利润操纵的空间等,仍有许多局限,需继续对新会计准则的进一步完善,加强对上市公司利润操纵行为的防范。     

因子分析法在山东上市公司经营绩效评价中的应用

国内学者以往对上市公司经营绩效的评价研究,主要是采取单项指标或综合指标法,但这两种方法都存在较大弊端。运用因子分析法对山东上市公司经营绩效进行客观综合评价,既可以避免采用单指标评价法所带来的片面性,又可以避免由于采用综合评价法所带来的人为设定权重的主观性。通过因子分析法对山东部分上市公司的财务报表数据进行分析,从而得出山东各上市公司在经营绩效方面的排名和存在的优劣势,可以为经营管理者决策提供重要参考。     

学者型独立董事与真实盈余管理——基于中国上市公司的经验数据

本文以2005-2015年我国沪深两市A股上市公司为样本,实证检验了学者型独立董事与上市公司真实盈余管理的关系。研究表明,学者型独立董事在独立董事中的比例越高、职称水平和受教育程度越高,对上市公司的真实盈余管理抑制作用越强。进一步研究发现,学者型独立董事对真实盈余管理的抑制作用主要通过对异常生产成本和异常费用操控的抑制来实现,而对于异常经营活动现金净流量,学者型独立董事并没有起到显著的抑制作用。     

论石油企业声誉评价体系的构建

在论述国内外企业声誉评价研究的基础上,针对我国石油企业生产经营的实际情况及其带来的问题,提出构建以企业经营业绩和社会责任履行为基础的声誉评价体系,并指出了执行过程中需要注意的若干问题。     

论关联交易及其披露

在我国证券市场上,许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润,严重危害了中小股东的利益。本文论述了关联交易的判定标准和种类以及披露,并提出了对规范我国上市公司关联交易的几点建议。     

论上市公司的会计包装

会计包装不同于利润操纵 ,它是一种合法行为 ,是上市公司受自身利益的驱动 ,利用会计法规或理论的固有局限性及会计信息的不对称性 ,采取诸如利用关联方交易、地方政府援助或运用会计政策赋予的可选择空间等手段 ,通过改变财务报表各项目数据的分布 ,从而达到上市、配股、避税或考核经营业绩等目的。     

中国农业产业化经营与家庭联产承包责任制

本文简要回顾了新中国土地制度的变迁,从研究现行土地制度给农业产业化经营带来的阻碍,来分析现行土地制度对农业产业化经营的不适应性,围绕新形势下农业产业化经营对土地制度的要求提出了农村土地股份合作制模式来发展农业产业化经营,从而促进农村经济的发展。