债转股助国企改革闯关

目前，国有企业 平均负债率高达７０％ 以上，沉重的债务负 担不仅使国企举步维 艰，且拖累了商业银 行的改革进程，从而 威胁着中国经济的稳 定和发展。 针对企业因为缺 少资本金而负债过 重，导致资产负债结 构不合理，政府出台 了债转股这一新的资 产运作方式政策。党 的四中全会对什么样 的企业采用债转股有 明确规定，即“对一 部分产品有市场、发 展前景，由于负债过 重而陷入困境的重点 国有企业实行债转 股，解决负债率过高 的问题。”并且规定了 实施的操作规范和程 序，并非一切债务都可 以转股。 所谓“债转股”就是金融资产管理…     

“债转股”的优势与风险

银行不良资产数额增大，国企债务负担过重是当前我国金融体制改革不断深入 过程中出现的难题。为解决这一难题，党的十五届四中全会提出了“债转股”的新思路。“债转 股”存在优势也伴随着风险，如何兴利除弊是值得我们关注的问题。     

债转股的双重效应

9月17日，上海宝钢集团和中国信达资产管理公司就宝钢集团下属梅山（集团）公司债转股事宜举行了签约仪式。这是继北京水泥厂和上海焦化有限公司之后，又一家大型国企正式加入债转股的行列。另据有关方面的信息，已有数目可观的企业提出申请，希望搭上债转股这列特别班车，可谓拥之者众。正如有专家所指出的，如果运作得好，债转股既可盘活银行的不良贷款，化解金融风险；又可减轻企业债务包袱，推进其改革步伐，堪称“双赢。在我国，国有商业银行的不良贷款相当大一部分体现在国有大中型企业的不良资产上，处置商业银行不良信贷资产和处置…     

“债转股”并非免费晚餐

国企债转股脱困政策出台并付诸实施后,迅速在国企中形成了一股争相要求跨入“债转股”门槛的热潮。与此项工作有关的国家部委门前车水马龙,许多地方领导干部纷纷来京,了解本地国有企业是否符合“债转股”的条件,符合条件的能何时实现“债转股”,及其怎样实施“债转股”,怎样利用外资实现“债转股”等。一些并不符合条件的企业想方设法要搭上这趟车。对于一些地方对债转股期望值过高、许多企业表现出的过分热情,许多专家持冷静的看法,他们对债转股过程中已经或可能出现的问题进行了探讨。“债转股”不是公共汽车今年初,九届全国人大二次会议…     

透视债转股第一家

作为深化国企改革的一大重要举措，债转股的改革方案从１９９９年５月开始实施。有关部门的统计显示，到今年１月末，已审查推荐了债转股企业６００多家，其中７８户企业与金融资产管理公司、银行签订了债转股协议、框架协议和意向书，转股额 １１００多亿元。债转股在化解银行不良资产、减轻国有企业债务包袱，进而深化金融体制改革和国有企业改革方面的重大意义不言而喻，因而备受社会各界关注。近一年时间以来，媒介对债转股的实施多有报道，既有对其重要意义的分析，也有对其可能带来的负面影响的善意提醒。但由于种种原因，对实施债转…     

重庆出版集团联合民资战市场

<正> 重庆出版集团"国企+民营"的实践,产生了剧烈的"化学反应" "国企+民营"——这个在5年前近乎前卫的决策,让今天的罗小卫品尝到事业飞跃的收获。罗小卫现任重庆出版集团董事长。该     

"债转股"过程中存在的问题及相关对策

党的十五届四中全会提出了进一步加快国有企业改革的战略构想，其中债转股是国家为解决国有企业所欠银行的巨额不良债权，企业沉重债务负担而推出的一项政策，它是继“拨改贷”后我国投融资体制的又一重大改革。债权转股权不仅可以使部分国有企业减轻债务、剥离国有商业银行部分不良资产，也是深化投融资体制改革，化解金融风险的战略性举措。　　　　债转股，是以金融资产管理公司为投资主体，将商业银行原有的不良资产转为金融资产管理公司对企业的股权，原来的银行债权债务关系转变为金融资产管理公司对企业的持股关系，还本付息转为股权…     

论点集萃

论点集萃建立恶意破产预警预防制度及制裁补救制度南京政治学院张龙平撰文指出，恶意破产主要指债务人为逃避债务、推卸经济责任而实施的非法的或公正的，对债权人的权益构成损害的破产行为。对此，应建立恶意破产预警预防及制裁补救制度。一、建立恶意破产预警预防制度。...     

开放式基金对证券市场的影响

开放式基金与封闭式基金的 最大区别在于赎回。开放 式基金的受益凭证本身并不是债务，但接近于债务。一般大家都知道债务工具与权益工具不是一回事，但理论界也普遍认为它们之间并没有截然的区别，在实践中常常兼而有之，比如债转股。开放式基金的持有人像银行的存款人，而开放式基金的发行人像吸储人。所以说开放式基金的行为可能更接近于银行的行为。 开放式基金的受益凭证的发行可能会出现两种情形：第一，追求规模，越大越好。开放式基金规模大，就有一定的现金流量，有一定的周转，这样可以掩盖财务的漏洞，也可以收取更多的管理费。…     

诈欺破产犯罪的立法修正与完善

诈欺破产犯罪是破产犯罪中最主要的犯罪行为。许多国家的法律、法规对之都有较为完善的规定。我国现行破产立法还是一个空白,刑法中也无相应的条文予以规范。这就为非善意破产人规避法律、逃避债务、损害债权人的合法权益提供了可乘之机,也给司法实践带来更大的困惑。目前,我国新的破产法已几易其稿,理论界对诈欺破产犯罪的认定也存在着争议,本文试图通过对诈欺破产犯罪的几个热点问题进行探讨,为我国新破产法的制定提供参考。     

公司非破产清算的遗漏债权研究

在公司清算过程中,有的债务人不及时履行告知义务,使得债务人无法申报债权,导致债务的遗漏;也存在有债权人明知应当申报债权却未申报债权的情形。这些都有可能造成非破产清算的遗漏债权,侵害债权人利益。但是我国法律却没有作出相关的规定,这不利于债权人利益的保护。从另一个角度上讲,法律也不可能无限地拖延清算的过程,因为经济法不仅仅强调公平,也注重效率。因此在解决公司非破产清算后的遗漏债务时,必须平衡上述利益。     

一周网谈

国家发改委宣布下调汽油价格,却招来了网民新一轮质疑,河南一破产国企老总“空手套白狼”的经历,则引发网民对国企改制中所暴露问题的热议;而故宫开“星巴克”是不是糟踏了中国传统文化,也在网民中引起不小争论。此外,网民还对铁道部春节火车票不涨价的举措给予了较高的关注和好评。     

突破束缚国企的瓶颈——谈加快社会保障制度建设

自从1996年国企出现总额亏损以来,为了推动国企改革,国家已经给了很多政策,包括增加银行贷款、减免税收和利息、鼓励发债筹资和股票上市、允许收购兼并和破产等,但是大部分国企的改革仍然进展缓慢。究其原因,自然有宏观经济不景气的缘故,但是目前的状况,社会保障制度落后导致企业社会负担过重,更是一个突出的矛盾。因此,必须明确国企解困的改革思路,动用政府财力,加快社会保障制度的建设。     

“康尔寿事件”追踪报道 疑窦重重的“假破产”

前不久,康尔寿在重庆上演了一出让人眼花缭乱的“假破产”闹剧。 重庆康尔寿保健食品研究所(以下简称康尔寿)是中国保健品市场的知名企业,其所生产的减肥茶以“健康减肥”理念红遍大江南北,并曾于1997～2000年连续4年稳坐国内减肥食品市场销售的头把交椅。而就是这样一个企业,却突然于今年3月14日向注册所在地潼南县法院提交了破产申请。     

破产企业思想政治工作应抓住四个环节

申请企业破产一般来说有两种情况:或是因负债累累无法进行正常的生产经营活动,或是债权人不能收回到期债务使合法权益受损。无论是何种情况,破产企业党组织都要认真做好职工思想政治工作。一般来说,做好破产企业思想政治工作,应紧扣四个环节。     

债转股给企业带来了什么

债转股作为深化国有企业改革的一项重要政策,实施已经一年多了。本刊早些时侯曾经报道了全国第一家签订债转股协议的北京水泥厂及其实施债转股的情况,目前,全国已有数百家企业与金融资产管理公司签订了债转股协议。为进一步向广大读者介绍债转股的实施情况,本刊记者对前不久正式签订债转股协议的江西贵溪化肥厂债转股的实践情况做了调查。由于债转股尚处于起步阶段,无论是经验或是深层次的问题,都可能会在今后的进一步实施中才能显现,因此本刊将继续跟踪债转股的实施情况,并及时将信息反馈给广大读者。     

韩资企业“不辞而别”

部分韩企逃逸现象加剧,既折射了我国产业结构升级的现实,也暴露了基层招商引资的问题,凸显健全外企清算制度的紧迫性近来,在华投资的部分韩资企业投资人,在没有清算债务以及申报破产的情况下,采取非正常手段"悄悄"撤离,只留下厂房、设备和拖欠的工资债务,引起各方面的关注。     

债转股的运行风险和对策

今年是中央确定的国有企业三年脱困的最后一年。能否最终实现国有企业脱困,对于保持社会稳定、促进国民经济健康有序发展,具有重要的现实和理论意义。而我国目前实行的债转股措施,必将在国有企业脱困中发挥其应有的重要作用。但对于债转股在运行过程中可能存在的风险,必须作出合理的分析和估计,才能有助于债转股的合理运行,从而保证国企改革目标的顺利完成。一、债转股的运行风险1操作中的信息不对称风险由于信息的不对称性,债转股试点企业的选择存在较大的风险。债转股的操作主体主要是国家经贸委、各金融资产管理公司和国家开发银行。选择…     

破产机制不能有效约束国企经理的原因剖析

公司治理结构机制的有效性在很大程度上取决于融资结构和破产机制 ,中国国有企业融资结构决定了国有企业的股权资本与债权资本的所有者分别是政府和国有银行 ,当企业陷入财务危机时股权控制并不可能向债权控制顺利转移 ,破产机制并不能有效地约束国有企业经理。要实现国有企业有效的股权控制 ,使债务在约束国有企业经理时发挥充分的作用 ,债务人就必须不同于债权人 ,债务人必须对企业经营负责 ,债权人必须有激励去履行债务合同 ,而这些要求只有当企业和银行都民营化时才可能真正满足。     

成也机制 败也机制──从重庆针织厂到重庆海外针织厂的脱胎换骨

成也机制败也机制──从重庆针织厂到重庆海外针织厂的脱胎换骨●本刊记者冯先受，蒋鹏我国企业破产第一大案──重庆针织厂破产案，在法院正式裁定破产以后，短短几个月间，发生了戏剧性的变化：由这个原国有大型纺织企业蜕变而生的集体所有制企业重庆海外针织厂，厂长还...