美国对冲基金监管制度之研究

美国的对冲基金市场在世界上最具活力、最富创新精神，在很大程度上得益于其发达而灵活的监管制度。其主要由《证券法》、《证券交易法》、《投资顾问法》和《投资公司法》构成，立法内容主要集中于合格投资者的规定、美国人的界定、私募发行的界定、豁免登记和信息披露的条件、税收标准、反欺诈务款的适用等方面的规定。美国的对冲基金监管制度具有发展性、严密性、针对性和全面性等特点，其不足主要在于立法目的有失偏颇，侧重于提高金融体系的效率，而忽略了对冲基金造成系统性金融风险的问题。但是随着实践的深入，其必将进一步丰富与完善。     

试论证券投资者权益保护法律制度

保护证券投资者权益是发展证券市场的一个永恒主题。由于多方面的原因 ,中国证券市场对投资者保护很不充分。在目前形势下 ,为实现社会公平 ,维护资本市场的安全 ,重新建构投资者权益保护法律制度不仅有必要 ,而且很迫切。应从三方面着手 :修改相关法律 ,强化证券民事责任 ;赋予投资者结社权 ,设立投资者保护基金 ;突破现有诉讼机制 ,建立经济诉讼     

论我国私募股权基金IPO退出的法律环境及渠道选择

私募股权投资是指对未上市企业的股权投资。私募股权投资者的目的是为了获取高额收益,而退出渠道是否畅通是关系到私募股权基金投资产业是否成功的重要问题。为了实现投资者的目的,就要求市场上有健全的退出机制,让投资者能够顺利地把资金撤出。首次公开发行(IPO)无疑是私募股权退出的首要选择。在我国,可以通过海外上市和A股上市实现IPO。随着《并购规定》的实施和中国A股相关法律制度的完善,在A股上市,实现私募股权基金的退出,成为私募股权基金的重要选择。     

期货和衍生品交易纠纷调解机制的完善路径

党的十八大以来,完善社会矛盾纠纷多元化解机制成为深化司法领域改革的重要课题。调解与传统的诉讼、仲裁制度相比,具有简便高效的优势,能够有效节约中小投资者的纠纷解决时间和费用,也是保护投资者合法权益的重要一环。《期货和衍生品法》第五十六条亦确立了强制调解制度。文章在借鉴其他国家和地区期货和衍生品纠纷调解机制发展的基础之上,结合我国期货行业现状和《期货和衍生品法》的相关规定,探寻我国期货和衍生品纠纷调解机制的完善路径。     

对机构投资者传统功能的质疑

中国的机构投资者着眼于基金的发展 ,国务院证券委员会在 1 997年 1 1月 1 4日颁布了《证券投资基金管理办法》,中国证监会则将超常规、创造性的培育和发展机构投资者作为推进中国证券市场发展的重要政策手段。然而本来被赋予特殊政府资源的证券投资基金行为异化 ,甚至接连爆发出来“基金黑幕”,其羊群行为及市场流动性失败在一定程度上加剧了股价波动性。传统上认为基金稳定市场 ,专家理财 ,分散投资风险的特点在中国的资本市场上没有得到展现     

智能投顾中投资者适当性制度研究

2018年4月27日《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》对“智能投顾”进行了专条规定。智能投顾由于其技术特性，业务流程的各个环节对投资者权利保护带来了新的问题与挑战，主要体现在智能投顾运营模式与现有法律规定存在一定的冲突、智能投顾在实际运作中对投资者测评不够充分、智能投顾提供建议时违反信义义务和信息披露的风险等。鉴于此，本文在学理层面上阐述投资者适当性的基础理论，建议在智能投顾领域中对传统投资者适当性制度进行调整，构建以投资者保护为核心理念、科技监管为重要手段，协调现有法律规范的投资者适当性制度体系。     

外资改组国有企业的法律规制问题研究

外资改组国有企业虽然在一定程度上可以达到引进先进科学技术和管理经验的目的 ,但是若监管不利 ,往往会造成国有资产的大量流失 ,为此笔者建议应将这一行为置于法律控制之下 ,制定一部统一的《外资改组国有企业法》 ,设立专门行政管理机构 ,明确外资进入的行业及领域 ,加强对外商投资方向的导向作用 ,坚持公开、公平、公正、诚实信用及透明原则 ,加强国有资产的评估和管理 ,保护国家、债权人、企业职工及外国投资者的合法权益。     

我国证券市场内幕交易的法律透视

内幕交易是指内幕人员利用内幕信息侵害投资者合法权益的证券侵权行为 ,严重危害了公平、公正、公开的证券市场原则及诚实信用的市场精神。本文从法律的角度透视和分析了我国证券市场滋生内幕交易的性质、危害和社会成因。从而认为 ,内幕交易的法律规制必须重视对投资者的私权保护 ,只有赋予投资者以私人诉权 ,健全内幕交易侵权行为的民事赔偿责任制度 ,才能对内幕交易产生最有力的抗制 ,才是证券法保护投资者利益的立法之本。     

论完善我国的强制执行救济制度

我国现行强制执行救济制度极不完善,可以说尚无完整及科学的强制执行救济制度.台湾新修订的《强制执行法》较充分、及时、公正地对执行当事人及利害关系人的合法权益进行了保护.建议我国制订强制执行法律、实行执行权中的三权制衡,充分保障检察机关的法律监督权,并将现行的“执行异议”制度改为“第三人异议之诉”.     

基本面、投资者情绪与中国封闭式基金折价

从基本面与投资者情绪相结合的视角,运用动态面板方法,实证了净值报酬率与投资者情绪对封闭式基金折价的共同作用。实证结果表明,投资者情绪越是低落,折价越严重;净值报酬率对折价影响当期为负,滞后期一、二期为正。因此,应对折价非常严重的封闭式基金在封闭期届满之际实施"封转开"方案、完善封闭式基金的治理结构与基金经理任免程序、完善封闭式基金的发行与销售制度、建立科学的基金治理机制等建议来抑制封闭式基金折价。     

刑事诉讼中涉罪未成年人社会调查制度研究

2012年修改后的《刑事诉讼法》在"未成年人刑事诉讼程序"一章中规定了社会调查制度。它是坚持我国未成年人刑事司法政策的需要,是出于未成年人身心发展特殊性的需要,是更好地保护涉罪未成年人的需要,是构建和谐社会的需要,是总结犯罪规律,预防未成年人犯罪的需要。社会调查制度应坚持全面、客观公正、全程的调查原则。社会调查主体专业、调查内容全面、真实、客观公正和审查判断的规范,是构建涉罪未成年人社会调查制度的基础。     

浅谈我国《公司法》修改及其完善

2005年10月修订的《中华人民共和国公司法》对公司出资的财产范围、无形资产的出资比例、召集程序等作了修改,体现了投资者地位平等的精神、市场营业自由精神、公司自治、自律的精神、股东权利保护的精神、加强监督机制以及职工利益保护的精神。但是,在外商投资的公司与《公司法》的关系、公司终止后清算制度的确立和完善等方面还存在不少问题有待解决和完善。     

美国网络通讯监听适用立法探讨

网络通讯监听是信息时代重要的技术侦查措施.美国在网络通讯监听方面目前已设置了较完备的法律制度,在一般性立法上,主要包括宪法第四修正案、《联邦通讯法》和《综合犯罪控制与街道安全法》；在专门性立法上,主要包括《外国情报监察法》、《电子通信隐私法》、《爱国者法》和《保护美国法》.通过对美国相关立法进行分析,我们可以从中获得诸多有益启示.     

韩国犯罪被害人保护制度及其对我国的启示

韩国以《刑事诉讼法》、《关于诉讼促进的特例法》和《犯罪被害者救助法》为主体,构建了犯罪被害人保护制度的基本框架。我国应当借鉴韩国犯罪被害人保护制度的有益经验,并结合我国的国情,加快建立我国刑事被害人国家补偿制度。     

基金"老鼠仓"行为引发的思考——兼论我国投资基金法律监管的进路

2007年我国基金"老鼠仓"行为被曝光,促使基金监管机构痛下决心大幅度整顿基金业,新一轮的基金监管风暴来临.引发基金监管风暴来临的正是我国基金法律监管所陷入的困境.为了保护基金投资者的利益和稳定整个证券市场,加强基金监管迫在眉睫,为此,有必要为我国基金监管的改革找到科学合理的进路.     

对新公司法引入派生诉讼制度的思考

备受瞩目的新《公司法》在人们的千呼万唤中高票通过了,此次条文修改之多,范围之广,前所未有。在投资者保护方面引入了不少制度,诸如:独立董     

构筑司法公正与效率之间的平衡——刑事庭前会议运行现状分析与制度构建简

2012年3月新修订、2013年1月1日起施行的《中华人民共和国刑事诉讼法》（以下简称新《刑诉法》）首次规定了庭前会议制度。根据新《刑诉法》第182条第2款,在开庭以前,审判人员可以召集公诉人、当事人和辩护人、诉讼代理人,对回避、出庭证人名单、非法证据排除等与审判相关的问题,了解情况,听取意见。随后,最高人民法院《关于适用〈中华人民共和国刑事诉讼法〉的解释》（以下简称最高法《解释》）和最高人民检察院《人民检察院刑事诉讼规则（试行）》（以下简称最高检《规则》）对庭前会议的适用作了进一步规定。但上述规定仍较原则,各地相继开始的一些司法运行也做法不一,学界对于庭前会议制度中的个别问题仍存在较大争议。亟需在对近来各地做法调研、分析并结合庭前会议制度功能定位的基础上探索庭前会议制度运行的长效机制,从而真正发挥其在促进程序公正、强化人权保障、提高审判效率上的重要作用。     

国家侵权精神损害赔偿法律适用问题研究——兼评《国家赔偿法》第三十五条

2010年新《中华人民共和国国家赔偿法》第35条明确规定了精神损害赔偿制度,在我国国家赔偿制度史上具有里程碑意义,也是国家在尊重和保护人权方面的进一步发展。但是,国家侵权精神损害赔偿在法律适用上仍需在识别要件、适用范围、适用原则和数额计算等方面进一步明确。     

解读《中华人民共和国护照法》

《中华人民共和国护照法》将于2007年1月1日起施行。《中华人民共和国护照法》基本克服了现行出入境管理法律法规与相关行政法之间以及出入境管理法律法规之间不相衔接、不相协调、不相统一的问题,遵循了法治和公开、公正、便民原则,维护国家主权、安全和社会秩序的原则,保护出入境人员合法权益的原则。同时,《中华人民共和国护照法》体现了执法为民的思想,借鉴了国际通行做法,强调了中央事权,彰显了我国政府打击非法移民活动的决心,具有较强的操作性和前瞻性。     

浅论国家赔偿法第八条的规定以及修改

《国家赔偿法》所构建的赔偿义务机关制度尚存在许多问题。其中,《国家赔偿法》第八条的规定,混淆了复议机关与最初造成侵权行为的行政机关的责任界限,不利于复议机关更好地履行复议义务。所以,应修改《国家赔偿法》第八条规定,对《国家赔偿法》第八条的修改应以公正、方便赔偿受害人请求以及法院审理赔偿案件为基本点,对此,文章提出了相应的修改建议。