论上市公司收购的规制原则

上市公司收购制度作为证券法的重要制度之一,也在“三公原则”的统领之下,规制收购制的原则又具体体现为信息公开原则、股东平等待遇原则、目标公司管理层忠于股东利益原则、维护公益原等。     

上市公司收购中中小股东权益保护的必要性

在上市公司的实际收购中,中小股东的权益常常会受到来自目标公司的控股股东、管理层及收购方的侵害,保护中小股东权益是股东平等、信息公开等原则的客观要求,也凸显了法律的公平价值.本文指出,就现实意义而言,加大对中小股东权益的保护力度,也能够进一步推动上市公司不断发展壮大,促进证券市场的发展与繁荣,确保社会的稳定与安宁.     

论股东权力之分配与制衡

公司法作为市场主体的基本规则设计，赋予股东平等地位是其遵循私权主体平等原则的首要之意。股东平等原则之要义有二：其一，依股份多寡，少数服从多数；其二，多数股股东不得滥用权力压制小股东。两者不可偏废，方足体现股份民主精神。而在我国现行的公司法律制度中，贯彻股东平等原则主要是以股东对公司的投资数额作为衡量标准，实行按比例的平等。故而，股东平等原则便简单地异化为股份平等原则，即所谓“一股一表决权”，相应地，公司的议决方式便采取了资本多数决原则。在理论上，股东的意志体现和股东大会的权力基础固无问题，但在立…     

论股权平等到股东平等

股东平等是各国公司立法的基本原则，它从主体角度界定平等，进而要求实现实质的、具体的平等。我国公司法理论与实践长期以来倡导股权平等，忽视了股东平等在公司法中原则地位。股东平等制度的长期缺失曾引发公司实践中资本多数决原则的滥用和中小股东权益保护的尴尬；新修订的《公司法》实现了股东平等保护的巨大飞跃，但其制度设计仍有待进一步改进和完善。     

论股权平等到股东平等

股东平等是各国公司立法的基本原则,它从主体角度界定平等,进而要求实现实质的、具体的平等。我国公司法理论与实践长期以来倡导股权平等,忽视了股东平等在公司法中原则地位。股东平等制度的长期缺失曾引发公司实践中资本多数决原则的滥用和中小股东权益保护的尴尬;新修订的《公司法》实现了股东平等保护的巨大飞跃,但其制度设计仍有待进一步改进和完善。     

论上市公司股权结构对协议收购适用之影响

股份有限公司是现代企业制度中的典型公司形式，股份有限公司的法律特征之一是将股本分成等额股份，由无限多的股东分别持有，并贯彻同股同权同股同利的原则，20世纪80年代末期以来，我国在对国有企业进行股份制改造过程中，基于保持公有制的主导性=股市资金和规模的有限性等因素的考虑，人为地将股份公司的股本分为国家股、法人股、社会公众股和外资股，并规定国家股、法人股暂不上市流通，仅社会公众股可以上市流通，结果造成我国绝大多数上市公司的平均三分之二的股份沉淀在持有者手中，无法上市自由流通，进一步造就了同股不同同股不同利、同股不同价的特殊股份有限公司，正是由于国家股、法人股不能上市流通，持有者就想方设法在交易所外把国家股、法人股协议转让出去由此在实践中先出现了上市公司的协议收购方式，以后我国证券管理机构和《证券法》相继肯定和确认了这一收购方式，本文正是从这一逻辑起点出发，分析我国上市公司的股权结构的成因和对协议收购方式适用之影响，揭示协议收购方式存在的必然性、合理性及今后随股权结构变化而可能产生的变化。     

上市公司部分收购的法律问题

上市公司部分收购的法律问题张敬前上市公司部分收购作为收购的一种，自应遵循收购的一般原则、基本程序及有关法律、规则的一般要求。但是，部分收购又不同于全面收购，其经济、法律效果、影响也有其特殊性，因而引起了人们的广泛关注。随着我国市场经济的不断发展，企业...     

论上市公司公开收购的法律问题

本文从理论与实践两方面对上市公司公开收购的政策定位、立法目的、目标、基本原则、部分要约收购、强制要约收购以及反收购措施规制等内容进行分析考察,指出我国《证券法》对公开收购的政策定位是合理的,但是在贯彻其政策意图,尤其是在与公开收购立法的目的、目标与基本原则的平衡上尚存在较大的问题,某些具体制度的设计尚不完善,并提出相应的修改建议。     

浅论如何保护小股东的利益

我国股东平等制度的长期缺失曾引发公司实践中资本多数决原则的滥用和中小股东权益保护的尴尬。新修订的《公司法》实现了股东平等保护的巨大飞跃,但其制度设计仍有待进一步改进和完善。     

上市公司歧视性类股利行为:成因及治理

分红权是股东最基本的权利,理应受到平等对待。大股东拥有超控制权,利用掠夺性的歧视性股利政策攫取控制权私利,侵害小股东基本权利,违背了《公司法》倡导的股东平等原则。本文从股东权配置、资本多数决原则、控制权配置角度剖析了上市公司歧视性类股利行为产生的根源,并提出了治理对策:一方面应从市场层面加强投资者保护提高公司治理有效性;另一方面从法律层面加强立法保护,赋予中小股东抗衡大股东权利、提供便利的救济渠道和严格的责任追究机制提出治理对策,从而有效保护小股东基本权利。     

小议"国民待遇原则"在B股市场中的实施

国发待遇原则是WTO的一项基本原则,我国证券市场的开放同样要体现国民待遇原则,B股市场现行划分"国境"和"国籍"作为划分V股投资者界限的不合理做法,代之以"投资币种"为标准,实施国民待遇原则,营造一个公平的投资法律环境.     

股东平等原则与资本多数决的矫治

股东平等是正义价值在公司法中的具体体现,分为形式平等和实质平等两个层面。股权平等只是股东平等的形式表现,不能将其简单地等同于股东平等。资本多数决原则是股权平等的逻辑结果,是股东程序公正的体现,若不受任何限制,可能造成股东实质不平等的结果。在公司民主和公司自治无法解决大股东对小股东权利侵吞的场合,要依靠法律赋予小股东特殊的权利,对大股东课以更重的责任,以矫治资本多数决可能出现的不当结果,实现股东之间的实质平等。     

论优先股的发行

股东平等原则的实质是股份平等,它要求相同股份相同权利,不同股份不同权利,优先股的存在与股东平等原则并不冲突.发行优先股影响股东权益至巨,因此,公司之发行授权有其必要.优先股的发行需关注其发行条款,透过合同性设计符合公司需要的优先股.在立法论上,优先股的发行条件、发行规模、发行时期、发行目的、发行条款均不宜由立法予以限制,以实践优先股的合同性格,从而满足公司融资之需要.     

关于B股上市公司收购的若干法律问题

本文在对B股上市公司收购的概念和法律特征进行分析的基础上 ,对B股上市公司的收购及其法律调整问题进行了探讨 ,并提出了相关的立法建议。     

论我国证券法中的上市公司收购

上市公司收购是指投资者依法购买股份有限公司已发行上市的股 份,从而获得该上市公司控制权的行为。我国证券法对上市公司收购采取鼓励的政 策取向,对信息披露制度、强制要约收购制度、协议收购均作了有关规定。但对一致 行动问题和反收购制度未予涉及,值得提起关注和研究。     

股份回购若干问题探析

股份回购是指股份有限公司购回本公司已发行在外的股份的法律行为。具体来说 ,是通过购回本公司一定数额的已发行在外股票来实现股份的回购。从实践来看 ,股份回购易生不少弊端 ,如违反资本维持原则、股东平等原则及导致股份不公正交易等。但股份回购并不完全都是消极的 ,它具有在公司资本变动时适时调整公司资本、财务结构及防止恶意收购、实现公司激励计划等积极意义。鉴此 ,对股份回购进行合理规制 ,并建立符合我国实际的股份回购制度 ,则显得尤为必要。     

上市公司收购中股东权的保护

股东权的保护是公司制度存在的制度基础,作为公司法特别法或并行 法的证券法,也是股东权保护的重要法律渊源。必须坚持上市公司收购中股东权保 护的立法宗旨和基本原则,我国《证券法》中上市公司收购股东权保护问题上尚有诸 多不足,证券监督管理委员会应制定与“上市公司收购立法”相对应的条例,并不断予 以完善。     

论累积投票制度

新《公司法》第106条增加了累积投票制的规定,本文通过对传统的一股一权和资本多数决原则进行分析后,认为累积投票制在维护中小股东权益、实现股东平等方面起了很大的作用,同时也指出了其在实际运行中的不足。     

异议股东股份回购请求权制度探析

公平正义一直是法律的重要生命源泉之一，损害少数人的正当利益在法律上从来就没有登堂入室过，公司法中相关制度的设计也不能除外，本文认为：资本多数决原则所反映的是平等和民主精神，正是由于这一原则使其自身遭到破坏，最后又违背股东平等原则。     

浅议中小股东权益保护兼完善公司法

小股东的权益保护是法律公平正义原则和股东平等原则的内在需要,公平、正义、平等一直是法律的主旋律,本文从分析中小股东权益保护和限制大股东滥用权力的法律现状从而引出公司法规定中一些需要改善的地方并提出立法建议。