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货币政策反周期调节:指货币政策“逆经济风向行事”,当经济增长过快尤其是高于潜在经济增长率、通胀压力加大时,实行从紧的货币政策,提高利率或者法定存款准备金率,紧缩货币供给与信贷,可以给过热的经济降温,抑制过高的通胀率。反之,当经济增长率下滑,或者有衰退风险之时,实行降低利率的货币政策,增加货币供应量和信贷总量,可以刺激投资和消费。上世纪90年代以来,中国的货币政策实际上一直在进行反经济周期调节的操作。2008年7月份之后,爆发于美国的次贷危机演变成了全球性的金融危机,这给中国经济增长带来了诸多不确定性。在此背景下,中国宏观调控的首要任务就是保经济增长。为了实现这个目标,当年9月中旬,货币政策就出现了方向性的转变,将原来从紧的货币政策转变成不断下调利率、下调存款准备金比率并放弃对商业银行扩贷规模控制的宽松货币政策。 相似文献
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1、“货币供应量”流派
该派认为,宏观经济调控应以货币供应量作为中心手段,作为货币政策的中介目标。主要因为:(1)通过货币供应量可以切实控制社会资金的有效需求,实现货币政策最终目标;(2)货币供应量与产出、物价之间仍然具有很大的相关性,而且可以通过利率、再贷款、公开市场操作对其加以调节; 相似文献
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我国货币供给与经济增长的相关性实证分析 总被引:3,自引:0,他引:3
在经济日益金融化的今天,货币供给对经济增长的影响已成为经济金融理论界和实务工作者倍加关注的问题.改革开放以来,特别是在20世纪90年代后,我国货币政策的运用明显增强,货币供给对社会总需求的影响也越来越大.为确保我国经济平稳、健康、快速发展,有越要对我国货币供应量(特别是M2)进行实证研究,并提出相应的政策和建议. 相似文献
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危机源头是在世纪之初,美联储为应对互联网泡沫破灭以及“9·11”届美国经济的衰退风险,降低利率以刺激消费,挽救经济。美国货币扩张导致大量美元资本流向中印等国寻找新的资源配置。同时.大幅增长的东亚贸易美元和中东石油美元又通过购买美国国债回流美国,从而支撑美国人依靠廉价信贷消费,造成即使当美联储在2004年开始加息后,长期利率仍然出现了下降。这刺激了美国住房消费,推动了房价上涨,随之这又释放出更多的投机和流动性。 相似文献
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在综述学术界关于货币供应量影响股票价格波动的研究基础上,根据货币供应量模型来解析货币供应量对股票价格的影响,结果发现货币供应量影响股票价格波动的机制有基础货币变动、通货存款比率变动、超额存款准备金率变动、法定存款准备金率变动四个方面。 相似文献
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2010年我国的经济运行正在向宏观调控的预期方向发展,经济总体平稳增长,价格涨幅较低,出现了较高增长与较低物价上涨并存的态势,货币供应量增长过快问题、房价上涨过快问题都得到了比较有效的控制,但经济可持续增长的基础尚未稳定建立。(一)2010年经济形势的基本特点一、2010年我国经济形势的回顾 相似文献
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通货膨胀无论对发达国家或发展中国家的经济稳定健康发展都会构成威胁,对正常经济秩序的破坏作用有时是人所料想不到的。 通货膨胀的成因大都是由于政府为追求经济的高速增长,而增加政府开支和货币供应量,刺激需求和投资的增长,使得过量的需求追逐有限的供给,造成社会总 相似文献
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经济增长和利率变化之间存在着很强的相关关系,国内外有关这方面的理论、我国改革开放以来利率调整的依据以及利率调整的实证分析,都说明了这一点。在我国的经济发展中,要通过调整利率改变投资总量和投资质量,使经济的增长速度放缓或加快。 相似文献
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从宏观层面来看,央行对利率进行调整最重要的目的之一就是刺激国民消费,扩大内需。但是事实上,近年来利率变动对城乡居民消费的刺激作用并不显著,可以近似看成是失效的。就其原因,是因为我国国民对宏观经济走向预期的不确定性增强,使其消费禀赋价值下降。因此,无论利率怎样变动,就算收入增加消费者也不敢轻易增加当期消费。本文拟通过时间偏好模型对这一问题进行分析,并提出政策建议。 相似文献
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物价持续低迷不利于改善企业的销售环境,造成企业利润下降甚至亏损,使企业发展的后劲不足,最终不利于经济的增长。而物价的持续下降,就市场的表现来看是供大于求,就其主要原因分析,还是社会的购买力小于社会的供给,因此,增加居民收入是减轻通货紧缩压力的关键。同时还应加大金融对经济增长的支持力度,通过增加货币的供应量减轻通货紧缩的压力。 相似文献
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输入型成本推动、工资上涨和交易性货币供给增速提高是推2动01210年10三年季以度来我我国国物物价价涨持幅续会上小涨幅的度三回大落因,但素随。着预美测国结经果济显复示苏,2好01转2,年20通11胀年压三力季很度大以,后但我仍国处输于入可性控通范胀围压之力内再。度人加民大币,2汇01率1升年值和和提高利率可以有效降低物价涨幅,但也会导致经济增速下降,需要处理好抑制物价过快上涨和稳定经济增长的关系。 相似文献
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促进我国资本形成的利率政策取向探析 总被引:1,自引:0,他引:1
利率政策是促进经济增长的经济政策中的重要环节。从利率影响资本形成的机制入手,分析我国利率政策的资本效应,可以看出,要形成有利于资本形成的利率政策,除了进一步推进利率市场化改革之外,应当逐步提高实际利率和储蓄收益率,并逐步缩小利差。 相似文献
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从未来国际货币体系改革的方向看,必须脱离单一主权货币作为世界货币的格局,世界货币发行需要有实体经济的支撑,需要有自己的“锚”。 相似文献
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1998~1999年中国经济增长困难、三种物价指数连续20多个月负增长(其中生产资料价格指数负增长超过40个月)。这一现象被许多专家学者称为“通货紧缩”。但人们对“通货紧缩”的含义、中国到底是否存在通货紧缩等问题却有不同看法。有人认为物价指数出现连续数月下降就是通货紧缩;有人认为仅有物价指数连续下降还不能算作通货紧缩,还须同时伴随着货币供应量下降,甚至经济负增长,才是真正意义上的“通货紧缩”。不管怎么解释,我认为我国这个时期经济增长困难及物价指数连续下跌是事实,必须讨论通货紧缩是如何形成的。物价下降(尤其是连续的… 相似文献
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央行突然宣布降息,对此有两个策解:一是为推进利率市场化,二是刺激持续走低的经济。此次降息首要目标是刺激经济,利率自由化是其次要目标。未来一年央行极有可能连续降息。目前,中国经济处于悖论境地,过热风险和萧条可能并存,资金过剩和贷款困难并存,结构恶化和经济停滞并存,连续降息可能引发的结果是经济出现滞胀。央行货币政策应该改善传导机制,防范通货膨胀,坚持推动结构转型,并通过取消存贷款利率管制,转而用市场办法干预银行间拆借利率等,推动利率自由化。 相似文献