场外配资证券监管与刑事追责的界分与衔接

我国关于场外配资的证券监管思路日益清晰、监管措施亦日趋明确.自《证券法》于2019年12月修改之后,场外配资的刑事追责司法案例集中爆发,金融监管与刑事问责的界限和衔接问题突出.中央加快健全证券执法司法体制要求理顺证券监管执法与刑事执法的关系.证券监管以维护证券市场公平和保护投资者等为价值目标,以有效监管和实质重于形式为...     

完善我国证券监管体制初探

证券市场是资本市场的重要组成部分。如今,我国证券市场日趋成熟,监管体制日益完善,但同时也暴露了一些问题。本文在剖析我国现行证券监管体制现状的基础上,通过比较借鉴国外三种不同的证券监管体制,提出完善我国证券监管体制的几点建议。     

论证券监管权——中国证券监管权的依法行使及其机制性制约

证券监管机构对证券市场的监督管理 ,是依法行政的重要组成部分。科学界定证券监管权的内涵 ,进一步完善证券监管权行使的监督制约机制 ,是维护证券市场秩序 ,防范证券市场风险 ,促进证券市场健康发展和依法行政的客观要求。要减少不必要的行政审批权 ,还权于市场 ,注意按市场规律强化证券监管效能 ,根据中国实际借鉴国际监管经验 ,并通过证券监管权行使的程序化、规范化 ,促进证券市场的公开化、透明化和有序化。     

论我国证券监管体制的改革

证券监管体制指一个国家通过立法设立或认可的对该国证券行业进行制度化管理，控制与协调的整个体系。我国证券监管体制已经初具规模，在促进证券市场的发展和稳定，制止证券违规行为，保护投资者合法权益等方面发挥了很大作用。但是，我国证券监管体制在实践中暴露的问题也越来越突出，改革和完善证券监管体制是我国证券法制建设的一项十分重要的任务。一、英美等西方国家证券监管体制的借鉴在世界范围内，按照监管主体的地位不同，证券监管体制可分为自律型监管体制和国家（政府）型监管体制。前者是指通过证券行业的自我管理、自我约束进…     

我国证券自律监管中存在的问题与完善对策

证券自律监管是证券市场的基石。健全的自律监管体系有助于证券市场的良性发展。本文在指出和分析中国自律监管中存在的问题的基础上．借鉴英美国家以及国际证券监管委员会关于自律监管的规定，提出了完善我国证券自律监管的一些建议和对策。     

试论我国证券监管的模式

证券监管是金融监管的重要组成部分,金融监管理论同样适用于证券 监管。我国的证券监管工作有待进一步研究和完善,如证监会的法律责任不明确等。 目前,西方国家证券监管有不同模式,我国应借鉴有益经验,在加强证券监管中,注意 从几个方面着手：正确选择制度设计的价值取向;创造良好的制度环境;完善法制建 设;优化监管体制设计。     

证券监管和解理论与制度研究——我国证券监管路径新选择

证券监管和解制度是应证券市场的快速发展，对高效、快捷的违法违规行为处理机制的强烈要求而生的。其实质是行政和解在证券监管领域的运用，表现为一种非强制、非对抗、贯穿契约自由精神的行政纠纷解决模式。证券监管和解制度在美国、我国台湾及香港等地区被广泛运用，并设置了诸多精巧机制，健全了这些地区的证券执法体系。我国的证券市场正处于稳步发展时期，日益增多的证券市场违规操作行为对现行低效率证券执法体制形成巨大挑战。证券监管和解应是解决当前执法效率低下的有效途径，应积极探寻这一执法制度在我国的作用空间，构建与市场发展状况及现行制度相吻合的机制，这是增强我国证券监管与执法力度的一种新路径选择。     

韩国证券监管机制的发展与改革

1997年韩国外汇危机前,财政经济院①是对韩国证券业和证券市场进行监管的最高行政监管机构,另外证券监督院和其所属的证券管理委员会承担有关证券的发行、交易的监管责任。但是亚洲金融危机后,韩国政府在国际货币基金组织的指导下,对金融监管体制与金融结构进行了重大调整。本文主要介绍韩国证券市场的监管机制,同时分析其发展方向。     

论我国证券市场的政府监管及其完善

经过十几年的摸索,我国证券监管形成了以证监会为中心的政府集中型监管模式。但是在现实的运作过程中,我国证监会在为克服市场中出现的各种问题而不断加强监管的同时,我国证券市场上的违法违规行为仍然层出不穷。这就促使人们思考我国政府监管到底存在着什么问题,以及该如何完善我国证券市场的政府监管制度。     

证券监管的目标和路径

对证券监管目标的认识应该回到证券市场，只有对证券市场的功能清楚明了，才能客观地把握证券监管的目标。按照经济分析的思路，证券监管的法律架构应该服务于减少交易成本，提高市场效率。但是将提高市场效率作为唯一的监管目标有失偏颇。自然法学并不排除财富最大化和效率，而自然法学中的正义、理性、道德等丰富的思维切入点给证券监管的目标带来了更开阔的视野。证券监管的目标应该包括公平价值引导下的投资者保护和理性限度内的效率。基于不同的分析范式，监管制度的具体设计也表现出不同的选择取向。     

操纵证券交易价格的民事责任

操纵证券交易价格的行为具有相当大的危害性，首先，它扰乱了证券市场的正常的秩序。庄家的操纵行为实际上使得证券市场的股票价格非真实性的波动，使得证券市场“跟庄”现象相当严重。其次，操纵证券交易价格的行为严重冲击了证券的监管制度。当前，我国证券市场本身就不是很成熟，相关的监管措施也不是很完善，我国关于证券监管的立法和规定也是相当的薄弱,     

证券市场监管失灵的原因及其对策

我国证券市场起步较晚,由于一些制度和规则还不尽完善和健全,一些禁止的交易行为时有发生。内幕交易、操纵市场、欺诈、利用他人账户等不法行为,严重损害广大投资者的利益,扰乱证券市场秩序,危害证券市场的生存和发展。因此,证券市场必须运用法律手段使其制度化和规范化,强化证券监管,以兴利除弊。我国证券监管失灵的原因我国证券市场的监管存在重大缺陷,主要体现在:(一)立法呈现明显的滞后性,且执法不严,监管不力尽管中国目前正在大力推进证券市场的市场化、国际化、法制化进程,但是已出台的法规因不及时修正而丧失部分效力,法规之间缺乏配…     

美国证券市场监管的分析与借鉴

美国证券市场之所以能保持在世界上无与伦比的优势,除其强大的经济实力外,与其运作良好的多元化市场监管关系密切.在美国证券市场,除证监会强大的行政监管以及行业自律等配合型监管外,法律还允许投资人通过威慑力巨大的证券集团诉讼寻求司法救济.不仅如此,市场自发的多种监督力量也为公平、公开的证券市场秩序作出了有益的贡献.我国证券市场也存在多元化监管机制,但整体运作效果不佳.让证券市场中的各方主体通过广泛、有效的社会监督共同担负起证券市场健康发展的责任,这既是美国证券监管的特色,也是我国需要重点借鉴之处.     

美国新自由主义金融监管路径失败的背后——以美国证券监管失利的法律与政治成因分析为视角

2010年7月21日,被称为美国大萧条以来最严厉的金融改革法案——《多德-弗兰克华尔街改革和个人消费者保护法案》,经奥巴马总统签署后正式生效。它标志着美国从此开启了与新自由主义分道扬镳的金融监管路径。美国大幅收紧监管尺度,其原因可以从SEC监管证券市场失利中寻找到部分影子。汲取SEC监管失败的教训,我国亟需走出证券监管的唯美主义迷思,信守监管的基础价值;完善冷冻期规则以降低裙带关系对监管绩效的侵蚀,合理配置惩戒及监管资源以缓解执法捉襟见肘之不利态势。     

金融危机与金融监管

金融监管不力往往是金融危机发生的原因之一,为克服金融危机,须加强金融监管,提高监管的有效性。加强金融监管渡过金融危机后,经济一繁荣,往往会出现放松监管的趋势。这一逻辑可以归纳为:"监管不力—金融危机—加强监管—克服危机—金融创新、放松管制—经济繁荣、盛极而衰—金融危机——新一轮加强监管"。上述"松久必紧,紧久必松"的循环不是简单的历史循环,而是螺旋式上升。面对全球金融危机,我国也需加强金融监管,包括建立统一的金融监管体系,加强对评级机构的监管,加大证券执法、司法力度,从公司法、证券法的角度建立防止高管薪酬过高的长效机制。     

浅谈我国股票市场的风险防范

浅谈我国股票市场的风险防范张韬（一）强化股票市场监管主体的职能作用１．确立中国证券监督管理委员会在证券监管组织中的主导地位，发挥其监管主体的职能。中国证券监督管理委员会是国务院对证券业和证券市场专门施行监管的执行机构，应成为监管组织体系中的主体。为此...     

对证券监管的法律监督应加强

市场功能的发挥有赖于一个完善而有效的市场。而实践证明,市场存在大量导致资源配置低效率的市场失灵问题,使得市场功能不能得到有效发挥。证券市场亦是如此。因此,为了消除证券市场的失灵,除了不断完善市场制度外,政府的监管不可或缺。但是,证券监管也同样可能失灵。那么,如何消除证券监管的失灵呢,监管“监管者”。     

试论建立有中国特色的证券监管体制

试论建立有中国特色的证券监管体制武汉大学博士研究生陆泽峰市场经济的一个重要特征，就是法律更加全面地深入到经济生活的各个方面。对于证券市场这样一种市场比程度极高的市场，法律的主要功能是对其加以充分、高效、严密的监管。我国证券市场自建立以来，发展十分迅速...     

再论我国证券监管法律体系的完善

历经十多年的发展,我国在证券市场的法律监管方面已经取得了很大的成绩,建立了一个较为完整的法律体系。但是对于快速成长的中国证券市场而言,这个法律体系不可避免地存在着一些缺陷。如果能及时解决证券立法过程中的滞后、短视和结构偏失的问题,相信我国的证券监管法律体系会更趋完善,它将保障我国证券市场走向更大的发展。     

中国证监会的主体属性与职能定位:解读与反思

中国证监会作为国家证券监管机构,其职能定位历来颇多争议。在证券市场经受着巨大调整且证券市场充斥着内幕交易、操纵市场等诸多违法行为的情况下,证监会更是被广泛认为未能尽到保护中小投资者权益的职责。而从证监会的角度来看,则又发现其似乎确已恪尽职守,并且在对证券市场的监管取向上左右为难。这种证券市场监管困境无疑对我国证券市场的发展极为有害。因此,理论界有必要从以证监会为中心的证券监管机构的主体属性与职能定位这一角度,为其变革取向进行探讨,从而使其主体定位得以合理回归,并为其职能行使提供必要指引。