不确定条件下房地产企业投资决策方法研究

通过分析我国房地产企业投资决策的现有状况及存在的问题,一方面,指出了运用实物期权来解决这些问题的必要性;另一方面,由于目前我国利用实物期权理论研究和指导房地产企业投资决策存在生搬硬套国外的期权定价模型现象,并不能建立符合我国实情的房地产投资决策的实物期权方法及模型。本文指出应该从实物期权定价理论的前提入手,利用分解的方法找到我国房地产企业投资标的资产价值V的影响因素及其与这些影响因素之间的函数关系,利用这些影响因素服从已知的随机过程确定出房地产项目价值V所服从的随机过程,在此基础上建立不确定性条件下适合于我国房地产企业的各种类型的投资决策模型,进而为提高我国房地产企业投资的决策水平提供科学而切合实际的理论方法。     

房地产投资DE优化选择

房地产投资ＤＥ优化选择王源容房地产投资是一种投资金额高，回收期长，不确定因素多，风险大的投资，但也是一种投资回报率高，收益大的投资。因此只有对投资进行优化选择，才能使投资获得成功。首先要对投资目标进行优化选择房地产属于不动产，具有空间位置的固定性，一...     

交易费用理论在房地产开发中的应用

交易的不确定性、交易专用性资产和合同的不完全性 ,都是产生交易费用的原因 ,交易费用理论主要研究交易费用的形成、影响因素、作用及如何降低交易费用等。房地产是较为专用性资产 ,开发周期较长 ,不确定性因素较多 ,其交易合同也无法完美 ,这些都导致房地产开发过程中交易费用的客观存在。因此 ,如何降低房地产开发过程中的交易成本 ,从而降低房地产开发总成本 ,文章阐述了一些有益的尝试     

交易费用理论在房地产开发中的应用

交易的不确定性、交易专用性资产和合同的不完全性，部是产生交易费用的原因，交易费用理论主要研究交易费用的形成、影响因素、作用及如何降低交易费用等。房地产是较为专用性资产，开发周期较长，不确定性因素较多，其交易合同也无法完美，这些都导致房地产开发过程中交易费用的客观存在。因此，如何降低房地产开发过程中的交易成本，从而降低房地产开发总成本，文章阐述了一些有益的尝试。     

境外房地产投资如何管控风险

当前,我国境外房地产投资呈现出快速发展的态势,同时也暴露出一些风险,如新全球化格局不确定性带来的政策风险,全球贸易紧缩带来的市场风险,科技快速发展带来的技术风险,严格外汇管控背景下的金融风险等。要管控境外房地产投资的风险,就需要关注相关政策的变动和市场动态;优化投资组合,规避市场风险;转变发展理念,创新房地产产品类型和发展模式。     

税收政策对房地产投资的影响

从资本使用者成本的模型出发,以我国1998～2008年上市房地产公司的数据为样本,实证检验了税收变动以及非税因素对我国上市房地产企业投资的影响,测算了最佳的税收负担率,得出了税收负担率与上市房地产公司的投资变动方向一致性的结论。     

税收政策对房地产投资的影响

从资本使用者成本的模型出发,以我国1998～2008年上市房地产公司的数据为样本,实证检验了税收变动以及非税因素对我国上市房地产企业投资的影响,测算了最佳的税收负担率,得出了税收负担率与上市房地产公司的投资变动方向一致性的结论。     

试论我国高房价的生成机理——兼谈房地产市场维稳的对策

抑制目前的高房价应该掌握高房价的形成机理。我国高房价的生成机理主要包括:投资性需求膨胀推动了我国的房地产行情节节攀升;地方政府的激励与约束因素引致了房价"天价"的形成;自由的房地产市场是高房价形成的一个重要因素。据此,抑制房价的对策应从以下几个方面入手:首先,进行投资风险教育,采取经济、金融措施,阻止房地产市场的投资需求进一步膨胀;其次,加大公共财政体制改革,严格土地管理,改变地方政府对土地财政的依赖关系;再次,建立保障性住房制度,加大房地产市场调控力度。     

对房产征税优于限购

至今已经出台的房地产调控政策，尤其是限购政策．既忽视了房地产投资泡沫对经济稳定和通胀的长期威胁，也忽视了长期的主要矛盾。遗憾的是，最近二三线城市限购已箭在弦上，但却并未打算对既有的二套以上或者三套投资性地产进行征税。房地产投资泡沫的来源是利润和财产增值的驱动，和政府投资的行政权力利益驱动不同，     

经济政策不确定性对国际资本流入的影响——基于全球分类账户的实证研究

随着全球化浪潮的席卷,世界范围内资本流动的规模也越来越庞大。为了防范跨境资本流动带来的冲击,采用2003—2016年全球20个主要国家的分类账户跨境资本流入数据和各国经济政策不确定性指数,分析了以经济政策不确定性为核心的经济变量对各国证券投资流入、直接投资流入和其他投资流入的影响。结果显示:第一,东道国经济政策不确定性对证券投资流入和其他投资流入有显著的负向影响,而对直接投资流入的影响不显著。第二,经济政策不确定对其他投资流入的影响比对证券投资流入的影响更剧烈。第三,不同资本流入对控制变量的敏感性差异反映了三种资本流入的异质性,与国际资本流动理论相符。研究的政策建议是:相对于欠发达国家,发达国家和新兴市场国家更应该主动提高经济政策的透明度,努力降低本国经济政策不确定性。     

上半年赤峰市房地产开发投资同比下降23.3%

<正>上半年,在政策调控、银行谨慎信贷尤其是市场景气变化等多方面因素的影响下,全市房地产开发投资呈下行趋势,主要指标均有回落。一、全市房地产开发完成情况及特点(一)房地产开发投资增速持续下降。上半年,全市房地产开发完成投资40.76亿元,同比下降23.3%,增速较上年同期回落40.2个百分点,占固定资产投资的比重为5.9%,总量居全区第三位,增速居全区第八位。     

关于开征物业税的几点思考

随着国家对房地产市场宏观调控的逐步深入,物业税开征成为一个热门话题。赞成说认为物业税对国家经济和财政大有裨益,可以抑制房地产投机行为;反对说认为物业税开征缺乏民意基础,可能带来很多负面影响。笔者认为虽然物业税还有许多不确定性,但其是顺应中国房地产事业发展的。     

河北省房地产投资与GDP的长期均衡及短期波动分析

利用河北省1990～2004年房地产投资与该省生产总值实际数据,并运用协整检验、格兰杰因果检验及误差修正模型对二者之间的关系进行实证分析,可以得出必须用宏观经济政策引导房地产的合理投资,同时也应该正视房地产自身的调节机制的结论。     

我国房地产泡沫缘何难以抑制

我国房地产泡沫化的程度比较高,其中货币供给过度、地方政府行为不当、投资渠道缺失、财富过度集中和社会保障体系不完善是房地产泡沫化的最主要影响因素。抑制房地产泡沫需要多部门通力合作,需要较长时间的磨合和调整,任何单一的政策措施都难以达到预期的目标。     

我国房地产开发投资规模的区域性研究

针对我国房地产开发投资规模的差异性，本文选取全国31个省市作为样本，以8个房地产开发投资规模为基础指标，对全国各地区房地产开发投资规模进行因子与聚类分析。结果表明：我国房地产开发投资规模呈现出显著的区域性。最后对各地区进行合理的房地产开发提出了相应对策。对于掌握我国房地产开发投资区域发展特点，制定相应的宏观调控政策具有重要意义。     

宏观调控后的中部房地产态势：武汉、长沙、郑州的比较

在2005年宏观调控大形势下,中部三地武汉、长沙、郑州的房地产业也受到国家宏观调控政策的影响,商品房价格涨幅趋于平稳,房地产开发投资增速趋缓,二手房市场成交增幅减速,房地产宏观调控政策在中部地区取得了预期的效果。但促使中部三地甚至整个内地房价上涨的因素依然存在,房地产价格将在增速稳定中继续攀升,同时也会促使房地产投机资金逐渐活跃,因此,房地产宏观调控还需进一步加强和改善。     

机遇与风险的双重变奏——金融危机下我国房地产市场走向

当前,金融危机已逐步演变为实体经济的危机,世界经济增长明显减速,我国经济增长也相应放缓,尤其是国内需求和出口受阻.面对这种内忧外困,中央政府采取有效措施稳定消费者信心和投资,推动房地产市场平稳过渡.最近几个月房地产逐渐显现稳步回升态势,其背后除了有宽松的货币政策和低利率政策的推动,也有产业资金和国际游资的进入.我国住房市场的启动开始呈加速之势,但仍存在不确定性风险,需要做好应对准备.     

我国房地产公司资本结构现状及其风险特征研究

为了研究中国房地产公司资产负债率现状,本文首先对国内房地产资本结构整体情况进行统计分析,再侧重分析房地产公司资本结构与盈利能力及风险特征。针对当前房地产公司在融资管理中存在问题,找出了解决问题关键因素。为房地产公司能够健康发展提出建设性意见,同时在房地产行业泡沫中对怎样防止过度投资,减少财务风险,提高公司价值具有十分重要意义。     

完善住房保障是确保投资增长和改善民生的一剂良药

如何应对当下的金融危机?大多数人想到的是刺激投资,尤其是房地产投资,因为房地产投资对经济的拉动作用最大。10年前,在东南亚金融危机的冲击下,我们启动了住房消费,使中国经济成功摆脱了出口减少的冲击。最近,地方政府及中央政府已经出台了数项刺激房地产市场的政策,很明显,政策取向似乎也有重新启动住房消费的意图。     

我国2006年房地产发展现状和未来房地产发展趋势研究

2006年中央政府通过房地产开发政策调整,使我国的房地产业开始从快速增长期进入理性发展期,在房地产价格逐步趋于合理、房地产投资增速开始下降,开发商建房告别暴力时代,投资投机者分批撤离住房市场和消费者购房以改善居住为主的情况下,房地产业健康持续发展开始对和谐社会的建立起到支持和促进作用。然而,仍有部分省市房价继续上涨,影响了投资环境的改善和市民购房的热情,这就促使国家势必出台进一步的规范和指导我国房地产发展的政策和措施,使房地产宏观调控落到实处的同时追求实效和讲究实际,真正将我国房地产业的发展融入到整个国民经济健康、持续和协调发展的轨道中去。