以国际视野调整货币政策治理通货膨胀

人民币升值与通货膨胀并存是本轮通货膨胀最突出的特点,国际游资涌入国内是造成该问题的主导因素之一.本文提出以国际视野调整货币政策,优化利率一汇率政策组合,可以有效地缓解人民币升值和通货膨胀的压力.     

人民币实际有效汇率与中国贸易收支关系——1990—2004年月度数据分析

经研究发现(1)长期内,中国贸易收支(出口、进口)与人民币实际有效汇率之间没有稳定的协整关系.人民币实际有效汇率变动与中国出口变动、进口变动之间均不存在Granger因果关系,即它们没有系统性相互影响和决定关系.(2)短期内,我国出口增长将引起人民币升值,不过到第三期影响基本消失,而人民币汇率变动对我国出口变动影响不确定;我国进口变动对人民币汇率变动的影响不确定,而人民币升值短期内并不会带来进口增加.(3)短期内,人民币汇率与我国出口、进口之间相互影响的程度是很小的,并且前者变动对后者的影响要大于后者变动对前者的影响.     

浅谈人民币升值对我国经济的影响

人民币汇率改革与人民币升值紧密相关。近年来,人民币升值速度加快,升值的预期也再次得到强化;对于人民币汇率的浮动区间及浮动弹性等问题仍然存在着争议。本文通过人民币汇率改革对经济影响的分析,提出了应对策略,并认为人民币大幅升值将不利于我国经济的长期发展。     

人民币汇率未来走势分析

继2005年人民币升值后,人民币汇率会不会进一步攀升以及升值的空间有多大又一次成为人们关注的话题。判断人民币汇率走势,应该从汇率影响因素的分析入手,从名义汇率和实际汇率两个方面加以论证。从经济基本面要素看,人民币汇率仍然具有进一步升值的潜力。     

人民币国际化背景下汇率对工业行业就业的影响——基于跨境贸易结算的影响因素视角

将跨境贸易人民币结算比重引入劳动力市场动态均衡模型,推导出汇率影响就业的全新路径,并利用2000-2018年中国工业行业面板数据进行实证分析。研究发现:通过进出口产品结构贸易路径,汇率对行业总体就业的正向影响最显著,其次是经由汇率变动预期路径,而汇率通过净出口指数路径对就业的负向影响较微弱。人民币汇率对不同行业就业的影响产生差异的根源是不同行业进出口产品结构及产品异质性的差距导致在汇率变动的不同情形下,行业间跨境贸易人民币结算的水平不同,从而造成外贸企业对劳动力的需求具有差异。并且,技术特征及贸易来源地特征是造成行业间就业水平差异的显著因素。     

关于人民币升值问题的思考

人民币已成为全球经济稳定与发展的重要因素之一。由于美日等发达国家仍未摆脱通货紧缩的阴影 ,面对国内选民和商界的压力 ,西方政治家力图把舆论的注意力转移到人民币上来 ,要求人民币升值。人民币升值对中国经济的影响将是弊大于利 ,因此 ,目前必须保持人民币汇率稳定。面对要求升值的压力 ,中国必须采取主动应对策略 ,完善人民币汇率的决定基础 ,改进人民币汇率的形成机制 ,增加人民币汇率的灵活性 ,逐步消减压力。     

人民币升值背景下我国的通货膨胀及治理对策

目前,我国面临人民币对外升值和对内贬值（通货膨胀）的双重压力。为此,必须厘清人民币升值和通货膨胀之间的内在关系和传导机制,通过继续实行稳健的货币政策,进一步推进人民币汇率形成机制改革,保持外汇储备的适度规模及合理结构,深化资源性产品价格和要素市场改革,促进经济结构调整和发展方式转变,建设高效、健康、稳定的资本市场等措施,从而收到预期的效果。     

人民币汇率适应性浮动

自从中国2005年7月人民币实行浮动汇率以来,人民币汇率变动幅度很小,可以被称为近似联系汇率制度。现行的汇率政策适应了中国的宏观经济和微观经济的特征,却不适应宏观经济和微观经济的长期发展,且承受较大的国际社会要求人民币升值的压力。人民币汇率适应性浮动,实施适度提幅增频双向浮动的汇率政策,能够改变企业对汇率偏好,增强企业国际竞争力,促进金融衍生产品市场发展和利率市场化,有助于中央银行在人民币汇率的国际较量中处于主动地位。     

"人民币升值论"剖析

本文介绍了2003年人民币升值论产生的国际、国内背景,指出美元大幅度贬值、美国贸易逆差居高不下、日本经济深陷通货紧缩以及中国国际收支顺差和外汇储备迅速增加共同催生了人民币升值论。作者认为“升值论”夸大了人民币汇率和中国的出口对美、日等国经济的消极作用,却忽略了人民币升值将对中国的外贸、外资、就业、物价和经济稳定发展产生极其不利的影响。因此,逼迫中国在目前的局势下调整人民币汇率、放松外汇干预是不合理的。中国可以也能够采取扩大进口、消化外汇储备、放宽购汇条件、抑制投机资本流入等政策措施,减少国际收支顺差,有效减轻人民币升值的压力。     

美国利益集团施压人民币升值的路径分析

自2002年以来,随着中美经济相互依存程度的加深,人民币面临来自美国方面的强大升值压力。改变现状政策利益集团是美国国内施压人民币升值的主要推手。利益集团只有借助美国国内政治制度才能实现其利益诉求。三权分立是美国的基本政治制度,这一制度决定了美国利益集团施压人民币升值的基本路径有三种:一是通过行政机关施压,将人民币汇率议题上升为中美政府高层经济对话的核心议题;二是通过立法机关施压,尝试通过有关汇率立法,对所谓汇率低估国家进口商品征收反补贴关税;三是通过司法机关施压,力图通过司法机关的支持性判决迫使商务部将人民币汇率低估行为视为一种出口补贴行为,从而对中国政府施加有关压力。回顾过去十年美国利益集团的施压实践,前两种路径是利益集团施压人民币升值的主要路径。     

汇率、货币供给与流动性过剩

在我国人民币升值和货币流动性过剩的环境下,本文建立基于广义货币供应量和名义汇率变量的VAR模型来分析两者之间的传递效应.通过模型估计和运用脉冲响应函数分析方法进行研究,得出下列结论:从静态角度看,人民币汇率与货币供应量互为影响,其中人民币升值不仅没有造成货币供给的增加,而且还缓解了当前货币流动性过剩的压力,而货币供给的增加却加速了人民币的升值;从动态角度看,货币供应量对汇率的冲击强于人民币汇率对货币供应量的冲击,但两者之间的冲击强度存在边际递减趋势,表明从干预强度和有效性角度讲,货币政策均强于汇率政策.     

基于实际汇率的人民币汇率变动分析

人民币升值已成为当前国内外经济学界研究的热点问题之一，而实际汇率的测算则是解决这一汇率问题的关键。本文在阐述实际汇率含义的基础上，构造并计算出我国从1980年至2006年的实际汇率。通过分析对比该期间人民币名义汇率和实际汇率的变动，指出人民币实际汇率构造的重要性，阐述了我国实际汇率与人民币汇率变动的联系及趋势。     

人民币升值对胜利油田沙特工程承包的影响及对策

胜利油田积极实施“走出去”战略，努力开拓沙特市场，已经有物探、钻井、录井、地面建设相继进入沙特，年产值达到1．5亿美元。这期间由于人民币的持续升值，对胜利油田在沙特的工程承包项目的成本、利润等多个方面造成影响，如何应对人民币的升值所带来的汇率风险，采取切合实际的措施降低人民币升值对项目造成的影响和损失，是当前迫切需要研究的问题。     

人民币升值压力的演进、分析、估算和应对措施

文章分析了人民币汇率升值压力演进的三个阶段,并通过中国的贸易收支、国内外利差、通货膨胀率差异情况以及市场预期这四类经济基本面因素分析了人民币汇率是否持续面临巨大的升值压力。分析表明,近期人民币汇率已经不存在大幅升值的压力,可能存在贬值的压力。本文进一步选取BEER模型和1994年Q1至2012年Q2的经济数据估算了人民币汇率失调幅度,结果发现人民币自2011年至今已经持续小幅高估,支持了基本面分析的结论。因此,中国必须认清人民币升值压力的本质,采取应对措施和坚持＂自主性＂的掌控人民币汇率形成机制的改革路径。     

人民币汇率变动对我国外贸的影响及对策

人民币是否升值一直是近期海内外普遍关注的话题,尤其是今年4月美国参议院通过人民币“汇率报复案”后,这一话题更成为海内外瞩目的焦点之一。那么,人民币到底要不要升值,人民币升值对我国的对外贸易有什么样的影响?本文试图对此进行一些简要的分析。一、外汇、汇率与我国汇率的形成机制。在国际贸易中,由于不同国家货币制度的不同,一国货币是不能在另一国流通使用的,因此需要一种在国际结算方式和各国货币比价确定等方面的制度安排。这些安排不可避免地涉及到了外汇、汇率和汇率制度等国际经济学中的一些基本概念。所谓外汇,就是一种用以清…     

人民币汇率保持稳定之我见

一国货币的汇率主要是由本国的经济发展状况和国际收支状况决定的，人民币汇率的形成机制是有管理的浮动汇率制。人民币贬值将影响我国的国际经济关系；可能引发东南亚地区新一轮竞争性汇率贬值，引起世界金融体系的再次动荡；会影响港币汇率的稳定，增加特区政府捍卫港元与美元联系汇率制度的难度；有可能使我国的通货膨胀再次高企；会加重我国偿债负担等。人民币汇率保持稳定将促进我国对外贸易的健康发展，加快外贸行业从粗放经营向集约经营的转变，实现出口贸易的战略调整。人民币贬值弊大于利。     

通货紧缩原因及对策

我国经济在摆脱通货膨胀的阴影之后增长速度不断地回落，１９９８年物价水平指数和社会商品物价指数出现绝对下降。与此同时，下岗失业人数不断增加、居民收入增长缓慢，我国经济又面临着通货紧缩的忧患。对此我们必须正确加以认识。通货紧缩是指物价总水平持续下降的一种经济现象。我国商品零售价格水平从１９９７年１０月份出现绝对下降以来，１９９８年３月份居民消费价格水平也开始出现绝对下降。按照国际通用的计算方法，扣除食品价格影响后的居民消费核心价格指数和商品零售核心价格指数。结果表明，商品零售核心价格指数从１９９７年…     

人民币升值问题探究

当前人民币面临着巨大的升值压力,其原因是多方面的。短期内人民币大幅升值会对国民经济产生许多不利影响,因此需要采取一些权宜之计以应对人民币的升值压力;但从长期来看,只有对人民币汇率的生成机制做出合理的调整,最终形成科学合理的人民币汇率制度才是解决问题之根本。     

外汇管理制度安排对人民币"升值压力"影响分析

我国现行汇率机制中的额度管理制度导致了央行的被动干预,而人民币汇率机制本身所具有的供求不对称性则造成了人民币面临的巨大升值压力.为此,应进一步放宽居民用汇限制,放松对外汇需求的限制,中国资本也要考虑"走出去"战略.     

马歇尔-勒纳条件对中国适用吗？——基于2000年中国社会核算矩阵的实证分析

马歇尔勒纳条件认为,若一国的出口弹性与进口弹性的绝对值之和大于1,则本币贬值可改善本国国际收支。自1995年以来,无论是按照CPI还是EPI计算的人民币实际有效汇率,人民币币值一直被低估,升值压力确实存在;中国出口和进口弹性的绝对值之和大于1,满足马歇尔勒纳条件的前提条件。但对2000年SAM冲击分析的计算结果表明,不能得到按照实际有效汇率计算的人民币贬值有助于中国贸易平衡项得到改善的结论,即马歇尔勒纳条件在中国不适用。研究结论:第一,应该慎重对待人民币升值问题,通过温和、缓慢的升值对社会、经济的影响较小;第二,人民币升值将有利于改善中国贸易平衡项;最后,人民币升值所产生的国内就业压力将有可能对资本形成、个人所得税和政府对企业的转移支付产生一定的消极影响。