对我国企业并购的几点思考

企业并购是企业兼并与收购的总称 ,它是企业资产重组的重要形式之一 ,是企业为获得目标企业 (即被兼并或收购的企业 )的控制权 (全部或部分 )而运用自身可控制的资产 (现金、证券及实物资产 )去购买目标企业的股权或实物资产 ,从而使目标企业法人地位消失或引起法人实体改变的行为。我国企业的并购始于 1 984年的城市经济体制改革 ,当时伴随企业产权的转让 ,开始出现了企业并购活动。进入 90年代后 ,企业并购无论在规模上还是形式上都取得了新的突破。随着我国改革开放的不断深入 ,社会主义市场经济体制的建立、发展和不断完善 ,以及加入世…     

国企并购:现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下，相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“鼓励兼并”。“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须在突破这些障碍方面有新的动作。一、国企并购的主要障碍1、观念上的…     

国企改革:现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下，相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须有新的动作。一、国企并购的主要障碍1．观念上的障碍。这首先表现在传统的国有经济…     

国企并购：现实障碍及政策取向

加速国有存量资产的流动和重组，搞好整个国有经济，这是当前摆在我们面前的迫切任务。兼并收购作为企业重组的主要模式，不仅是国有资产向高效益领域转移的重要方式和大企业生长的重要途径，而且在我国当前失业救济等社会保障体系不健全、刚性工资及就业体制尚未根本改变的情况下．相对于破产重组还能减少社会震荡。所以政府一直强调“能兼并就不要破产”。然而，现实的情况是，国企兼并收购至今步履维艰，客观上存在着重重障碍。进一步推动国企并购，必须有新的动作。     

我省跨国并购情况及对策建议

跨国并购是指一国企业为了某种生产经营目的、合并收购东道国企业的部分或全部资产、从而对后者的经营管理实施控制的经济行为。跨国并购是市场经济发展到一定阶段的现象,是企业发展成为跨国公司的有效途径。当前,在国家实施"一带一路"战略大背景下,     

企业并购概念界说:一个综述

从19世纪末英、美等西方国家发生的第一次企业并购高潮算起 ,历经五次企业并购高潮 ,至今已有近百年的历史。随着我国改革的深入 ,企业“自我积累、自我发展”的格局日益满足不了全球化经济的需要。兼并收购日益成为热门话题。无论在国外还是在国内 ,与并购有关的概念往往不加区分地加以使用 ,但这些概念毕竟是有差别的。通过分析可以发现 ,我国法律意义上的兼并、收购以及合并的内涵是各不相同的 ,适用的法律也是各不相同的。本文研究的目的是明确企业兼并、合并、收购、并购这些概念的经济学含义以及它们的关系     

杠杆收购在我国的适用性

当前,资产重组已成为上市公司调整产业结构、优化资源配置、实现规模经济、分散经营风险的重要工具,截至1998年底,全国851家上市公司中已有657家进行了资产重组,占全部上市公司的77％。资产重组主要采用股权转让、收购兼并及资产剥离和置换三种方式。但随着资产重组数量的激增,金额的增大,范围的不断扩大,已有的购并融资方式已不能满足     

广西上市公司资产重组探析

上市公司资产重组是一种以联合、收购、兼并等方式为主的对一定范围内的存量资产和增量资产进行重新组合的经济活动。其目的是为了优化生产要素,追求最佳规模和效益。其范围可以大至全国乃至国际,小到企业之间和企业本身。目前上市公司资产重组的模式主要有三种：内部重组（上市公司资产重组的初级阶段）、外部重组（上市公司资产重组的高级阶段）和内外相结合的重组。笔者以为,随着我国企业改革步伐的加快,上市公司数量的增多和实力的不断增强,以上市公司为主导,或者以上市公司为收购对象,以买“壳”借“壳”上市为目的的上市公司资…     

现在是并购重组好时机

如果说前一段国企改革是创造红利,今后国有企业改革的重点就是释放红利,要加快完善近年来实施有利于企业兼并重组的政策,鼓励企业尽快脱离非战略性资产。实际上,国有企业尤其是中央企业一直把并购重组作为一项重要的改革发展任务来落实。当前迎来一个大的曙光,可以说,现在是实施并购重组实现产业转型升级的最好时间。2013年,很多高新技术将在这一年取得决定性     

论现阶段我国的企业兼并收购

在社会主义市场经济条件下，采用市场机制解决资源的优化配置，优势企业通过兼并收购劣势企业实现低成本的规模扩张，或优势企业兼并另一优势企业实现资产整合，不仅是增进经济效益，摆脱国有企业困境的一条重要渠道。而且，企业兼并表现出来的资本集中所释放出来的经济增长动力，是保持我国经济持续发展的重要经济杠杆。本文通过分析现阶段公司兼并收购的特点及存在问题，对推进企业兼并收购提出若干政策建议。一、现阶段我国企业兼并收购的特点目前，我国社会主义市场经济尚处在发展初期，与市场经济发达国家企业兼并收购制度相比，我国现…     

产权重组中的企业制度选择及其主体重塑

<正> (一)在市场经济环境下,企业的兼并、破产、收购、合并、重组等是经常发生的.在这些变化中间,主要是产权的变更、转让、抵押、认购等资产的本质和形式的变化。产权是出资人的财产所有权和企业法人财产权的统称,是财产关系在企业运作中的一个动态概念,是由所有制实现形式所决定的,反映不同利益主体对某一财产的占有、使用、收益和处分的法定权益。一般说来,产权主要包括两种权利;一是财产所有权,它反映财产的最终归属关系,是产权的基础;二是在所有权的基础上可分解为财产的占有、使用、收益和处分等行为权利。至于企业产权主体人格化和一体化原则、谁投资、     

保险资金股权投资模式创新初探

股权投资作为保险资金的另类投资,对提升资金使用效率和投资收益率具有重要作用。在保监会不断出台新政整治"险资乱象"和"资产荒"问题的大背景下,创新保险资金股权投资模式,克服现有模式存在的缺陷成为当务之急。本文在对当下保险资金股权投资四种主要模式的内在缺陷做出深入剖析的基础上提出,为有效化解目前保险资金股权投资领域存在的风险难控、投资管理能力不足、股权结构不合理、信息严重不对称、逆向选择和败德行为频发等问题,就必须大胆创新,积极引入产融结合、多样化资金管理、合同约束与分段投资相结合、通过兼并收购来退出等多种新的股权投资模式。     

MBO风口浪尖：暗礁与航道

管 理层收购,MBO,是指公司管理人员通过收购 本公司的股权或资产,从而引起公司所有权、控 制权、剩余索取权、资产等变化,进而达到重组公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。作为一种制度创新,管理层收购在我国还处于起步阶段,MBO 的实施还面临着不少障碍,在探索过程中也出现了一些问题。因此,还需要继续制定和完善相关政策法规,使我国的管理层收购更趋规范。 国内的 MBO 面临的主要问题首先,规范管理层收购的法律法规仍然不够完善。目前仅仅有《上市公司收购管理办法》等少数规定,相关的法律法规也不够配套。这直接影响到收…     

理性认识人才测评

过去一段时间里轰轰烈烈的企业间的并购、重组、脱壳上市案，基本上是基于资本的运作。而如今，正如思科系统公司(Cisco Systems，INC)总裁兼首席执行官约翰&#183;钱伯斯所说，思科的并购不在于资本的扩张、企业规模的扩大，而是并购那些拥有优秀专业人才的公司和机构，思科的并购其实就是兼并和收购人才。     

有效整合国际资本市场资源

一、利用现有省内境外上市公司资源,打造国际市场资本运作平台 1、以国有控股的两家香港上市公司为基础,打造政府在香港市场的资本运作平台。通过资产重组、收购兼并、股权转让等形式将优质资产注入上市公司,让上市公司不断地在香港市场进行融资来收购注入之资产,让国有资产得以保值增值。     

金融危机下企业并购效应的经济学思考

发端于2007年4月的美国次贷危机,到2008年9月、10月间演变为全球性的金融危机。世界经济史表明,每一次金融危机都将为企业和金融机构带来绝好的并购机遇。企业兼并是指两个或两个以上相互独立的企业,在自愿的基础上依照当事者所制订的契约,并根据法律所规定的程序及权利义务关系,归并为一家企业或重新设立一家新企业的企业重组行为。从经济学的视角研究企业并购及其并购效应,具有重要的现实意义和参考价值。     

企业兼并的法律环境及立法思考

企业兼并的法律环境及立法思考张美厚兼并是一个企业通过产权交易取得另一个企业的控制权，实现自身目标、扩张经济实力而另一个企业丧失法人资格或改变法人实体的经济法律行为。它是企业产权制度改革和企业结构调整的重要方式。它通过资产重组，可以推动资产有效配置，促...     

关于外国投资者并购境内企业的规定

第一章总则第一条为了促进和规范外国投资者来华投资，引进国外的先进技术和管理经验，提高利用外资的水平，实现资源的合理配置，保证就业、维护公平竞争和国家经济安全，依据外商投资企业的法律、行政法规及《公司法》和其他相关法律、行政法规，制定本规定。第二条本规定所称外国投资者并购境内企业，系指外国投资者购买境内非外商投资企业（以下称“境内公司”）股东的股权或认购境内公司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业（以下称“股权并购”）；或者，外国投资者设立外商投资企业，并通过该企业协议购买境内企业资产且运营该资产，或，外国投资者协议购买境内企业资产，并以该资产投资设立外商投资企业运营该资产（以下称“资产并购”）。     

跨国并购中企业产权交易与重构新论

跨国并购过程是企业直接价值产权、直接物质产权、个体间接物质产权、国家间接价值产权的交易过程,是企业构造新产权结构的过程,是企业资产的重组过程.产权重构引起企业治理结构更新是跨国并购的核心内容,而资产重组在本质上是企业价值资产、人力资产、环境资产的重组,而实物资产的变化仅是企业资产重组的表面现象.     

企业兼并收购中的风险避让

近几年的企业改革实践中，企业的兼并收购已经为多数资产所有者和经营者所接受，并正在成为深化国有企业改革、促进资本合理化流动、加强市场在资源配置中基础性作用的重要手段。企业并购，是以市场为导向的商业行为，在预期效益颇为可观的同时，也伴随着相应的风险。本文...