利率调整对宏观经济运行的作用

利率调整对宏观经济运行的作用王骏经国务院批准，中国人民银行分别于１９９６年５月１日和８月２３日相继两次降低金融机构的各项存款和贷款利率：５月１日，各项存、贷款利率在原基础上平均下调０．９８和０．７５个百分点；在不足４个月之后的８月２３日再下调１．５和...     

欧洲央行降息“一石二鸟”

6月5日,欧洲央行理事会在法兰克福总部举行的月度例会后宣布降息50个基点,将其主导利率从2.50％下调至2％。此外,欧洲央行还将隔夜贷款利率从3.50％下调至3％,将存款利率从1.50％下调至1％。欧洲央行要降息,虽早已为市场所期待。但出乎意料的是,此次降息的幅度如此之大,让人看出了欧洲央行面对欧元持续走强和欧元区经济增长乏力而显露的一丝焦虑之情。     

从近期国际汇市变化看未来国际货币格局走向

2月 7日，经中国人民银行批准，我国各商业银行下调了境内美元等小额外币存款利率。一年期美元存款利率由 4.125％降为 3.8125％。这是中国自去年 12月以来第三次降低境内外币存款利率。中国人民银行对此次下调利率的解释是“为了适应国际市场利率的变化”。 此前一周的 1月 31日，美国联邦储备委员会采取了今年以来的第二次降息行动——将联邦基金利率和贴现率降低了 0.5个百分点。     

连续降息地方中小企业为何反应平淡

自１９９６年以来国家已连续七次降息,一年期贷款利率已由年率１２０６%下调至５８５%,下调了６２１个百分点。那么,贷款利率的大幅下调对企业有何影响,企业对贷款利率的连续下调又有何反应？从廊坊市人民银行最近调查的情况看:连续下调贷款利率所带给企业的优惠受各种因素的抵消,使企业最终受益极为有限;基层信贷管理掌握过紧,导致利率政策传导不畅;利率政策本身的不完善,也在一定程度上影响了利率杠杆作用的发挥。所以,企业对降息反应平淡。降息不能代替深化改革调查中企业普遍反映,连续调低贷款利率的确是一件好事,能使企业财务费用有一…     

当前货币政策低效原因浅析

９３年以来，我国运用货币政策对投资过度膨胀和经济过热的调控十分有效，成功地实现了经济的“软着陆”。但近年来面对有效需求不足，央行从９６年５月１日到９８年１２月７日，六次降息，一年期存款利率从１０．９８％降至３．７８％，贷款利率从１２．０６％降至６．３...     

从岁尾再次降息看利率改革时机

１２月７日，中国人民银行宣布再次下调金融机构存贷款利率。这是近两年来我国第６次下调利率。连续６次降息，对扩大投资、刺激消费、拉动经济增长起到了十分重要的作用。应当看到，在现行利率体制框架下，依靠行政力量调整利率水平和利率结构，可以为利率管理体制改革创...     

再次降息:利率市场化又下一城

<正>2月28日,央行宣布,自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利     

美联储为何再度减息

美国联邦储备委员会8月21日再次将短期利率下调了0.25个百分点,使联邦基金利率和贴现率分别下降到3.5％和3％,为1994年3月以来的最低水平。这已经是美联储今年以来连续第7次降低利率了,总降幅已达到3个百分点,其目的是为了刺激美国经济早日复苏。     

取消活期存款利率研究

为应对国际金融危机,各国纷纷下调利率,甚至不惜降至零水平,对此,我们要有充分的准备,取消活期存款利率就是一项值得深入探讨的应对举措。取消活期存款利率有利于打开我国货币政策操作空间,推进利率市场化,提高定期存款比例等。但是取消活期存款利率也会对宏观经济、金融机构以及资金供给方产生影响,因此要权衡利弊,谨慎操作。从国际国内形势分析,目前是我国取消活期存款利率给付制度的最佳时机。     

流动性过剩与凯恩斯陷阱

在市场经济条件下,人们一般是从利率下调刺激经济增长的效果来认识“流动性陷阱“的。按照货币──经济增长(包括负增长)原理,一个国家的中央银行可以通过增加货币供应量来改变利率。当货币供应量增加时(假定货币需求不变),资金的价格即利率就必然会下降,而利率下降可以刺激出口、     

欧洲经济正在形成“新常态”

2014年9月4日,欧央行宣布了新一轮宽松货币政策,传统手段和非传统手段齐上阵。自9月10日起,同时下调主要再融资利率、隔夜贷款利率、存款利率10个基点,分别至0.3%、0.05%和-0.2%。     

国债热销的背后

我国自１９９４年发行凭证式国债以来，已经经历了８个年头。２００２年２月２１日，我国第九次全面下调了人民币存贷款利率，使得人们的视线再次转向与市场利率紧密相关的国债市场。连续的降息使得凭证式国债在全国普遍热销，城镇居民踊跃购买，各家承销机构的国债短期之内全部售完。除了国有商业银行的柜台销售外，各家参与承销的股份制商业银行也积极开拓新业务，招商银行、光大银行纷纷开办了电话订购和信用卡网上交易等新的方式来为人们提供更方便、快捷的服务。然而受到国债发行数量的限制，仍难以满足老百姓的需求。国债的热销，从表…     

美国“零利率”之后，再出什么“招”

美国联邦储备委员会将联邦基金利率即商业银行间隔夜拆借利率从1％降至历史最低点——零至0．25％区间。这意味着美国已进入“零利率”时代。     

存款利率和保值利率因何下降？

存款利率和保值利率因何下降？编辑同志：最近笔者受委托两次到银行支取存款，发现去年十一、十二月两个月的三年期保值储蓄存款利率不同，对比下降了五个百分点，实为费解，望能给予解答。笔者所取的存款是三年期的１０００元保值储蓄存款，９４年１１月３日到期．１１月...     

央行降息的袖里乾坤 促国内商业银行尽快与国际接轨

春节过后的第三个工作日——2月21日,央行宣布即日起下调人民币存贷款利率,各项存、贷款年利率平均下调0.25和0.5个百分点。这是1996年以来央行的第八次降息。 据央行的有关负责人说,此次降息的目的是为了克服世界经济增长持续放缓给我国带来的不利影响,保持国民经济持续、快速、健康发展。     

企业负债经营的利弊分析

一、负债经营对企业的作用负债经营是现代企业为谋求其经济获得迅速增长而在一定的风险条件下采用的一种经营方式,也是现代企业经营中的一种必要财务手段。合理地利用借入资金,用十企业有效的项目投资或经营活动,能加速企业的发展。１．从正面作用看。（１）负债经营可获得财务杠杆利益。只要企业资金收益率大于负债利率,财务杠杆作用将使权益资本收益率大于企业资金收益率,而且负债比率越高,财务杠杆作用越大,权益资本收益率越大。（２）负债经营可产生节税效应。按照《企业财务准则》规定,企业负债利息作为企业财务费用,直接计入…     

日本缘何解除零利率政策

日本银行（央行）最近力排政府 异议，终于在８月１１日决定 解除了从去年２月以来实行的零利率政策。此事引起很大反响。不过到目前为止，日本股市和汇市等金融市场因利率仍微乎其微而平如静水，并未出现大的波澜。 所谓零利率政策，是指日本银行为了诱导金融机构向短期融资市场提供更多的资金而将银行间的无担保隔夜拆借利率降至零的金融政策。９０年代初期，这种利率曾高达８．５％左右，后来逐渐降低，直至为零。很明显，零利率政策有助于企业筹措资金，以便为扩大再生产进行投资。 日本银行于一年半前决定实施零利率政策时，正值日本经…     

菲律宾:完全复苏尚需时日

菲经济复苏受到了出口放缓、失业率上升以及政局因素等影响，经济要实现完全复苏至少还需要一年左右 今年以来，菲律宾经济继续从亚洲金融危机中复苏。政府日前发布的统计报告显示，第一季度国内生产总值增长了３． ４％，其中工业产值增长了 ４． ８％。占工业产值一半以上的制造业产值增幅更是达到了５．８％，是１９９７年第二季度以来最高的增长率。 在国内生产总值温和增长的同时，菲律宾经济在利率、通货膨胀率。外汇储备、投资等领域也保持较好势头。为鼓励商业银行放贷，菲央行继续保持低利率政策，目前的隔夜借款利率和贷款利率分…     

美国房价成世界经济最大威胁——访美联储前主席格林斯潘

房价走稳，金融体系将稳定 记者：美联储将利率降低75个基点后，美国经济进入萧条的可能性是否降低了？ 格林斯潘：对于美国经济，我的看法是美国经济衰退、经济萧条的可能性是50％．但目前还没有很过硬的数据可以证明经济恶化。     

世界经济喜中有忧

当人们担心世界经济发生动 荡，美国经济出现“硬着陆” 时，２０００年上半年世界经济却全面好转。 美国经济出现减速势头，有望实现“软着陆”。１９９９年第四季度，美国经济飞速增长，按年率达惊人的６．９％。进入２０００年，美国经济依然高速增长，第一季度达 ５．５％，美联储为抑制过热经济，多次升息，尤其是５月１６日将联邦基金利率提高半个百分点，是５年多以来升息最高的一次，使这项关键性利率达到９年来的最高水平 ６．５％；；一个多月来，美国官方、民间机构的调查都证实，这个措施开始起作用，它有利于美国经济的“软着…