股指期货对现货市场波动性的影响——基于亚太新兴市场股票指数的实证研究

本文运用改进的GARCH模型,选取与我国经济结构和社会文化近似的新兴市场国家和地区为样本,就股指期货对现货市场波动性的影响进行了实证分析。研究结果表明：长期而言,股票市场引入股指期货后现货市场波动性有所降低;伴随着股指期货市场的日趋成熟,股指期货对现货市场波动性的影响将逐步减小。     

期货市场的理论与实践初探

期货市场是我国社会主义市场经济发展中出现的一个新事物,很需要从理论上加以研究。 社会主义有计划商品经济的发展,必须有与其相适应的市场,既要有完善的以实物交易为目的的现货市场,也需要有高层次的能实现商品保值、规避风险的期货市场。按照国际惯例,期货市场同现货市场是有着原则性区别的。期货市场是进行标准化合约买卖的市场,其主要功能是套期保值、规避风险和价格发现,不以实物交易为目     

基于Copula模型的汇率与股市波动溢出效应分析

本文采用Copula函数研究人民币汇率和股票市场间的波动溢出效应。首先对比汇改前后二元正态Copula函数的常相关系数，然后对汇改后二元正态Copula函数的时变相关系数进行变结构点检测。实证表明，人民币汇率市场的开放和美国金融危机使我国资本市场的波动溢出效应增强。研究波动溢出效应对准确了解我国资本市场的风险具有重要意义。     

中国期货市场应走飞跃型的发展道路

中国期货市场应走飞跃型的发展道路东北财经大学张群群关于我国期货市场的发展道路问题一直存在两种思想。渐进型发展模式主张在现货市场的基础上，引入期货交易机制，逐步发展过渡到期货市场。飞跃型发展模式对此提出反对意见，明确主张可借鉴各国成功经验，采用具有现代...     

期货市场初探

期货市场是买卖各种实物商品和金融商品远期交货合同的一种市场。它以现货市场为基础,商品本身并不进入期货市场,因此也可以说期货市场是专门从事买卖标准化合约的市场。     

利用期货市场规避粮食生产和经营风险浅探

近年来,我国粮食期货市场取得了长足发展,在给农民提供种植方向指导、给企业提供避险工具等方面都起到了积极的作用。但是受我国经济发展阶段以及现货市场的发达与规范程度等因素的限制,我国期货市场功能发挥与国际成熟期货市场的功能发挥还存在差距,无法完全满足我国经济发展对期货市场的需要。我国期货市场应根据经济发展需要,增加期货市场的参与主体,不断进行制度创新,创造适合期货市场发展的宽松的政策环境等,加强和改进期货市场功能发挥,使我国粮食期货市场更好地为经济发展服务。     

港台股票市场间的波动溢出与市场整合

本文基于向量GARCH模型中的BEKK模型建模,并结合Granger因果分析,对我国香港与台湾股票市场间溢出效应与最新整合趋势进行了实证研究。结果表明,基于长时间区间数据的研究显示,香港市场居于主导地位,对台湾市场的影响性更大,溢出效应呈现出从香港市场向台湾市场单向溢出为主。但基于近期数据的趋势研究证明,两地市场的互动性正在增强,台湾市场的地位相对上升。两市间的信息传递体现在溢出效应上,正在从香港市场向台湾市场的单向溢出为主,向香港市场与台湾市场间双向溢出发展。     

沿边金融改革试验区破解期货市场发展困境的思考——基于广西的调查

长期以来,沿边少数民族地区一直处在我国金融改革的边缘地带,金融业的落后和金融市场的发育不足已成为制约沿边地区向周边国家开发开放的瓶颈。期货市场居于现代市场体系的高端,是衔接金融市场与商品市场的重要纽带。如何抓住国家支持建设沿边金融综合改革试验区的机遇,利用国家的相关政策破解广西期货市场的发展困境,通过期货市场与现货市场的双轮驱动开启广西金融市场改革创新的探索,这对健全和完善沿边少数民族地区的金融市场,构建广西面向东盟国际大通道和推动北部湾港口经济的大发展都具有重大的现实意义。     

期市：为粮改服务

说到市场，人们眼前会马上浮现出琳琅满目的商店、超市、批发市场：一手交钱，一手交货，现货交易，热闹异常。但这是传统的现货市场交易。在改革开放的年代，我国于1990年出现了一种新的市场交易手段：买卖的不是现货，面是合约；交易在交易大厅的电脑上进行，始终静悄悄的。这就是被称为“市场高级形式”的期货市场。     

期货市场——市场经济的产物

社会主义市场经济体制的确立意 味着经济的运行必然以市场为 主。而建立、健全完备高效的市场体系,不仅需要有发达的现货市场,而且要建立和发展完善的期货市场。因为期货市场是市场发展的高级形式,它代表着世界交易手段现代化的方向。然而,与任何事物一样,期货市场的培育与发展也不可能一蹴而就,它需要统筹规划,严格管理,精心组织,不断完善。 一、从社会主义市场经济理论看期货市场建设的必然性     

股指期货对股票现货市场稳定性的影响

股票现货市场是金融市场的一部分，要研究股指期货与股票现货市场稳定性的关系，首先要明确金融衍生品与金融稳定性的关系。金融衍生品对金融市场的稳定作用在理论上已有定论，而作为金融衍生品的一种，股指期货是加剧股市价格波动的催化剂，还是平抑股市价格的稳定器，自1987年国际股灾后一直是学术界争论的焦点问题。本文将较有影响的几个理论性的结论提炼分析，总结了其中的不同观点，期望形成一条关于“股指期货与股票现货市场稳定性关系”的较为清晰的理论脉络。     

设立两岸柜台交易市场 服务福建跨越发展

柜台交易市场是现代金融体系的重要组成部分,对解决中小企业融资困难,完善一国多层次资本市场体系有重要意义。在厦门设立两岸柜台交易市场不仅有助于改善大陆台资中小企业普遍面临的融资困难问题,也是厦门建设两岸区域性金融服务中心的需要。该文分析了厦门建立两岸柜台交易市场的必要性及可行性,就厦门设立两岸柜台交易市场的功能定位、运作模式和监督管理等方面进行框架设计。     

发挥大连期货市场功能 促进东北区域经济快速发展

该文阐述了大连期货市场的功能定位、主要作用和发展目标,分析了大连期货市场发展的发展现状和主要问题,提出了加快发展大连期货市场的对策建议。     

理性市场秩序呼唤道德支持——规范市场秩序的伦理思考

市场秩序混乱是我国当前经济生活中十分突出的问题.本文对这一经济现象从伦理道德的角度加以审视,认为理性的市场秩序既是一种经济秩序,也是一种伦理道德秩序.市场失序不仅源于制度约束机制的软化,在更深层次上,它是转型时期社会伦理道德失范在经济领域的反映,是伦理上层建筑对经济生活反作用的集中表现.因此,道德秩序是市场秩序的精神支柱,活而有序的市场机制的建立既要有完备的法规体系作保障,又要有相应的伦理价值观念予以支撑.     

创业板市场的立法价值及其风险的法律保障

历经六年,我国的中小企业板终于上市,而推出中小企业板的长远意义在于为创业板的出台做准备。创业板市场在我国是一个新生事物。本文通过对创业板市场国内价值的分析,指出创业板市场在我国是有其存在意义的,通过立法加以保护和规范十分必要。同时针对创业板市场的高风险性特征,提出了相应的法律上的保障措施。     

市场化对流动人口犯罪的影响

市场化加快了劳动力的流动,客现上造成流动人口犯罪主体数量剧增。市场化发展带来的负面效应是流动人口个体犯罪的主观诱因,市场化进程中管理体制的漏洞给流动人口犯罪以可乘之机。     

市场经济视域下的社会公共诚信论略

诚信是高度社会分工的市场经济社会的伦理基础和必要条件,市场经济的发展与成熟为社会公共诚信机制的形成和完善提供坚实物质根基和强制性的法的保障。实践表明,二者是一种相辅相成、相得益彰的辩证关系。这就要求同时关注社会主义社会特有的诚信资源和市场经济法制建设,并着力理顺二者的关系,以推动经济和社会的共同发展。     

市场经济的基石与灵魂--对规则和信用缺失的剖析

市场经济是法制经济,又是信用经济.规则和信用是市场经济的基石和灵魂.在市场经济条件下,规则是信用关系得以维系的保障;信用又是规则良性运作的道德底蕴.由于产权不明晰,法制不健全,信用体系不完善,我国的信用状况远远达不到WTO的要求.发挥政府在市场中的重要作用,明晰产权,完善信用体制,在全社会树立守信的观念和意识,将使我国经济在WTO的新起点上迅速发展.     

我国证券市场内幕交易的新趋势及其对策

近年来,我国证券市场内幕交易案件频发,呈现出内幕交易地域场所扩大化、内幕信息窃取手段科技化、内幕交易行为方式复杂化等新趋势。究其原因,实为证券法条文过于笼统,期货内幕交易规定尚属立法空白所致。对此,应建立证券法上的惩罚性赔偿制度,构建多主体间的连带法律责任制度,尽快出台具体可行的内幕交易司法解释,由内幕交易行为人设置专项赔偿基金。     

Market Watch

China’s exports are tapering off as the world economy teeters,but investment and consumption have maintained momentum, offsetting the impact of weakening exports. The auto market continues cooling as the with drawal of policy incentives pours cold water on buyers’interest. A bright spot is the ecommerce sector, which reported surprisingly brisk growth in the third quarter. China’s industries are currently the world’s most competitive, but the road ahead will be a bumpy one.