黄金市场的货币政策传导机制研究

黄金市场的货币政策传导机制包括：建设黄金存储托管系统,发行黄金存托凭证;央行对黄金存托凭证进行公开市场操作,商业银行成为央行的交易对手;商业银行作为黄金做市商通过调整黄金信用来调整货币的流动性。黄金市场的货币政策传导机制构建完成后,将会对我国的货币政策工具、货币政策体系和货币政策传导效率带来改善。     

浅议我国货币政策的金融传导

近年来,货币政策作为宏观调控的重要组成部分,对我国经济发展作出了一定的贡献,但是,其效果并不理想。本文从我国货币政策的传导效率出发,阐述我国货币政策效应不显著的原因在于传导机制存在阻滞,其实质是货币政策不能有效地从金融领域传递至实质经济领域。因此,要求央行的货币政策有效地调控经济运行,促进经济增长,适度放松金融监管、疏通货币政策的传导机制、保持银行体系的正常运行应是基本的选择。     

影子银行业务对中国货币政策传导机制的影响

影子银行业务的大规模发展会弱化一国货币政策的调控效果。有必要准确界定影子银行业务范围,测算其规模,分析影子银行业务如何从信贷、利率、资产价格等方面影响中国货币政策的传导机制。运用结构向量自回归(SVAR)模型对影子银行业务影响我国货币政策传导的实证研究结果表明:目前,影子银行信贷传导机制是影响我国货币政策效果的主要渠道,影子银行利率传导机制不畅通,影子银行资产价格传导机制作用不明朗。     

我国货币政策的行业效应研究——基于GVAR模型的实证

作为货币政策传导的非对称性之一,货币政策的行业效应往往使得总量货币政策对不同经济主体或产业产生差异化影响。本文基于2001~2013年的月度数据,利用GVAR模型分析了我国货币政策冲击对工业22个行业的资产规模、盈利能力及从业人数的影响。结果表明,我国货币政策的实施效果存在显著的行业非对称性,各行业对货币政策冲击的响应程度差异较大,并且不同类型的货币政策对同一行业的各方面影响不尽相同,行业资产规模以及从业人数对数量型货币政策冲击更为敏感,而行业营业收入对价格型货币政策冲击更为敏感。     

我国货币政策传导机制障碍初探

1998年开始我国遇到了通货紧缩现象 ,虽然中央银行适时采取了积极的货币政策 ,但经济运行速度增幅趋缓 ,物价仍然持续低迷 ,并未取得理想效果 ,因而有必要对我国货币政策传导机制面临的障碍进行全面、深入的分析。一货币政策传导机制是指国家或中央银行通过调节货币供应量来影响投资和消费支出 ,从而实现经济增长和稳定货币的目标。国家或中央银行为了实现货币政策采取的一些措施和方法称之为政策工具 ,包括存款准备金率、利率、再贴现率、公开市场业务等。改革开放以来 ,由于经济的扩张、投资的急剧扩大 ,我国的经济总体是在高通货膨胀的轨…     

货币政策传导机制有效性的理论与实证研究

本文通过数学模型的构建,综合分析了公众信心、商业银行的逐利行为以及货币政策时滞影响下的市场博弈行为对货币政策传导机制有效性的影响,并进一步通过实证分析论证了影响我国当前货币政策传导机制有效性的主要原因,为如何提高货币政策传导机制的有效性提供了政策思路。     

中国货币政策传导机制实证研究

对货币政策传导机制效应的研究有助于更好解决货币政策实施过程中存在的问题。本文拟采用建立在非平稳时间序列基础上的经济时序分析方法,从动态角度检验中国货币政策的各分渠道传导机制效应,并对从金融机构资产负债角度界定的货币机制与信贷机制进行了效应及时滞比较研究,借以为未来货币政策走向提供相应政策建议。     

开放经济对中国货币政策的影响及调整

开放经济对中国货币政策将产生诸多影响.如货币政策的独立性受到制约;货币政策传导机制的主次地位发生变化;有效货币政策工具缺位;货币供给、货币乘数、货币流通速度的内生性增强;货币政策的目标协调将更为重要,等等.因此,中国货币政策应从推进利率市场化、扩大汇率市场浮动范围、确立有效货币政策工具、重视外资投向对经济结构的调整以及加强国际金融合作等方面作出必要调整.     

流动性调整与资产价格波动——基于协整与两阶段BayesianVAR模型的分析

基于协整检验和BayesianVAR模型,利用2003=2014年相关变量的季度统计数据,对我国流动性调整过程中资产成本与价格波动的形成机理进行分析。研究结果表明：我国货币政策存在着通过流动性进行传导的新机制;借助于流动性调整来改变基准利率和市场风险预期,引导资产成本及价格调整,最终对实体经济施加影响,这一过程将成为货币政策传导的重要途径;随着我国利率市场化进程的加快,实体经济的资金使用成本将不断提高,由此必将对宏观经济的增长速度和景气程度产生制约。这就需要中国人民银行在今后的货币政策操作中,逐步消除流动性失衡,降低资金成本,提高实体经济活力,为经济结构调整创造宽松环境。     

我国货币政策传导机制的变迁及效应

(一 )信贷市场仍是我国货币政策传导的主渠道 ,信贷机构结构的不平衡导致货币政策传导的不平衡我国金融机构各项贷款余额与M2 之比 ,1998— 2 0 0 1年分别为 82 8%、78 18%、73 82 %、70 9% ,可见 ,贷款是货币投放的主渠道 ,信贷市场是我国货币政策传导的主渠道。但在信贷市场上 ,我国传导货币政策机构的结构极其不均衡。一是三大政策性银行和四大国有商业银行居于垄断地位 ,国有银行占金融机构各项贷款余额之比在 70 %以上 ,国有银行贷款占M2 之比达 5 0 %以上。如果加上国有控股银行和其他国有非银行金融机构 ,国家控制的信贷资源应该…     

中国货币政策信贷传导的区域效应

货币政策信贷传导效应的区域差异影响区域经济协调发展,也不利于国家统一宏观调控政策目标的实现。本文运用固定效应变系数模型估计了八大综合经济区实际产出对信贷冲击的敏感系数,发现中国货币政策信贷传导效果存在显著的区域效应,沿海地区对信贷冲击的反应比内陆地区强烈。实证分析显示,区域货币政策信贷传导效果与中小型工业企业产值比重正相关,与国有工业企业产值比重和国有银行贷款比重负相关。     

当前基层金融运行中的困境及对策

文章分析了当前我国基层金融运行中面临的困境:经济运行处于低效状态;货币政策传导效应滞缓;社会信用环境不佳;不良金融资产占用多;金融机构普遍经营亏损。提出了金融运行走出困境的对策:综合运用财政政策、货币政策、产业政策、消费政策,建立经济金融协调运行的有效机制,提高经济金融运行质量;标本兼治、防化金融风险,创建金融安全区;完善商业银行经营管理机制,提高资金投入产业效应;健全金融市场融资管理机制,保证货币政策高效运作;开发金融新产品、新业务,扶植金融运行新亮点。     

虹吸现象对农村经济发展的制约

由于中央银行货币传导机制、商业银行信贷管理制度和当前社会信用制度的综合作用,导致农村信用社和农村邮政储蓄机构成为我国农村资金净流出的重要渠道,产生“虹吸现象”,直接影响了农村投资和资本积累,进一步加剧了农村资金要素的稀缺程度,严重制约了农村经济的发展。     

中国货币政策的房地产市场传导机制研究

能否透过影响房地产市场价格从而对居民消费行为产生影响,各国货币政策的传导存在较大的差异,继而影响到各国货币政策的效果.利用实证检验我国货币政策通过房地产价格时居民消费的动态影响过程,可以发现,我国货币政策通过房地产市场对居民消费的传导效率较低,政府在制定相关调控政策时需要充分考虑这一因素.     

中国货币政策信贷渠道效应及其传导特征分析

本文基于2006年1月—2010年12月的月度数据,采用向量自回归方法对我国货币政策信贷渠道的总量效应、贷款期限结构效应以及不对称性效应进行了实证检验。结果表明信贷投放对产出和价格的刺激效果显著,并且信贷渠道传导具有两个明显特征：（1）长期贷款更多地刺激了产出的提高,而短期贷款对物价水平上升的推动作用较大;（2）紧缩性货币政策和扩张性货币政策的刺激效果存在非对称性,前者对信贷、经济增长和物价水平的长期刺激效果更强。     

基于利率-汇率联动性视角的货币错配分析

在利率-汇率联动下,汇率升值和贬值时的货币错配净值效应与竞争效应对投资与产出作用不同,汇率贬值预期与净外币负债的货币错配相互促进,而升值预期则与净外币资产的货币错配相互作用.存在严重的净外币负债型货币错配与净外币资产型货币错配时,对利率一汇率联动、货币政策独立性及有效性有很大的制约效应.当前,要注意在防范人民币升值预期的同时存在巨大净外币资产型货币错配可能给我国经济、金融带来的风险.     

中国货币政策的房地产市场传导机制研究

罗美娟、金红丹在《思想战线》2009年第2期撰文认为，能否透过影响房地产市场价格从而对居民消费行为产生影响，各国货币政策的传导存在较大的差异，继而影响到各国货币政策的效果。利用实证检验我国货币政策通过房地产价格对居民消费的动态影响过程，可以发现，我国货币政策通过房地产市场对居民消费的传导效率较低，政府在制定相关调控政策时需要充分考虑这一因素。     

经济危机背景下银行如何加强风险控制

现代经济的核心是金融,而银行又是金融的核心。银行的经营活动总是会与风险相伴,市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险是银行面临的主要风险。与西方发达国家相比,我国资本市场欠发达,资金的调配和通融主要依靠间接融资,银行在我国经济发展中发挥着重要的作用。一旦出现经济危机,不仅危及银行自身的生存和发展,甚至可能伤及我国经济的持续、健康发展,本文在国际同行对风险管理的研究成果的基础上,结合我国银行的实际情况,在经济危机的背景下对我国商业银行的风险管理进行研究,具有重要的现实意义。     

美联储升息对我国海外投资有多大影响

在当前的世界货币体系中,美元不仅充当国际货币的作用,而且是人民币汇率调整的重要参考。美元汇率及美国国内货币政策的变化,必然对世界经济和人民币汇率产生影响。美联储升息造成的汇率变动,在短期来看会因汇率市场波动对我国海外投资产生负面冲击,从长远来看将是我国扩大海外投资的一次机遇。     

我国货币政策功效有限性及矫正对策

<正> 一、我国货币政策功效有限性及原因我国货币政策功效的有限性概括起来讲,就是各种政策工具和货币参数变动对经济总量、结构促动微弱,收效迟缓无序。究其原因,主要有: 1.经济货币程度低下决定了我国货币政策功动疲软与松散。货币政策对整个国民经济运行发生重要调控作用的首要原因,是由于货币政策所直接调控的货币植根