中国利率-汇率联动协调机制：“利率平价模型”视角

开放经济条件下，国际资本自由流动，利率和汇率之间存在相互作用和相互传导的联动协调机制。中央银行调控政策的效果不仅仅取决于利率或汇率变动，而且取决于利率-汇率联动协调所引起的变化。加强利率-汇率联动协调机制是实现一国内外经济均衡的重要途径。本文从利率平价理论出发，分析利率和汇率的相互作用，对利率平价理论进行现实检验，并分析我国偏离利率平价的现实原因，再对利率平价模型加以修正，最后提出增强我国利率-汇率联动协调机制，实现内外经济均衡的策略选择。     

中国建筑业经济波动的拓展性分析

经济周期理论中的＂冲击—传导＂学说,有助于诠释宏观经济周期波动及其形成机制,但对于探索中国建筑业经济波动的运行机制而言,该学说存在一定的局限性。本文基于＂冲击—传导＂学说的拓展性阐述结论,确立了中国建筑业经济波动运行机制的组织构架,即由外部冲击机制、内在形成机制和传导机制等三个方面有机构成。     

低利率政策与经济增长相关性探微:基于利率概念评析

该文认为低利润率、低利息率是一国繁荣昌盛的标志。采取低利率政策,有利于促进经济增长,但要注意区分"预期的利润率"、"均衡利率"和"名义利率"三个利率概念,深入考察政策传导机制,综合权衡各方利益,避免政策误用,使低利率政策发挥应有的积极作用,并减少负面影响。     

我国利率与汇率联动关系的实证研究:1991～2005年

在经济金融全球化的今天,相互分割的利率政策和汇率政策难以实现宏观政策调控的预期效果.实证研究表明我国利率与汇率存在长期的联动关系,但非市场化使得短期内联动性不足,因此,积极推进利率市场化进程,完善人民币汇率形成机制,有序推进资本项目开放,使我国利率政策和汇率政策相互协调,有助于增强我国宏观调控效力,促进经济更好更快地发展.     

从货物贸易途径看美国经济波动对中国经济的影响

根据国际经济周期传导理论,本文从贸易密度与贸易结构两个角度对美国经济波动的传导过程进行研究。数据表明,美国经济波动对中美双边贸易的影响是明显的,尤其表现在中国对美国的出口上。但是,鉴于两国较低的产业内贸易结构,美国经济波动对中国经济波动的传导效应将受到这一因素的限制,降低美国经济波动因规模效应给中国经济带来的冲击。     

利率市场化:由官定利率到市场利率

利率 ,是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率 ,日常简称利率。从 2 0 0 0年 9月 2 1日开始 ,我国外汇利率管理体制实行重大改革 ,外币利率由市场决定。我国利率市场化的步伐将依照先外币后本币、先贷款后存款、先农村后城市、先大额后小额的顺序逐渐放开 ,在三年内逐步放宽利率管制 ,形成一个以中央银行基准利率为基础、货币市场利率为中介 ,由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场化利率形成机制。中国 2 1年的改革已使得全社会货币资金循环方式发生根本性变化 ,近几年的连续 7次降息 (如果算上停办保值贴补和出台利息税 ,实…     

贷款利率市场化后的商业银行个人信用评估模型探析

贷款利率市场化标志着我国利率市场化进程迈出了革命性步伐,然而在目前的金融生态下,如果各商业银行在内部定价体系尚不完善的条件下,进行无自律的价格恶性竞争,将加大商业银行的系统性风险,加大金融市场的波动性,引发金融震荡.同样,在个人信贷业务领域,如果缺失合理的个人信贷定价机制,价格竞争将让各商业银行价格与风险产生新的不对称,从而引发商业银行体系的崩溃.商业银行个人信贷定价机制的重要环节是个人信用评估.因而如何实现合理有效的个人信用评估,是贷款利率市场化后,各商业银行实现贷前风险控制、建立合理有效的个人信贷定价机制的关键.     

利率市场化进程中我国影子银行的风险及应对

自1996年利率市场化改革正式启动以来,我国利率市场化改革以不可逆转之势向前推进,并逐步形成了我国当前双轨的利率体系.随着以利率市场化为核心内容的金融体制改革的不断深化,近年来呈爆炸式增长的影子银行系统将面临更大的不确定性与风险.本文首先分析了我国影子银行系统的特点,然后阐述了利率市场化进程中我国影子银行的风险形成机制,最后根据影子银行的风险成因,提出防范风险的对策.     

基于利率-汇率联动性视角的货币错配分析

在利率-汇率联动下,汇率升值和贬值时的货币错配净值效应与竞争效应对投资与产出作用不同,汇率贬值预期与净外币负债的货币错配相互促进,而升值预期则与净外币资产的货币错配相互作用.存在严重的净外币负债型货币错配与净外币资产型货币错配时,对利率一汇率联动、货币政策独立性及有效性有很大的制约效应.当前,要注意在防范人民币升值预期的同时存在巨大净外币资产型货币错配可能给我国经济、金融带来的风险.     

如何完善商业银行利率机制

当前专业银行向国有商业银行过渡之际，首先遇到的就是利率运行机制亟待完善，突出表现现行利率运行机制比较僵化，与指导业务相脱节，与提高银行自身效益相背离，这种状况必须尽快扭转，建立新型的适应市场经济的利率运行机制．一、建立适应市场经济的利率体系新格局利率在经济生活中起着重要作用，它不仅是经济生活的晴雨表，而且是调节经济运行的重要杠杆，马克思说：“不以一个国家的生产条件为转移的世界市场，对确定利息率的直接影响，比它对利润率的影响大得多”（《马克尼、氰吻全纪第２５卷第４１２页），因此世界备回对利牢都极为…     

2004年经济金融形势与利率预测分析

要避免经济波动是当前中央为宏观经济调控定下的基调。货币政策工具的选择也要遵循这一基调。前期的货币政策工具组合有四种工具:存款准备金率、公开市场操作、提高再贴现率/再贷款利率、窗口指导。     

我国利率管理体制与利率市场化改革研究

1.我国央行利率管理现状分析①现行利率监管体系和监管模式。随着社会主义市场经济体制的建立和我国金融体制改革的不断深入,日益要求利率在经济运行中发挥调控作用。利率的波动是引起生产、投资消费及储蓄变动的主要原因,所以利率政策是中央银行货币政策的一个重要方面。对利率监管是     

对我国现阶段利率杠杆的评估

1 我国经过十几年的经济和金融体制改革，利率改革上也取得了很大的成就，利率在整个国民经济中的杠杆作用日益加强，其突出表现是： 第一，形成了多层次的利率体系。经过十多年的利率改革，我国已形成了中央银行基准利率、金融机构法定利率和金融市场利率等多层次的利率体系。...     

我国利率管理体制与利率市化改革研究

现行利率监管体系和监管模式。随着社会主义市场经济体制的建立和我国金融体制改革的不断深入，日益要求利率在经济运行中发挥调控作用。利率的波动是引起生产、投资消费及储蓄变动的主要原因，所以利率政策是中央银行货币政策的一个重要方面。对利率监管是中央银行调节宏观经济，提高金融监管有效性的重要方     

利率走势与引进外资

当前,改革开放正在向纵深发展,为了使上海经济能继续保持良性循环,积极引进海内外资金仍然是重要的一环。在引进外资的过程中,除了继续要注意用好资金外,对于资金成本的大小(即利率水平的高低),也是一个必须予以充分重视的问题。根据近几年美元利率的变化走势,和二战以来世界经济的发展情况,预计美元的低利率还将持续一段时期。一、美元利率的走势 70年代初,随着固定汇率的消亡,以美元为中心的国际货币体系自然瓦解。但美元作为关键货币,仍然是国际贸易的主     

信用社利率市场化改革浅议

利率市场化是指中央银行逐步放松和取消对利率的直接管制,由资金供求双方自主确定利率,以达到优化资金配置的目的。我国农村信用社利率市场化改革经过几年的试点和推行,取得了很大成绩,但仍存在不少制约因素。随着近两年业务竞争的不断加剧,农村信用社建立有效的贷款利率定价机制已迫在眉睫。     

中国利率市场化改革任重道远

随着世界经济的发展,各国纷纷放松对经济的管制,在金融领域主要表现为放松对利率、汇率的管制,实行利率市场化,即在中央银行基准利率的基础上,允许各商业银行和能办理存放款业务的其他金融机构的存放款利率根据具体情况,在一定范围内自由地上下浮动,实行利率在市场机制下的完全市场化。所谓利率市场化即利率由市场决定,政府和货币管理当局不再干预利率的形成。在发达国家,利率市场化由“自然演进”形     

利率规则、物价稳定与经济均衡

本文主要研究利率规则在控制物价与稳定产出中的作用。从理论分析,认为央行可以通过实施利率规则实现经济均衡,得出类似泰勒规则的利率规则函数。同时建立具有预期和利率平滑因素的状态空间模型,检验分析2002-2011年的季度数据,研究结果表明我国利率规则对经济变量反应不足。因此,本文提出了完善财政的收支政策,完善货币政策调控体系,实行差异化的利率结构和加强与公众的沟通四项建议。     

我国利率市场化面临的难点及对策

从各国的实践看 ,利率机制发挥作用的前提条件是实现利率市场化。只有从制度上保证利率的灵活变动和结构合理化 ,才能充分发挥利率的功能、才能实现金融资源的合理配置。而目前我国的利率仍由国家集中管理 ,利率管制作为国家宏观经济管理的一种手段 ,具有可控性强、作用力大的特点 ,但也容易出现利率水平和结构不合理 ,利率变动缺乏弹性等问题 ,从而限制了利率作用的发挥。伴随着金融体制改革的深化 ,利率市场化改革将成为我国金融体制改革的一项重要内容。本文分析了我国利率市场化改革的难点并提出了相应对策     

利率市场化对辽宁金融业的影响及对策

利率市场化,以渐进的方式改革利率管理体制,是金融体制改革的重要任务,是建立符合经济规律的资金配制机制、解决长期以来资金效益低下问题、提高金融机构竞争力与效率的必由之路。随着利率市场化进程的深入,必将促进辽宁市场的金融创新、扩大与活跃,中小金融机构将面临竞争压力和风险。为实现辽宁金融业的蓬勃发展,提出几点对策建议。