发展我国金融衍生品交易的若干法律问题

文章介绍了金融衍生产品风险尤其是法律风险,探讨了在我国发展金融衍生品市场中面临的若干法律问题,并对我国金融衍生品交易立法过程中需要注意的问题提出了若干建议。     

我国金融衍生品市场的发展

当前经济全球化的势头强劲,金融全球化在其中占有重要地位,而金融衍生品市场更是重中之重。然而较之繁荣的国际金融衍生品市场而言,我国金融衍生品发展的现状则明显落后。本文分析了为何我国的金融衍生品市场发展如此迟缓,现阶段是否应当大力促进衍生品市场的发展,并提出了在发展中应该注意的问题。     

我国金融衍生品创新路径之探析

考察美、英等发达国家以及新兴市场国家和地区的金融衍生品的发展路径可知，虽然各国的经济条件和实际需要各不相同，但都选择了相似的发展路径即：股指期货一股指期权一股票期权。我国我国金融衍生产品产发展的契机已经到来。我国应遵循循序渐进的原则推进衍生产品市场发展：优先发展场内交易，适度发展场外交易；积极发展金融期货市场，加快四大期货交易所的新品种开发与创新。     

完善我国金融衍生品市场监管的思考

金融衍生品市场日益发展,其国际化、市场化趋势也日益加深,加强我国金融衍生品市场监管无疑是我国金融业重要而又紧迫的课题。本文着重分析了我国金融衍生品监管法的现状和问题,从而提出完善我国金融衍生品市场监管的建议。     

《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》相关法律问题解读

本文介绍了《中国银行间市场金融衍生产品交易主协议》制定的背景、特点及主要内容。探讨了交叉违约、终止净额及公允价值计算等衍生产品交易主协议所特有的制度安排,分析了该协议对中国OTC[2]金融衍生品市场发展的重要意义。     

粮食金融属性增强与我国粮食安全

随着金融全球化进程的推进,粮食的金融属性日益突显,粮食价格大幅波动且受衍生品市场的影响越来越显著。粮食金融属性的突显是衍生品市场不断发展与粮食的能源化倾向双重作用的结果,不仅进一步放大了粮食价格的波动,还对我国的粮食安全构成新的威胁。我国对内要促进农业规模化生产,对外要加强国际农业合作,科学运用衍生品市场套期保值,规避粮食价格风险,维护我国粮食安全。     

我国金融衍生工具法律监管制度的完善

金融衍生工具是一个国家金融市场发达与否的标志,我国金融衍生品法律监管存在许多问题,应建立统一监管模式,并完善相关法律法规,提高监管效率,使金融衍生工具交易真正为我国金融市场的发展服务。     

我国金融衍生产品市场发展研究——从股改权证透视衍生品市场的发展

金融衍生产品的发展对于我国的经济金融环境都有着重要的影响,股改权证则是我国发展金融衍生品市场走出的第一步。文章以股改权证为例,统观金融衍生产品整体,论述了我国发展金融衍生市场的意义、必要条件以及现阶段存在的问题和解决方法。     

论中国金融衍生品市场的建立和监管——来自美国金融危机的启示

美国金融危机的根本原因之一是对金融衍生品市场缺乏监管。我国有必要建立金融衍生品市场并对其进行监管。中国未来的金融衍生品市场要采混合监管理念,对产品、市场、机构等采用不同的监管理念和监管规则。有效的市场监管不是降低市场效率和市场安全,而是促进市场效率和市场安全。     

证券化市场有效性条件分析

证券化市场有效性主要是指反映在金融市场上的关于金融产品价值完全通过其价格体现出来的特征。当今关于市场有效性分析主要出现在两大阵营,一是以法玛为代表的有效市场理论,另一个就是根据市场的"异常"行为而产生的行为金融学理论。其目的是着重分析金融衍生品市场要满足有效性条件必须首先满足市场交易有效性,只有交易有效,证券品价格定价才能合理有效。     

后危机时代我国金融衍生品监管法律制度之完善

美国金融危机中暴露出来的对场外金融衍生品监管的缺失以及金融监管体制中的弊端对我国金融衍生品监管制度提供了可资借鉴的宝贵经验.我国金融衍生品已经存在并迅速发展,现有的分业金融监管体系、监管法律难以有效适应金融衍生品的监管需求,亟待改善.     

权证市场风险监控法律制度的完善

从权证的市场表现来分析我国证券市场权证的活动特点和风险种类,对权证风险监控制度进行理论上的建构,有助于完善我国权证市场的风险监控法律体系.在我国,自权证再次上市交易至今,权证市场经历了从暴涨到暴跌的冰火两重天的发展态势,从中暴露出了一些严重的法律问题,尤其是以券商评级和价格监控为主的风险监控法律制度亟需得到完善.针对不同环节中出现的不同风险,提出有建设性的解决方案,以期对后来出现的金融衍生品监管法律制度的创新和完善提供一些启示.     

试论金融衍生品市场发展及风险管理

运行良好的金融衍生品市场的形成和发展已经成为衡量一国金融市场是否完整和成熟的主要标志。针对金融衍生产品市场的发展特点和趋势 ,充分发挥金融衍生产品市场的功能的同时 ,又有效地防范相关风险 ,是金融市场发展的重大课题。     

对我国金融衍生品市场发展的思考

随着中国资本市场改革的深化和资本市场对外开放的加快,中国的经济和金融将融入世界,成为世界的一部分。金融国际化使得世界性的金融面临巨大的风险。利率的波动和汇率的自由化已经使得一国的金融资产和外汇资产处于风险之中。为了规避这种风险,也为了取得这种风险的收益,根据我国金融市场的风险主要集中在市场和产品结构失衡、金融市场运行机制不健全等情况。提出建立我国规范和高效金融衍生品市场体系思路。     

论我国金融衍生工具市场法律监管的完善

作为金融创新领域的新生事物,金融衍生工具在迅速发展的同时也隐藏着一系列的风险,必须对其加强监管。对金融衍生工具市场的有效监管离不开健全完善的监管法律体系和科学有效的金融监管体制。目前我国金融衍生工具市场还很不成熟,尚缺乏完善的监管法律体系和有效的监管体制,当务之急是从这两个主要方面入手来加强对我国金融衍生工具市场的法律监管。     

金融衍生交易的发展及法律规则

金融衍生交易是金融创新和信息技术进步的产物 ,具有避险保值和投机套利的双重功能。金融衍生交易的协议方式、净额结算以及担保手段与某些国家的法律产生了冲突 ,并且增加了金融监管的难度。巴塞尔委员会等民间国际组织对金融衍生交易的监管提出了诸多有效建议 ,我国亦应未雨绸缪 ,为金融衍生交易在我国的发展提供坚实的法律基础。     

关于波动率及其预测方法的文献综述

波动性研究已经渗透到整个现代金融理论体系，对波动性的精确测量和预测已经成为资产定价、金融衍生品的定价和交易策略设计的关键。多年来，国内外学者对波动率及其预测方法进行了大量细致的研究，取得了相关的重大成果，这将为今后进一步的研究奠定良好的基础。     

说明义务对金融衍生品出售方的规制--基于投资者保护的视角

出售金融衍生品的金融机构正当履行说明义务，有助于矫正投资者与金融机构之间的信息不对称问题，使得投资者可以在全面了解金融衍生品的基础上做出理性的投资决策。根据说明义务的一般要求和金融衍生品的自身特性，金融机构应在衍生品出售前，以准确、可被投资者理解的方式，向投资者告知金融衍生品的功能、结构、收益、风险、保证金、挂钩指数等重要信息。     

场外金融衍生产品交易的法律规制与中国实践

场外金融衍生产品市场是金额为全球GDP总量近10倍的庞大市场,发展场外交易是大势所趋。场外金融衍生产品也是高收益、高风险的＂双刃剑＂,如何对其交易制度予以合理谨慎的法律规制,最大限度地减缓交易风险是研究的重点。由于中国场外金融衍生产品市场处于最初级阶段,缺少完整系统的法律规制,交易制度在法律效力上存在不确定性,需要结合《物权法》、《破产法》等相关法律规定,进行深入探讨分析。     

我国公共资源交易统一立法问题分析

公共资源交易是市场配置资源的产物,且具有公共性。我国包括工程建设、政府采购、产权交易、医疗采购、国有土地转让等领域的公共资源交易统一立法的理论基础尚不够明晰、原则导向单一、规则体系也不够完善。为此,应该基于宪法和相关法律的规定,以及市场配置资源的决定性作用、交易费用理论和公共性原则,拓展我国公共资源交易统一立法的原则导向、完善公共资源交易的规则体系,以推动我国公共资源交易法治化进程。