私募证券投资基金法律监管探析

我国私募证券投资基金至今缺失合法地位,游离法律监管之外。面对私募证券投资基金旺盛的市场需求以及不规范的市场运作,对其加以法律监管更具现实性和紧迫性。应建立完善的登记备案制度,规定基金管理者和投资者的资格和人数限制,建立完善的风险控制制度,以加强对私募投资证券基金的监管。     

私募证券投资基金法律监管探析

我国私募证券投资基金至今缺失合法地位,游离法律监管之外。面对私募证券投资基金旺盛的市场需求以及不规范的市场运作,对其加以法律监管更具现实性和紧迫性。应建立完善的登记备案制度,规定基金管理者和投资者的资格和人数限制,建立完善的风险控制制度,以加强对私募投资证券基金的监管。     

日本证券投资基金法制改革及其借鉴意义

日本于 195 1年制定颁行了《证券投资信托法》 ,由此奠定了证券投资基金制度的法律基础。之后 ,经过不断的修改 ,形成了较为完善的规范证券投资基金的法律体系。我国在促进证券投资基金发展的同时 ,还应适当借鉴日本的改革经验 ,完善证券投资基金法律体系 ,加强对投资者的保护 ,以进一步促进我国证券市场的发展。     

证券投资基金运作管理办法

第一条 为了规范证券投资基金运作活动，保护投资人的合法权益，促进证券投资基金市场健康发展，根据《证券投资基金法》及其他有关法律、行政法规，制定本办法。     

中国证券监督管理委员会公告 [2013]6号

现公布《黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定》,自公布之日起施行。 黄金交易型开放式证券投资基金暂行规定 第一条 为促进证券投资基金的创新与发展,规范黄金交易型开放式证券投资基金（以下简称黄金ETF）的运作,保护投资人的合法权益,根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律规定,制定本规定。     

证券投资基金若干法律问题探讨

为证券投资基金立法,能促进基金业的快速健康发展。证券投资基金的法律实质不是信托而是委托,是具有法定独立性的契约式组织。证券投资基金立法要体现保护投资者合法利益和民事赔偿优先原则。进一步明确和调整基金当事人之间的权利义务关系,保护投资人的合法权益,为国家对基金业实施统一监管提供依据,增强投资者信心,促进我国基金业的健康规范发展,都急需制定和出台基金法。     

中美证券投资基金管理人行为:差别与原因

证券投资基金制度在国外成熟资本市场已经发展了一个多世纪,其制度的完善、运行的效率都值得我们借鉴。美国共同基金的发起设立是一种完全市场化的行为,而随着"好人举手"政策的出台,中国证券投资基金实行了很久的行政审批制正逐渐放松。但是,证券市场浓重的投机氛围,扭曲了基金管理人的精神和企业的组织结构,而投资理念恰恰是基金管理人的灵魂。借鉴国外完善的证券投资基金制度,规范和引导中国基金管理人行为,有助于促进证券投资基金制度在中国健康发展。     

证券投资基金:21世纪投资新浪潮

１９９８年３月，证券投资基金的试点正式启动，至今先后募集设立了２０只封闭式证券投资基金，总规模达净值总额 ５１７．５３亿元，证券投资基金的发行和上市，有效地改善了我国证券市场投资者的结构，引导了市场参与者树立理性投资观念，逐步建立了基金运作的基本框架和监管体系，专业的投资管理人员队伍也逐渐成长起来。 所谓证券投资基金就是一种利益共享、风险共担，会集众多的投资者将分散的小钱，交给专业机构、专家进行管理和操作，以获取较大利润的投资运作模式。它与个人进行股票或其他有价证券的投资相比，有许多优点：一是利用…     

法律视野中的证券市场监管

目前我国证券市场监管中存在着证券法律法规相对滞后、行政权力与政策性因素干扰比较大、上市公司的他律和自律都亟待加强等问题;产生这些问题的原因主要在于我国证券市场还不是真正开放的市场、上市公司内部治理结构存在缺陷、政府监管定位存在偏差;应当从完善证券市场法律法规、进一步完善法律责任制度、完善证券市场监管体制、弘扬市场文化和道德规范等方面入手,加强对证券市场的法律规制。     

中国证券监督管理委员会令第46号：合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法

第一条为了规范合格境内机构投资者境外证券投资行为,保护投资人合法权益,根据《证券投资基金法》、《证券法》和其他有关法律、行政法规,制定本办法。     

日本公司型投资基金法律制度及其对我国的启示

日本于1998年导入被称为“证券投资法人”的公司型投资基金制度,极大地促进了其基金品种的金融创新。公司型投资基金制度与其原有的契约型投资基金制度共同推动着日本投资基金业的发展。我国目前的立法虽然只对契约型投资基金作了具体规定,但应在条件成熟时,导入公司型投资基金制度,以促进基金品种的不断发展创新,扩大投资者的选择范围,同时还可通过完善公司型投资基金的法人治理结构以强化对投资者利益的保护,进而促使基金业发展和公正成熟的证券市场的形成。     

公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引

中国证券监督管理委员会公告[2014]51号现公布《公开募集证券投资基金运作指引第1号——商品期货交易型开放式基金指引》,自公布之日起施行。2014年12月16日第一条为促进证券投资基金的创新与发展,规范商品期货交易型开放式证券投资基金(以下简称商品期货ETF)的运作,保护投资人的合法权益,根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关规定,制定本指引。第二条商品期货ETF是指以持有经中国     

VaR模型在我国证券投资基金风险管理中的应用

证券投资基金是目前国际上盛行的金融工具和大众化的投资手段之一。随着证券市场在我国的崛起和逐步成熟,大众化投资需求十分活跃,证券投资基金作为一种新的投资方式,正得到广泛而迅速的发展。然而,证券投资基金的风险管理状况却堪忧。在此背景下,本文分析了VaR模型在我国证券投资基金实施的必要性,并结合中国的实际情况,从资产配置、绩效评估、风险限额分配和信息披露等方面探讨了VaR模型在基金风险管理中的应用,目的是为了找到适合中国国情的实施VaR风险管理的路径,以提高我国证券投资基金的风险管理水平。     

我国证券投资基金存在的问题及发展思路

本文对我国证券投资基金总体发展状况进行了介绍,认为证券投资基金的发展有利于我国证券市场所有者结构的优化。同时,对制约我国证券投资基金健康发展的一些重要问题进行了分析,着重指出基金的治理结构问题是影响我国证券投资基金发展的最主要问题,并对促进我国证券投资基金发展提出了政策建议。     

证券投资基金运作中存在的问题及其监管

不久前，《财经》杂志批露了国内很多基金管理公司进行违规操作之事，引起了人们的普遍关注。当初设立证券投资基金时，是希望它能够稳定股市，减少风险与投机行为。但是经过几年的发展，证券投资基金并没有理想地发挥其应有的作用。本文拟对证券投资基金运作中存在的问题及其监管作一初步探讨。一 我国证券投资基金实际运作中存在的问题主要表现在以下方面： 1．代理成本太大。詹森和麦克林提出的代理理论认为，现代企业制度中存在着大量的委托－代理关系，由此产生代理成本，代理成本是企业的所有权结构的决定因素。代理成本起源于管理者…     

比较法视野下公募证券投资基金法律体系的完善

公募证券投资基金进入中国市场后取得长足发展,但我国证券投资基金治理存在缺陷,法律法规不健全以及市场监管不力,使其存在不少问题。文章通过对当前我国公募证券投资基金法律体系存在的问题进行剖析,并比较国外公募投资基金相关法律制度,进一步提出改进和完善我国公募证券投资基金法律体系的对策建议。     

比较法视野下公募证券投资基金法律体系的完善

公募证券投资基金进入中国市场后取得长足发展，但我国证券投资基金治理存在缺陷，法律法规不健全以及市场监管不力，使其存在不少问题。文章通过对当前我国公募证券投资基金法律体系存在的问题进行剖析，并比较国外公募投资基金相关法律制度，进一步提出改进和完善我国公募证券投资基金法律体系的对策建议。     

我国证券投资基金行为是否成熟——基于投资组合与投资策略匹配性视角的研究

基金行为的成熟性是考察基金行为和基金业监管的重要依据,然而关于基金成熟性的研究尚不充分,本文从证券投资基金的投资组合与投资策略的匹配性视角入手,通过引入市场组合(MarketPort-folio),对基金投资管理行为的成熟性给出一个明确的研究视角和判断标准;并在此基础上对我国证券投资基金投资管理行为的成熟性进行了动态的实证检验。研究表明,我国证券投资基金投资管理行为不成熟的重要表现有两个方面:一是没有坚持其投资策略,二是各个基金在各期对于实际β值的调整有着很强的趋同性。因此,对基金行为的监管不应仅仅集中于较为严重的违规行为,还应在系统性风险控制等技术层面做出适当的要求和指导;同时,基金公司内部也要建立包含风险监控的全面的基金绩效评价体系。     

关于完善我国证券投资基金契约结构的思考

我国证券投资基金契约结构存在基金发起人作为基金契约当事人于法理不合、对基金投资者的权益保障不力和基金契约结构的条款内容互相矛盾等缺陷,亟待进一步完善。为此,我国应当采取三位一体的一元证券投资基金契约结构,即由投资者为委托人兼受益人、基金管理人和基金托管人分别为管理受托人和托管受托人订立证券投资基金契约。从而促进证券投资基金市场健康、有序地发展。     

证券登记结算管理办法

正第一章总则第一条为了规范证券登记结算行为,保护投资者的合法权益,维护证券登记结算秩序,防范证券登记结算风险,保障证券市场安全高效运行,根据《证券法》、《公司法》等法律、行政法规的规定,制定本办法。第二条在证券交易所上市的股票、债券、证券投资基金份额等证券及证券衍生品种(以下统称证券)的登记结算,适用本办法。