2016年货币金融形势

当前中国经济的总量与结构都处于调整过程中，经济结构调整出现积极变化，发展新动能加快形成。经济的短期波动和长期增长，取决于供需两端发力和供给侧改革的力度和效果。宏观经济与货币金融形势具有同向联动关系。具有规律性的表现是，经济增长放缓、产业结构转型、主要经济体货币政策分化，都会引发金融体系面临的更多的不确定性，对货币政策提出了更高的要求。具体表现在，企业杠杆率偏高，金融市场出现一些波动，宏观流动性管理面临新挑战，以互联网金融为代表的新金融业态风险潜藏，国际资本流动频率和幅度都存在相应变数，商业银行不良贷款有上升趋势。截至2015年第4季度末，商业银行不良贷款余额1.27万亿元，已连续17个季度反弹；不良贷款率1.67%，连续10个季度反弹。针对当前社会经济状况，中央经济工作会议提出了2016年及今后一个时期“要在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，实施相互配合的五大政策支柱”的要求。就货币政策而言，2015年的提法是稳健的货币政策松紧适度，2016年的提法是稳健的货币政策灵活适度，这二者存在细微的差异。     

货币政策作用于经济增长的现实思考

文章通过对货币政策作用于经济增长的实践考察,认为从长期看,货币政策对经济增长的作用趋向于中性,从短期看,恰当的货币政策对经济增长具有积极作用,而现实中货币政策已成为各国政府调控经济运行的基本手段并发挥着重要作用,并进一步探讨了提高我国货币政策有效性的一些问题和思路。     

我国应对金融危机的宏观经济政策解读

为了抵御国际金融危机对我国的不利影响,中央及时、果断地提出灵活审慎的宏观经济政策．将宏观调控的重点转向保持经济平稳较快增长,明确提出实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。金融危机对中国经济的影响主要在实体经济,所以,财政政策在宏观调控中将发挥更为明显的作用。     

第四讲 我国金融宏观调控的主要手段

金融是经济的重要组成部分,又是调控宏观经济的重要手段。国家通过中央银行制定和实施货币政策,保护货币币值稳定,运用货币政策工具,调节货币供应量,来实现其对经济的宏观调控。为实现货币政策目标,中央银行要采取各种调控手段。采取什么样的调控手段,取决于各时期的经济金融情况。朱殿基总理在九届全国人大二次会议上的《政府工作报告》中指出,当前“要实行稳健的货币政策,适当增加货币供应量,把握好金融调控力度,保持人民币币值稳定”;“运用信贷杠杆,促进扩大内需和增加出口,积极支持经济增长。”这指明了我国当前金融调控…     

经济瞭望

货币政策从紧将怎样影响民生中央经济工作会议提出了2008年宏观调控的新思路,即"要实行稳健的财政政策和从紧的货币政策,进一步发挥货币政策在宏观调控中的作用"。可以预计,2008年中国经济将面临更复杂的内外局面,而财政和货币政策也将对经济社会     

我国货币政策操作目标规则实证研究——基于Logistic模型的我国货币政策操作影响因素检验

货币政策操作目标规则是有效实现货币政策最终目标的关键,研究影响货币政策目标操作的因素有助于货币政策目标规则的优化。实证研究我国经济增长、通货膨胀、汇率、股票价格等对货币政策操作的影响表明:经济增长、货币供给及固定资产投资波动这三个因素对货币政策操作具有较为显著的影响;通货膨胀、股票价格和汇率对货币政策操作影响不明显。以通胀目标制为主体的混合货币政策规则将成为适合我国国情的货币政策目标规则发展方向。     

更加积极运用财政政策稳增长、调结构和惠民生

根据2011年底召开的中央经济工作会议精神,未来一段时间将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性、灵活性和前瞻性。积极的财政政策在稳增长、调结构和惠民生中,将发挥更加重要的作用。     

应对危机要兼顾当前和长远

为来年经济定调的中央经济工作会议提出了"保增长、扩内需、调结构"的政策目标,应该说,这是中央政府面对危机,在财政政策和货币政策上采取了一系列紧急措施之后,确立的一个全面而又稳妥的对策。不用说,对于中国这样一个仍然处在发展中的人口大国来说,"保增长"具有特别重要的意义。     

发挥好投资对稳增长调结构惠民生的关键作用

投资、消费、出口是拉动经济增长的"三驾马车"。在新的起点上,如何推动内蒙古经济持续健康发展,是我们必须解决好的重大问题。自治区党委九届五次全委会议暨全区经济工作会议指出,要全面贯彻中央宏观调控政策,牢牢把握扩大内需这一战略基点,增强消费对经济增长的基础作用,发挥好投资对经济增长的关键作用,全力促进经济持续健康发展。发挥投资的关键作用,对内蒙古具有特殊重要意义。从稳增长的角度看,多年来我区投资对经济增长的     

2006年中国经济的六大着力点

新年的钟声已经敲响,中国经济航船驶入2006年这一崭新年度。2006年是“十一五”规划的开局之年,做好全年经济工作,为“十一五”的发展奠定坚实基础,至关重要。按照2005年底召开的中央经济工作会议的部署,2006年中国经济工作,将有以下六个重要着力点。保持经济平稳较快增长是首要任务“稳定宏观经济政策,保持经济平稳较快增长的良好势头”,这是2006年我国经济工作的首要任务。根据中央经济工作会议精神,2006年实现经济平稳较快发展,需要继续加强和改善宏观调控,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实行稳健的财政政策和稳健的货币政策。同…     

我国影子银行发展对货币政策影响及相关政策建议

党的十八大和中央经济工作会议指出，要坚持稳中求进的工作总基调，继续实施稳健的货币政策，坚持政策的连续性、稳定性，增强调控的针对性、协调性。货币政策是实施金融宏观调控最重要的工具和手段，其作用能否有效发挥受到经济金融环境发展变化的影响。     

扩大内需与财政、货币政策效应分析

积极的财政政策和稳健的货币政策，为我国抵御亚洲金融危机的影响，保证国民经济的快速发展，发挥了至关重要的作用，取得了明显成效。今年，要在整个世界经济发展趋缓的形势下实现我国社会经济的持续健康增长，我们依然要将着眼点放在培育和扩大国内市场需求上。这就需要我们继续发挥财政、货币政策的杠杆作用，有效地配置资源，以实现整个社会经济的协调发展。一、国内市场需求对经济增长的导向作用根据国民生产总值核算方法，一定时期内国民生产总值等于总支出。在国民经济流程中，国民生产总值与总支出的恒等关系可以表述为一定时期中产…     

江苏金融高质量发展之路探讨

中央经济工作会议指出：现阶段经济发展的基本特征是由高速增长阶段转向高质量发展阶段。而要实现经济高质量发展,促进实体经济、制造业的高质量发展,必须有高质量金融的支持,没有高质量的金融产业与金融市场就无法实现经济的质量变革、效率变革、动力变革这＂三个变革＂。     

破解资金趋紧“难”题 确保又好又快发展

中央决定2008年实施"从紧货币政策和稳健财政政策"。如何在资金趋紧的环境下继续保持我省经济增长的良好态势,需要政府、银行、     

“后危机时代”中国货币政策调整的战略思考

"后危机时代"的中国货币政策面临必然的调整,货币政策调整需要处理好经济长期增长和短期复苏、经济增长助力与动力、供给性增长与需求性增长的关系。货币政策调整过程存在着经济回调的风险、资产价格波动的风险、信贷资产质量下降的风险。货币政策调整的具体对策:一是优化信贷结构,二是注意各种货币政策手段的配合,三是注重系统性风险的防范。     

中国货币产出方程的再检验——基于总量季度数据的PDL模型

检验货币供应量变动与实际产出之间,是否存在着稳定显著的相互影响关系,是宏观经济学中最重要的问题之一。在2008年金融危机之后,不少国家通过运用货币政策来遏制经济增长放缓的趋势。然而通过货币政策来刺激经济增长的实际效果如何,却充满着争议。利用中国的实际经济数据来,回归货币产出方程,其结果表明,中国货币存量变动与实际产出变动之间存在一定程度的同方向变化关系,货币供应量的增长表现出一定的内生性。货币政策的产出效应存在明显的滞后性,当期货币供应量的变动在两个季度之后才会对实际产出有显著影响。货币政策被视为作为宏观经济调控的重要工具之一,但由于客观上存在的滞后性,导致货币政策既可能缓和经济波动;也可能导致加剧经济波动。因此,只有对宏观经济运行的整体情况有着全面透彻的了解,才能够有效地发挥货币政策的作用。     

把握重点 狠抓落实

11月 28日至 30日召开的中央经济工作会议，提出了明年经济工作需要把握的几个问题： 　　一、坚持扩大内需的战略方针，加强和改善宏观调控。坚持扩大内需，是我国经济发展的一项长期战略方针。坚持扩大内需的方针，实质上就是坚持发展是硬道理的重要思想，把发展作为主题。实施积极的财政政策，是当前扩大内需所采取的重大措施。要灵活运用多种方式，促进企业和社会投资增长，引导更多的社会资金参加更多领域的开发和建设。要继续实行稳健的货币政策，努力发挥金融对经济增长的促进作用。 　　二、把加强农业和增加农民收入放在经济工作…     

稳定中求发展的货币政策

近年来,我国货币政策忽紧忽松,不利于经济持续稳定发展。克服这个缺陷,关键是合理选择货币政策目标,正确运用行之有效的货币政策。货币政策目标的选择和确定货币政策目标主要有四个:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡。假定不考虑国际收支的问题,并将充分就业目标归并于经济增长目标,那么,货币政策目标就只剩下两个。根据菲利浦斯曲线,通货膨帐率与失业率成反比例函数关系,在一定条件下经济增长与物价稳定不易同时兼顾,所以,在货币政策目标的选择和确定方面,我国理论界历来有三种不同意见:一是经济增长论,主张用通货膨胀长的办法刺激经济增     

科学发展好又快 闲庭信步已绸缪——金融危机应对策要

这轮危机也冲击了中国经济,中国经济增长趋缓,速度明显低于前两个季度,好在我国市场潜力大,在全球经济中＂风景这边独好＂。中国政府实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,提出了扩大内需促进增长的10项措施,使得全球各国金融、企业、政界都看好中国,也希望中国在渡过这场危机中发挥关键的重要作用。     

积极贯彻执行从紧的货币政策

为防止我国经济增长由偏快转为过热、物价由结构性上涨演变为明显的通货膨胀，根据中央经济工作会议精神，2008年我国将实施了持续多年的稳健的货币政策调整为从紧的货币政策。这是国家从全局和战略的高度出发．为进一步加强和改进宏观调控．促进科学发展，审时度势做出的重大决策，它明确地向全社会展示了我国在未来一段时期内宏观经济调控的政策取向。同时货币政策从过去的“稳健”先在2007年7月调整为“适度从紧”，半年后进而又快速转为“从紧”．也是国家发出的一个强烈的政策信号．体现了当前货币政策调整的坚决性和紧迫性。