1995年我国货币政策分析

１９９５年我国货币政策分析段晓锋，冯梅１９９５年国家采取了适度从紧的货币金融政策，抑制通货膨胀，之所以采取适度从紧的货币政策，是基于１９９４年的金融状况。１９９４年是改革１５年来推出重大改革措施最多的一年，也是改革方案实施最顺利、最富有成效的一年。但...     

反思通货膨胀目标制——阿根廷经济危机启示

通货膨胀目标制是2001年12月中旬阿根廷经济危机爆发的主要原因之一。我国经济自1997年“软着陆”以来,中央银行一直实行与通货膨胀目标制非常相似的以“反通胀”为目标的谨慎的货币政策。文章透过阿根廷经济危机的爆发,分析这一制度的不足,并结合我国具体情况,提出政策建议。     

通货膨胀的政治分析

通货膨胀的政治分析杨龙货币政策与物价政策是国家控制经济的两种重要手段。通过对货币供应量和利率的变动，政府可以调控经济发展的速度；借助物价手段，国家可以稳定经济，调整需求与供给的关系。货币政策包括货币供应和货币流通管理。货币政策的目标是“通过中央银行增...     

我国货币政策传导机制障碍初探

1998年开始我国遇到了通货紧缩现象 ,虽然中央银行适时采取了积极的货币政策 ,但经济运行速度增幅趋缓 ,物价仍然持续低迷 ,并未取得理想效果 ,因而有必要对我国货币政策传导机制面临的障碍进行全面、深入的分析。一货币政策传导机制是指国家或中央银行通过调节货币供应量来影响投资和消费支出 ,从而实现经济增长和稳定货币的目标。国家或中央银行为了实现货币政策采取的一些措施和方法称之为政策工具 ,包括存款准备金率、利率、再贴现率、公开市场业务等。改革开放以来 ,由于经济的扩张、投资的急剧扩大 ,我国的经济总体是在高通货膨胀的轨…     

流动性过剩与中国特色紧缩性货币政策的思考

在我国外汇储备持续大量增长造成流动性过剩,带来通货膨胀压力的情况下,由于要兼顾内外均衡,一般国家通常所采用的货币政策工具在目前具有很大的局限性,而我国中央银行则创造性地采用了具有中国特色的紧缩性货币政策工具——发行央行票据和特别国债,较好地克服了一般性货币政策工具的局限性,增强了中央银行宏观调控的灵活性和回旋余地.有助于治理通货膨胀.为了使创新性的货币政策工具更有效地发挥作用.本文提出通过提高外贸和外商直接投资的质量等相关配套措施,最终从源头上解决流动性过剩问题,从而减轻通货膨胀压力.     

认识通胀新特点 突破通胀旧误区

通货膨胀是改革与发展的大敌。在由传统计划经济向市场经济体制转轨时期，抑制通货膨胀始终是一项重要任务。笔者认为，当前要有效地抑制通货膨胀，不能就事论事，必须正确认识转轨时期通货膨胀的新特点，进一步突破对通货膨胀的理论误区。一、认识转轨时期通货膨胀的新特点目前我国体制转轨时期的通货膨胀，与西方国家比较，有共性之处，即同样表现为一种货币现象，因货币超经济发行引发的物价上涨。但是，导致我国货币过量发行的主要是体制，如用成本推进型、需求拉动型、结构型通货膨胀，都不足以反映我国目前通货膨胀的实质与新特点。为…     

关注中国金融的“八个并存”

一、通胀与滞胀并存。目前为防止经济增长过快和出现明显通货膨胀而采取的从紧货币政策,是正确和必要的。但如果单纯地依靠货     

资产价格波动、通胀预测和货币政策规则

本文系统地回顾了国外关于通胀目标制下资产价格、通货膨胀和货币政策关系的理论文献。从资产价格是否应纳入通胀指标、资产价格波动是否能够预测通胀资产价格如何影响经济活动水平、资产价格的波动是否应纳入货币政策规则等4个方面,对上述文献进行了综述并在此基础上进行了评价和总结。     

通货膨胀的影响层面分析和治理路径

通过货币和准货币供应量、CPI、PPI、CGPI等大量数据分析了我国目前通货膨胀状况,进而分析了通货膨胀对资金积累、物价水平和经济滞胀等层面的影响,最后提出通过在财政政策中持续增加"民生"支出、不断完善税收制度和货币政策来遏制通货膨胀。     

央行：适时微调货币政策

适时微调货币政策 报告没有提及继续实施从紧的货币政策，但仍然称将保持货币政策的连续性和稳定性．增强金融宏观调控的预见性、针对性和灵活性，根据国内外形势变化适时微调．合理把握调控的重点、节奏、力度，坚持区别对待、有保有压，加强对经济重点领域和薄弱环节的金融支持力度．平衡好控制通货膨胀与保持经济较快增长的关系．促进经济又好又快发展。     

量化宽松与“货币失踪之迷”——对货币与通货膨胀关系的一种新认识

根据货币数量理论的基本观点,货币与通货膨胀是同一问题的两个方面,即超量货币发行一定会导致通货膨胀现象的出现,通货膨胀也一定是货币超发的结果.2008年金融危机爆发以来,主要发达经济体均实施了量化宽松货币政策,向经济系统注入海量流动性,但这些国家和地区的物价水平仍然维持了大致稳定,出现了“货币失踪之迷”现象.本文以经济虚拟化为切入点,指出大量货币进入了以虚拟资产为主要载体的流动性储备池,并进一步指出,随着经济结构和金融市场的变化,货币与通货膨胀的关系变得更为复杂,关注资产价格水平的波动应成为中央银行的另一重要目标.     

教育券制与我国公共教育经费发放模式改革

教育券制是改革政府教育投入的重要制度,能激发教育公平竞争,实现教育选择权力均衡化和增大民主监督力度。我国政府教育经费在投入依据、投入程序上均存在重大弊端。实施教育券制是改革的明智选择,但尚需具备相应条件。     

国债收益率曲线在货币政策制定与实施中的作用

在目前中央银行无法找到比货币供应量更好的中间目标,以及货币供应量的可控性、可测性和与实体经济的相关性日益降低的情况下,文章从国债收益率曲线反映货币政策态势、预测未来GDP和通货膨胀变动等方面论述其在货币政策中的作用,提出将长短期利差纳入监控指标之内,为货币政策制定提供参考。     

“三率”齐动背景下江苏经济转型思考

在遭遇2008年国际金融危机冲击后中国经济借助一揽子政策强劲反弹,但也面临经济增速回落和通货膨胀压力加大的困境。为协调控物价、稳增长和调结构的关系,我国实施稳健的货币政策和积极的财政政策,尤其是货币政策方面存款准备金率、利率、汇率“三率”齐动,宏观政策的调整和变化将对江苏经济带来一定的挑战和影响。     

2010年我国货币政策的挑战与对策

徐洪才在《中国发展观察》2010年第2期撰文认为，我国货币政策面临新的挑战是国际收支顺差继续对中央银行在外汇市场上投放货币力度形成制约，并给央行造成一定的系统性金融风险；来自通货膨胀和资产泡沫的严峻挑战；商业银行、地方政府、居民和企业等微观经济主体行为对央行的货币投放形成制约，增加了我国制定和执行货币政策的难度。完善我国货币政策的建议是：真正保持货币供给处于适度宽松的水平；把抑制通胀和资产泡沫放在更加突出的位置；为货币政策顺利实施创造一个良好的外部环境。     

基于预期及通胀目标设定的最优货币政策选择

进入二十世纪九十年代来,政策制定者常把货币政策作为稳定产量、减少通货膨胀的首选政策。然而,货币政策只有和一定经济社会条件相结合才会起作用,那么,联系经济社会条件,实施货币政策就是一理性选择。由于不同经济变量受货币政策冲击的影响存在一定的时间迟滞,于是,在经济结构约束条件下设定最优工具值,央行如何选择合适货币政策动态优化工具,以促使货币政策收益最大化将成为央行＂预期管理＂的一个重要问题。本文分析了预期对货币政策选择的影响,并在新凯恩斯主义框架下,分析了考虑预期的IS曲线和菲利普斯拓展曲线对货币政策选择的作用机制,并就相关经济含义进行了解释,得出了若干有益的结论。     

盯住平均通胀型货币政策的宏观效应

基于包含私人部门与中央银行行为的动态结构化模型,采用动态分析与福利分析相结合的研究方法,本文考察了以平均通胀为盯住目标的货币政策产生的宏观经济效应,进而回答货币政策盯住目标是否应该选择盯住平均通胀的问题。研究结果显示:(1)相比通胀目标制,盯住平均通胀的货币政策实现了福利的改进;(2)货币政策当局对即期通胀越敏感,社会福利水平越低;(3)相比通胀目标制,盯住平均通胀的货币政策下,最优货币政策对产出的影响相对较大,并且对平均通胀的稳定作用相对较好。基于结论稳健性考虑,本文进一步考察了存在产出呆滞特征时以平均通胀为盯住目标的货币政策产生的影响,研究结果同样表明,无论是基于福利水平考虑,还是对产出的影响和对平均通胀的稳定作用考虑,盯住平均通胀的货币政策优于通胀目标制。     

入世后我国货币政策中介目标的选择

货币政策的中介目标在货币政策制定中有着重要的地位。在我国目前的金融状况下,货币总量目标仍然是一个不错的选择。当我国金融市场逐渐规范起来以后,泰勒规则才可能适用,而且中介目标由货币总量目标向通胀目标转化,将可能是一个必然的趋势。     

关于实现经济增长方式转变的货币政策取向

关于实现经济增长方式转变的货币政策取向姜作培在推进我国经济增长方式转变中，如何充分发挥货币政策的作用，这是个亟待研究的重大问题。本文试图就货币政策对推进经济增长方式转变的作用，目前我国货币政策的运行现状以及货币政策的选择取向等问题作如下探讨。一货币政...     

治理通货紧缩:重在调整货币分布结构

如何应对日益显露的通货紧缩，已经成为政府和社会各界关注的焦点问题。目前有一种思路影响很大，对政府的决策发挥了举足轻重的作用。这种思路的要点是：加大实施积极财政政策的力度，变适度的货币政策为积极的货币政策，刺激投资需要，扩大消费需求，增加出口，全面启动经济。这一政策取向是有一定根据的，在目前的形势下作为应急措施也是很有必要的，但是作为长期的政策选择则有失偏颇。因为这种全面的扩张性政策，其着力点放在了增加货币供应总量以缓解通货紧缩压力上，而忽略了我国目前货币供应量并不算低，而货币分布结构极不合理的事…