市场与管制的迷思——兼论我国社会保障基金的运营及其监管

社会保障基金大案频发凸显了我国社会保障基金政府主导运营模式的弊端、严格限制投资立法的欠科学性和监管环节的薄弱。面对学界要求社会保障基金市场化的呼声,实现严格监管下的投资开禁、引导基金运营的市场化和专业化以及强化监管力量是解决当下社会保障基金困境的现实选择,但"一刀切"的全部市场化倾向并不足取,理性的做法应该是根据社会保障基金的不同类型和特性采取不同的管理和运营模式,即分别交由政府和市场运营。与此同时,鉴于不同的运营模式对监管模式的需求亦存有差异,故在不同的运营模式下,监管模式亦应有第三方监管和行政监管之别。     

浅论社会保障预算基金运营与投资的法律规制

社会保障是社会安定的重要保证,社会保障基金相当于社会保障的蓄水池。社会保障基金的筹集、运营和投资是完善社会保障体系的重要内容。因此,加强社会保障基金的监督管理至关重要。建立健全社会监督和财政监督制度,建立由政府、单位、职工代表和专家等组成的社会保障监督委员会,依法对社会保障执行情况进行监督。加强财政监督既要重视资金使用的事后检查,更要重视资金拨付中的追踪检查,并发挥社会中介机构的作用,将政府检查与社会紧密结合在一起,力求监督的公平、公正、公开。通过建立健全社会保障管理体系,使社会保险基金管理有方、监督有力、运营有效。     

对完善社会保障基金法律制度的思考

社会保障基金是社会保障体系正常运行的前提条件和物质保障,其运转成败关系到广大群众的切身利益,也关系到社会保障事业的前途。为实现社会保障制度的可持续发展,要依法充实社会保障基金,强化基金征缴,加强基金管理,防止基金流失,规范基金运营,确保社会保障基金安全和保值增值。     

浅谈我国养老保险基金的投资与风险监管

我国的社会养老保险是以基本养老保险为核心,以企业年金和个人储蓄性养老保险为补充的体系框架,在养老制度转轨中出现的问题揭示了我国养老保险基金投资的必要性与迫切性。然而,在养老保险基金投资运营过程中,保险基金投资单一,存在多方面的风险,因此,为确保基金的保值增值,要对养老保险基金进行投资选择与风险监管。     

私权视角下的社会保险基金监管

社会保险基金是我国社会保障基金的重要组成部分,建立健全社会保险基金的监管制度是建立和完善我国社会保障体系的重要环节。在社会保险基金监管体制的制度构架中,在探讨如何将公权力(监督权力)进行分配,使社会保险基金的各管理主体各尽其能,相互制约的同时,应当明确社会保险基金中的私有产权性质,解决社会保险基金权利主体缺位问题,从而进一步完善社会保险基金监管制度,切实维护劳动者合法权益。     

社会保险基金投资监管法律制度比较研究

社会保险基金是社会保险的物质条件,社会保险基金投资监管是社会保险系统的“免疫系统”。由于在资本市场的成熟程度、政府的监管能力和社会保险基金投资模式上的差异,各国的社会保险基金投资监管法律制度不尽相同。各国的社会保险基金投资模式、监管理念、监管体制、监管制度和监管绩效等方面呈现出各自的特色。     

论社会保障基金投资信托受托人的谨慎义务

社会保障基金投资信托受托人的谨慎义务,是指社会保障基金投资信托受托人所承担的在投资过程中小心慎重、考虑周全、尽量避免给信托财产造成损害的义务。社会保障基金投资信托受托人谨慎义务的标准应为专家注意义务。我国现有立法对社会保障基金投资信托受托人谨慎义务的规定尚不完善,应在相关立法中增加这方面的内容,主要包括明确受托人承担谨慎义务的标准,投资多样化的要求,受托人投资时应考虑的因素,受托人投资的程序性要求,降低投资成本的要求,风险的防范措施等。     

社会保障基金的管理和运用

社会保障基金管理模式不仅关系到我国社会保障基金能否实现保值和增值的基本目标,而且更直接地影响到社会保障体系运行的效率。针对我国当前社会保障基金管理混乱、投资渠道单一、保值增值性差等问题,提出了构建符合我国社会保障体系运行要求的社保基金管理模式。     

养老金入市法律保障探析

为有效加强监管，各级政府不仅要及时成立社会保险监督委员会，各级政府的财政部门、社会保险行政部门、审计机关等对养老基金的收支、管理和投资运营情况必须实施监督。同时我们还要发挥各级人民代表大会的职责，制定相应的规章制度，包括成立养老基金的风险基金制度等。     

社保基金保值增值存在的问题及对策

在我国的社会保障制度中,社保基金作为物质基础,其稳定运营直接关系大社保基金的安全和增值保值问题,并且人们对社保基金的要求也随着社会保障制度的逐渐完善提出了新的、更高的要求,如何实现社保基金的保值增值也成为了社会研究的重点课题之一。本文根据新时期内社会基金保值增值的现状及存在的问题进行分析,并提出可行性的建议,希望为社保基金的运营管理提供有效帮助。     

主权财富基金“去政治化”监管的困境与路径——以美国国家安全审查对国有实体投资监管为视角

主权财富基金是国有投资工具,也是全球市场的参与者。西方国家认为,主权财富基金是新兴经济体的国际扩张模式,承载着母国政治目的,因而这些国家提出"去政治化"的监管思路,对主权财富基金施以相较于私人投资者更严格的监管。然而,经济发展使私人投资者同样可能具有政治目的,导致传统的监管方式与公私领域相互融合渗透的现实出现了张力。因此,"去政治化"监管并不能识别外国投资者是否具有政治目的,反而破坏了全球投资环境。对此,应结合现有国际规则和实践,构建"揭开主权财富基金面纱"制度来规范东道国对外国国有实体投资的监管,并通过ICSID机制平衡投资与监管的矛盾。     

社保基金的“不敏感”须严查到底

正近期,审计署公布了全国社保基金管理情况:社保基金自营指数化投资的标的范围较窄,2010~2013年相关投资组合亏损近70亿元;社保基金因对利率调整"不敏感",损失的利息收入达1.65亿元。全国社保基金(简称社保基金),是指全国社会保障基金理事会负责管理的由中央政府集中的社会保障基金。社保基金是百姓的养老钱、保命钱,保值增值是这个基金运作的基本前提。社保基金的投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票等。"自营指数化投资"即属于证券投资基金类,也属对股市的间接投资。     

社会保障基金保值增值需求研究

按照联合国关于老龄化社会的衡量标准,我国已经于1999年正式进入到老龄化社会国家.2012年是国家第八次提高企业养老金水平,养老金水平逐年上涨,社会保障基金支出压力较大.全国社保基金理事会对社会保障资金的投资取得了一定的收益,其他部门管理的社会保障基金基本的保值增值渠道就是存放到商业银行赚取利息,投资渠道单一、收益有限.社会保障基金保值增值的需求越来越迫切.通过对社会保障基金保值增值需求的研究,探讨社保基金保值增值的途径和方法、制度保障等方面,为我国社会保障事业的完善作出应有的贡献.     

论主权财富基金的监管

主权财富基金作为一支日益重要的国际金融力量,其特殊性对法律监管提出了新的挑战.美国与阿联酋、新加坡达成的监管主权财富基金多边协议的核心是美国接受SWF投资,但SWF必须接受美国苛刻的管理.在主权财富基金的国内监管方面,主要是严格限制涉及国家安全与产业安全的投资,对主权财富基金的投资比重加以限制.完善监管的方向是:加强主权财富基金的准入审查和运行监测;加强对主权财富基金信息披露的要求,增强透明性;加强主权财富基金并购活动的监管;加强对主权财富基金的国际监管.     

论欧盟货币市场基金监管新规

2008年全球金融危机以来,欧盟对影子银行的发展深感担忧。货币市场基金作为影子银行的重要组成部分,仍然适用欧盟各个成员国的国内监管规则。随着欧盟内部市场的发展,欧盟货币市场基金的跨境投资与交易数量激增。因此欧盟将货币市场基金的统一监管提上议事日程。应欧洲议会的要求,欧盟分析与研究后,于2013年9月4日正式对外公布了《货币市场基金条例草案》。该条例草案是在金融危机背景下为加强影子银行监管和保护投资者利益而制定,是欧盟为建设金融市场统一监管体系所努力的一部分。《货币市场基金条例草案》在欧盟现有金融监管法律体系的基础上,对欧盟货币市场基金的营业核准、基金内部评级规则、信息披露义务、投资多样性与集中性原则设定了统一的监管标准。此外,《货币市场基金条例草案》首次在欧盟境内引入浮动净资产价值货币市场基金的概念,以及类似准备金制度的净资产价值缓冲机制,提高了传统固定净资产价值货币市场基金的准入门槛。当下的中国,其货币市场基金发展迅速,已成为社会各界的热门话题,因此中国的金融监管机构也正在研究如何完善货币市场基金监管规则。目前,有欧盟的《货币市场基金条例草案》在先,那么中国的金融监管机构可以从欧盟的实践中吸取经验教训,引导中国货币市场基金良性健康发展。     

试论社会保障基金筹集与运营法律制度的若干问题

建立、健全社会保障法律制度，积极而有步骤地推进多层次社会保障体系的形成，是建立社会主义市场经济体制主要环节之一，也是顺利进行经济体制改革的重要保证之一。本文仅就社会保障基金筹集、管理和运营法律制度建设中的几个问题说陈管兄，并就此为制定我国社会保障基本法律——《中华人民共和国社会保障法》提出几。点建议。一、正确选择社会保障基全更集的法律模式选择适应我国国情、国力和社会保障基金筹集的法律模式，以形成社会保障基金充分、可靠和稳定的来源，是建立多层次社会保障制度的核。C问题。我国计划经济体制下的社会保障…     

构建我国农村社会保障体系的立法思考

我国农村社会保障立法应坚持以下基本原则:法律(政策)的制定和适用城乡分立;以传统保障机制为依托;统筹层次逐步提高;以救济性保障为基础;保障水平与社会经济发展水平相适应。农村社会保障体系可主要包括以下基本项目:医疗保障;灾害救济;"五保"供养;最低生活保障;职业培训保障;特殊群体养老保险。农村社会保障应选择现收现付筹资模式;基金主要由财政拨款、农村集体资源收益、村民缴费、慈善捐赠等构成。农村社会保障应采取统筹领导分别管理的管理体制,具体事务可由相应的经办机构负责;可选择农业银行作为农村社会保障基金托管人,符合条件并取得社会保障基金投资管理资格的金融机构可作为农村社会保障基金投资管理人,而农村信用合作社、符合条件的医院、取得资格的职业培训教育机构可以作为农村社会保障待遇的发放和提供机构。     

滥用与规制:我国社保基金的监管缺失及其补救

社保基金是社会保障制度的物质基础,其安全与完整关系到广大参保人员的切身利益。2006年发生的上海社保基金案,暴露出我国的社保基金存在严重的安全保障问题。本文以上海社保基金案为观察视角,检讨了我国现行的社保基金监管体制存在的问题,并在考察了其他国家的相关立法及其实践之后,对完善我国社保基金监管体制提出了完善建议。     

我国创业投资基金监管的法律思考

创业投资基金是一种向符合国家产业政策的、处于发展初期或困境阶段的企业进行风险投资而设立的基金。为了防范可能存在的投资风险,防止创业投资基金偏离其设立目的,有必要对创业投资基金进行监管。我国当前对创业投资的监管已形成了一定的基础,但还存在监管部门不明确、监管对象单一、监管标准不一等问题。我国创业投资基金监管的完善应选择合适的监管模式,同时,应扩大监管对象,发挥行业协会自律监管的作用,统一监管立法。     

论私募基金监管制度的建构

私募基金是指通过非公开方式向特定机构投资者和富有的个人投资者募集资金设立的基金。按照投资对象划分,可以将私募基金分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。私募基金的监管可分为私募基金本身的监管和对私募基金交易对手的监管,根据监管目的和侧重点的不同,对私募基金的监管又可分为事前监管、事中监管及事后监管。对私募基金的监管,一般集中在三个方面:一是对投资者的限定,二是对于信息披露与广告宣传间的监管,三是间接监管。三者的重点都是对于投资者的保护,这值得我国在构建私募基金监管制度时借鉴。