风险投资IPO退出市场结构失衡的法律分析

目前,我国风险投资IPO退出市场存在基础市场建构不完善,创业企业供给与投资者资本需求数量结构失衡,交易制度非效率、境内外空间结构失衡等问题。IPO退出市场结构均衡存在法律障碍。为促进该市场有效发展,在构建纵横统一的IPO退出法律制度体系前提下,着重完善境内IPO退出发行准入制度和IPO退出交易制度。     

论现阶段我国的企业兼并收购

在社会主义市场经济条件下，采用市场机制解决资源的优化配置，优势企业通过兼并收购劣势企业实现低成本的规模扩张，或优势企业兼并另一优势企业实现资产整合，不仅是增进经济效益，摆脱国有企业困境的一条重要渠道。而且，企业兼并表现出来的资本集中所释放出来的经济增长动力，是保持我国经济持续发展的重要经济杠杆。本文通过分析现阶段公司兼并收购的特点及存在问题，对推进企业兼并收购提出若干政策建议。一、现阶段我国企业兼并收购的特点目前，我国社会主义市场经济尚处在发展初期，与市场经济发达国家企业兼并收购制度相比，我国现…     

我国企业并购重组绩效评价研究

一、企业并购重组绩效评价 并购是兼并和收购的合称.兼并指两家独立企业合并组成一家企业,常由一家占优势的企业吸收另一家企业:收购指一家企业用现金、股票或者债券等支付方式购买另一家企业的股票或者资产,以获得该企业控制权的行为.但"并购"在我国不是一个界定清晰的概念,而是一个包含了兼并、收购、托管、股权转让、资产置换、借壳、买壳等行为的模糊概念.重组涉及调整企业经营业务范围,主要包括剥离、股权出售、分立、股份置换和股本分散等.我国的"重组"是一个与兼并收购相关联的概念,是有关兼并、收购、托管、资产置换、借壳、买壳等一类行为的总称,有关企业重大非经营性或非正常性的变化和调整都可以被表述为重组.     

风险资本退出方式的比较分析

风险资本的退出有公开上市、非公开上市等几种方式。从不同退出方式的收益率来看,IPO明显优于非公开上市方式,而从风险资本流动性和释放风险方面看,非公开上市退出则具有比较优势。我国目前缺乏完善的法规与政策体系,阻碍了风险投资的退出。     

企业并购概念界说:一个综述

从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起 ,历经五次企业并购高潮 ,至今已有近百年的历史。随着我国改革的深入 ,企业“自我积累、自我发展”的格局日益满足不了全球化经济的需要。兼并收购日益成为热门话题。无论在国外还是在国内 ,与并购有关的概念往往不加区分地加以使用 ,但这些概念毕竟是有差别的。通过分析可以发现 ,我国法律意义上的兼并、收购以及合并的内涵是各不相同的 ,适用的法律也是各不相同的。本文研究的目的是明确企业兼并、合并、收购、并购这些概念的经济学含义以及它们的关系     

关于进一步完善和发展粮食市场的探讨

从2000年新粮上市起，黑龙江、吉林、辽宁以及内蒙古东部，河北、山西北部的春小麦和南方早籼稻、江南小麦退出保护价收购范围，长江流域及黄河以南地区的玉米也退出保护价收购范围。2001年初，浙江、上海、福建、海南及广东等8省市全面放开粮食市场。笔者认为，这些举措为我国逐步放开粮食市场创造了条件。本文就此作些初步探讨。     

浅议我国上市公司收购的法律规制

上市公司收购,是指投资者通过证券交易场所,单独或者共同购买某上市公司股份,以取得对该上市公司的管理权或者控制权,进而实现对上市公司的兼并或实现其他产权性交易的行为。本文探讨了我国目前上市公司收购中存在的问题,以及对其法律规制作出了初步的分析。     

美国企业并购简史

企业兼并收购促进了一批美国巨型、超巨型和跨国企业的产生和发展,提高了企业的规模经济效益,推动了产业的升级和资本在全社会范围的优化配置。美国经济发展过程,出现了五次兼并收购浪潮。第一浪潮发生于1893年至1904年间,高峰为1898年至1903年。基本特点是同一行业的小企业合并成一个或几个大企业。这次兼并收购浪潮使美国经济形成了更加合理的结构。这一时期共计有2864起兼并,涉及资产总额63亿美元,100家最大     

市场经济呼唤《企业兼并法》

一、中国企业兼并的发展现状 企业间的收购与兼并行为,在市场经济比较成熟的西方国家是司空见惯的现象,它对各国经济的发展有着极其重要的作用。可以说,在西方国家,每一次大的兼并浪潮都预示着大的经济发展或波动。而在中国,收购与兼并过去却一直被视作资本主义国家“大鱼吃小鱼”、“弱肉强食”的残酷行为和社会经济弊病。随着中国改革开放的进程,优     

云南出台私企参与国企改革实施办

云南省私营企业参与国有企业改革实施办法正式出台。办法提出,私营企业参与国有企业改革,可采取收购、兼并、参股、租赁、承包、托管、联合经营等多种形式。私营企业兼并、收购国有企业,对一次性付清成交价款的,可扣除职工安置费和债务等改制成     

对我国企业并购的几点思考

企业并购是企业兼并与收购的总称 ,它是企业资产重组的重要形式之一 ,是企业为获得目标企业 (即被兼并或收购的企业 )的控制权 (全部或部分 )而运用自身可控制的资产 (现金、证券及实物资产 )去购买目标企业的股权或实物资产 ,从而使目标企业法人地位消失或引起法人实体改变的行为。我国企业的并购始于 1 984年的城市经济体制改革 ,当时伴随企业产权的转让 ,开始出现了企业并购活动。进入 90年代后 ,企业并购无论在规模上还是形式上都取得了新的突破。随着我国改革开放的不断深入 ,社会主义市场经济体制的建立、发展和不断完善 ,以及加入世…     

国企并购:现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下，相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“鼓励兼并”。“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须在突破这些障碍方面有新的动作。一、国企并购的主要障碍1、观念上的…     

国企并购：现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下．相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须有新的动作。     

对部分粮食品种退出保护价收购政策的思考

今年2月初,国务院办公厅下发了《关于部分粮食品种退出保护价收购范围有关问题的通知》,明确北方春小麦、东北玉米、江南早籼稻和冬小麦退出保护价收购范围。中央作出的这一重大决策,对农业乃至整个农村经济运行的影响是重大和深远     

国企改革:现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下，相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须有新的动作。一、国企并购的主要障碍1．观念上的障碍。这首先表现在传统的国有经济…     

我国上市公司债务治理效应研究

文章在回顾债务治理相关理论的基础上,详细分析了我国上市公司债务治理的现状及原因,并提出了强化债务治理的相应改进建议。文章认为我国上市公司债务治理弱化的主要原因是银行对企业的约束软化、资本市场非均衡发展现状下的企业融资结构失衡、股权结构扭曲情况下的兼并机制不健全、破产机制不完善。因此建议从加快银行的产权制度改革、推进企业债券市场的发展、建立和完善破产机制和兼并收购机制几个方面强化债务融资在公司治理中的作用。     

对我国外资并购的法律思考

收购与兼并是资本市场永恒的主题。随着上市公司股权分置改革的进行，优质上市公司被外资收购或兼并的可能性大大增加。事实上，近年来发生的一些以抢占国内相关行业控制权为目标的外资并购实例已经引起了社会广泛关注，故在此背景下讨论这个问题就显得尤为必要和迫切。     

对非保护价粮食收购资金供应与管理的探讨

今年,随着粮食购销政策的进一步调整,部分粮食将退出保护价收购范围。就我省而言,退出保护价收购粮食占全部粮食收购量的29％。为了保护农民利益,防止出现新的“卖粮难”,农业发展银行要加强非保护价粮食收购资金封闭运行的管理。     

国务院办公厅关于部分粮食品种退出保护价收购范围有关问题的通知

国办发〔2 0 0 0〕 7号 (二○○○年二月二日 )　　为了有利于促进农业和粮食生产结构的调整 ,引导农民根据市场需求合理安排粮食生产 ,做好粮食供求平衡工作 ,推动粮食流通体制改革的顺利进行 ,经国务院同意 ,现就部分粮食品种退出保护价收购范围的有关问题通知如下 :一、关于退出保护价收购的粮食品种范围《国务院关于进一步完善粮食流通体制改革政策措施的通知》 (国发〔1999〕 11号 )已明确规定 :“黑龙江、吉林、辽宁省以及内蒙古自治区东部、河北省北部、山西省北部的春小麦和南方早籼稻、江南小麦 ,从 2 0 0 0年新粮上市起退出保护价…     

省外传真

上海市鼓励企业跨国购并未来五年,上海对外投资将从传统的新建企业转向以购并企业为主的新投资政策,鼓励全市优势企业以收购兼并或债转股方式,在海外建立生产基地和营销网络,实现低成本扩张。据悉,购并的行业重点为轻工、纺织、机电、信息等,同时探索性收购商业、金融证券和综合性上市企业;购并的重点区域是目前经济处于低谷的发达国家和地区,如日本、德国、瑞士、北美以及韩国