地方公债与地方政府债务风险

现阶段,我国地方政府存在着大量不规范的举债行为,使得地方财政运行潜伏着严重的债务风险。本文从地方公债与地方政府债务风险的辨证关系出发,指出允许地方政府发行公债,是规范地方政府发债融资,防范债务风险的有效途径。当然,要发挥地方公债的积极作用,需要对债务的监管体制、发债主体、债券种类、发行时间、债券利率等进行合理的设计。     

发展中国家的债务问题

发展中国家的债务,近年来一直呈上升趋势:1980年债务总额为6000亿美元,1982年为8390亿美元,1988年为8600亿美元(还本付息额为1424亿美元),1989年为12900亿美元(还本付息额为550亿美元),1990年上升为13410亿美元,当年还本付息额为1750亿美元,其中利息超过1000亿美元。1990年的债务总额比爆发债务危机的1982年增加近60％。     

分税制、地方公债与央地财政关系的深化改革——基于立宪主义的视角

关于是否允许地方政府发行公债，近年一直是人们关注的话题。如果认真分析建立在1994年分税制基础之上的央地财政分权所存在的问题，就会发现破解地方债务黑洞的最为根本且亟须的策略并非是允许地方政府发行公债，而是要依据立宪主义的基本精神进一步深化分税制改革。在相关配套制度尚不完备的情况下允许地方发行公债，不但不利于地方债务的化解，甚至会引发严重的经济与社会风险。     

当前我国地方政府发行公债的必要性分析

开放并加强地方政府发债管理是学界多年所关注的改革大计，随着财政部起草的有关加强地方政府债务管理的方案已提交国务院待批，我国允许地方政府发行公债将是大势所趋。从政府职能、现实财政收支和代际公平三个视角对我国地方政府发行公债的必要性进行分析不难发现，地方政府职能重要性的进一步凸显、现行的财政体制改革对于匹配财力与事权效应的不显著、以及基础设施建设中存在的“代际不公平”的问题，都对我国地方政府发行公债提出了紧急而迫切的要求。     

中国地方政府债务:现状、特征及治理对策

各国地方政府债务受本国政治架构、经济模式、财政体制等众多因素的影响而展现出各自不同的特征。文章从风险主体、地方政府行为特征、财政破产、债券持有者主体、金融约束、信用评级等方面进行对比分析,总结出中国地方政府债务的异质性特征,并结合中国特色的地方政府债务新理论,为解决地方政府债务问题提出相应的对策建议。     

中央代发地方政府债券的理论分析与实践探讨——以2009年地方政府债券为例

受当前国际金融危机影响，我国经济发展速度放缓。政府作出中央财政部代理地方政府债券的发行这一决议来刺激地方经济发展，开放地方政府债券市场时机日益成熟。本文从金融危机、准市政债券、中央债务依存度及区域经济发展差异这四方面作为发行地方政府债券的背景入手，从理论和实践两方面分析了我国发行地方政府债券产生的拉动经济增长、完善地方财政职能、完备我国资本市场的经济效果及可能面临的经济、社会风险，并提出了相应的政策建议。     

美国地方政府改革及其对中国的借鉴意义

美国地方政府的概念和结构与中国不同,美国的公共权力结构是多中心的、分散化的多样性模式。在美国,地方政府是指除了联邦政府和州政府以外的所有政府类型,地方政府之间,地方政府与州政府、联邦政府之间均没有行政隶属关系,实行自主治理。地方政府与行政区划不一一对应,存在跨政区的地方政府。参照美国人口普查局的划分标准,美国地方政府的结构功能可以分类概括为一般目的地方政府和特别目的地方政府两大类。一般目的地方政府又分为县政府和次县级政府。县的主要功能是作为州的行政管理的分支和延伸,并满足地方公民的公共需求。次县级政府包…     

构建科学的地方政府债务目标管理体系

地方政府债务管理的目标不是消除地方政府债务,而是如何使其更好地服务于地方政府职能。因此,建立科学的地方政府债务目标管理体系意义深远。科学的地方政府债务的目标管理体系包括四个维度,即规范、适度、透明和高效。通过构建科学的地方政府债务目标管理体系,实现地方政府债务的适度规模扩张,同时又优化地方政府债务的风险管理,从而促进地方政府债务融资的长期可持续发展。     

地方政府债券利率的影响因素研究

目前全世界已有多个国家实行地方政府债券模式，其中美国和日本的地方政府债券发行规模最大，发行模式也最具代表性。本文则重点从二级市场投资者的角度，借鉴美国市场的经验，探讨地方政府债券利率的影响因素；并介绍2008年以来爆发的金融危机和经济衰退对地方政府债券市场的影响，以期对我国地方政府债券二级市场走；筝．的分析有所启示。     

我国地方政府债务融资制度创新的若干问题

债务融资权是在规范的分税制财税体制下地方政府所应有的财权之一。当前发展地方政府债务融资有其客观必要性和现实可行性。但是,我国法律至今禁止地方政府发行债券。为了满足必要的公共支出需要,近年来各地政府以各种名目“变通”举债,产生了诸多问题和蕴涵了诸多风险,这有其体制性、制度性的根源。为此,应当建立健全规范的地方债务融资体制,规范地方融资,化解风险。     

浅议化解地方政府融资平台债务风险的对策

如何有效防范和化解地方政府融资平台债务风险,是目前社会各界普遍关注的问题。有效化解地方政府融资平台债务风险,必须全面了解融资平台的现状、认真查找其运行中存在的问题、深刻分析其产生的背景和原因,从而采取有针对性的解决办法。具体办法为：进一步深化财税体制改革,提高地方政府融资平台的透明度,建立有效的债务风险防控体系,加强融资平台债务的制度建设,尽快建立并完善地方债券制度。     

地方政府发行债券已当其时——从经济学的维度

美国次贷危机引起的全球金融危机,给中国经济造成严重困难.我国的出口不断下滑,居民消费率持续下降.扩大内需是我国必须的选择,而扩大内需的根本办法在于建立健全社会保障体系,但短期内不可能实现,因此,政府加大投资成为挽救经济衰退的唯一办法.由于地方财政早已出现过万亿的赤字,已自身难保,何以出手投资救经济?在这种情况下,沉寂一时的地方政府发行债券的呼声又四起.地方政府发行债券是世界上很多国家通行的做法,并且取得了较好的经济和社会效益.我国经过几十年的发展,已经具备了地方政府发行债券的条件.在目前金融危机的背景下,地方政府发行债券将为金融危机的化解起到关键作用.地方政府发行债券的时机已经到来.     

美国的工资区制度及借鉴

正2011年,美国联邦雇员总数约220万人(不含邮政系统),占全美就业人数的1.6%。用于联邦雇员的财政支出每年为2200亿美元,占联邦政府预算的6%。美国联邦雇员依据其从事的工作性质不同,实行不同的工资制度。其中,美国联邦普通雇员实行的工资区制度,颇有特色,值得认真研     

国外地方政府债务管理模式：比较与借鉴

地方财政困难和债务危机是当前我国财政领域的一个突出问题，债务风险已成为地方政府财政风险的核心。因此，有必要学习和借鉴国外防范及化解地方政府债务风险的成功经验，从而积极慎重地解决好我国的地方政府债务问题。本文通过对联邦制国家（美国和澳大利亚）、单一制国家（日本和法国）以及欧盟各成员国的地方政府债务管理经验进行分析与比较，进而得到一些启示，这将对我国地方政府债务管理与改革具有重要的借鉴意义。     

美国发行地方政府债券的经验及启示

本文主要论证了我国推出地方政府债券的必要性,通过介绍美国发行地方政府债券的实践和较为成功的监管经验,以期对我国有所启示和借鉴。     

地方政府融资平台的经济法规制

地方债务的居高不下及及其可能带来的系统性风险,正成为政府和各界关注的焦点,被人称之为中国版的次贷危机。地方政府融资平台作为推高债务虚高的一个关键性肇因,自然进入了社会公众的视野。如何治理地方政府融资平台成为法学研究的紧迫任务。如何防范地方债务可能引起的财政危机成为了焦点问题。本文从经济法视角出发,探讨目前短期性的政策应对之所以失灵的原因,界定地方政府融资平台的经济法主体地位,从宏观调控法与市场监管法的角度提出新的制度设计。     

当前地方政府债务问题的症结与矫治

2011年6月，国家审计署发布2011年第35号审计结果公告，该公告显示截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计107174．91亿元。地方政府性债务数额如此庞大，加剧了我国的财政风险。而地方债务是怎样形成的、又应该如何治理？这些都是各级政府在很长一段时间内将要面临的问题。     

建立健全我国地方债券制度的若干思考

今年以来，为应对国际金融危机的冲击、积极扩大内需、保持GDP8％的增长率，国务院“同意地方发行2000亿元债券”。这标志着冻结16年的地方政府债券破冰启动。从发行交易现状来看，务必加强地方债券的制度设计、监管体系、市场环境的建设，完善我国的现行分税制。     

论强势欧元、弱势美元与我国外汇储备的结构调整

20 0 3年第一季度我国的外汇储备突破了 30 0 0亿美元的大关 ,达到了 316 0亿美元 ,居世界第二。在我国过去外汇储备的币种结构中 ,美元一直占主导地位 ,约占 6 0 % - 70 %。但自 2 0 0 2年 11月以来 ,美元对欧元的汇率不断下跌 ,美国实际已放弃了坚持了十年的强势美元政策 ,因此我国的外汇储备不能对美元形成过重的依赖 ,应不断降低美元在我国外汇储备中所占的比重 ,逐渐提高欧元的比重     

国外会计丑闻的启示

美国能源巨头安然公司虚报近６亿美元的盈余和掩盖１０亿美元的巨额债务的会计丑闻刚刚在人们心中变淡，美国又爆出了世界通讯和施乐两桩会计丑闻案。美国第二大长途电话服务商世界通讯公司在过去５个季度中，有３８亿美元的不正当开支被做成了该公司的花账，并隐藏了１２亿美元亏损。世界最大的复印机生产商美国施乐公司被披露在１９９７年至２００１年间虚报的营业收入金额高达６４亿美元。另外全球第三大药品制造商、美国制药巨头默克公司传出虚报利润１２４亿美元的消息。美国第四大通信运营商奎斯特通信公司也因涉嫌虚报营业额１４亿美…