浙江省发展私募股权基金研究——兼论杭州成为PE中心的可行性

该文围绕发展私募股权基金所需各项条件，结合浙江省实际情况，对其发展私募股权基金的必要性和可行性进行剖析。并对浙江省发展私募股权基金在人才，资金，制度建设等方面提出相应对策建议。     

论私募股权基金投资者的保护

当前,中国私募股权基金发展迅猛,投资者进入股权投资领域的热情高涨。面对此种情况,我国监管部门显得捉襟见肘,法律的滞后,监管的缺位,使得投资者的保护问题不容乐观。加快私募股权基金的立法研究,完善投资者的保护刻不容缓。     

论私募股权基金对民间投资的拉动效应及法律规制

私募股权投资,是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,该股权投资在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。股权投资基金涵盖企业首次公开发行前各阶段,即企业发展的种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO等阶段。从实践上看,私募股权基金对民间投资具有很强的拉动效应。我国私募股权基金现已初步形成了以公司制、信托制和有限合伙制为主要法律形式的私募股权投资基金基本法律框架。但是,以《证券法》、《信托法》等为主的证券规制法律对私募股权投资基金的资金来源、组织方式、运作模式等法律问题尚未明确规定。为此,需要强化对私募股权基金运作的规制立法,以规范私募股权基金的运营机制,增强并改进对私募股权基金的法律监管。     

论我国私募基金的规制

我国存在着对私募基金进行立法的制度基础和现实需要。私募基金立法要以效率为首要价值目标，以发挥私募基金的优势。因为私募基金投资者具有自我保护能力，规范私募基金要尊重当事人的自治。我国缺乏私募基金发展的信用环境，对私募基金的发展要进行以不损害其发展优势为前提的适度监管。     

契约型私募基金之法律探讨

私募基金是当前国家金融创新战略的重要实践,也是中国金融业发展的新生力量。随着国内私募力量的逐渐壮大和私募市场监管的日趋完善,越来越多的人关注、探索私募市场,其中契约型基金的蓬勃发展最为夺人眼球。社会的热点往往是法律发展的起点,本文从法律实务的角度对契约型基金进行简要的梳理和探讨。一、契约型基金含义契约型基金是基于信托关系,由基金发起人和基     

关于私募股权基金二级市场的协同建构探究——以深圳金融创新为例

私募股权基金二级市场在国外有近30年的发展历史,它对于一个国家构建多层次的金融环境有着巨大的贡献。中国的PE二级市场尚处在初级阶段,深圳私募股权基金二级市场构建,既是私募领域的有益探索,也是深圳金融体系的又一创新。深圳私募股权基金二级市场为私募股权基金投资者创造可选择的机会,但必须要有一个健全的自组织的要素配置,并形成良好的市场运作机制。     

有关创业投资基金退出机制的设想

创业投资基金是通过公募或私募方式筹集专门用于新兴高科技企业的投资融资工具,是支持高科技成果商品化和高新技术企业发展的风险投资机制。它具有筹资规模大、基金证券可交易等优点,是扩大创业资本来源的重要手段。退出机制是创业投资体系的核心机制,是指创业投资通过转让股权获得高额回报的经营行为,没有便捷的退出渠道,创业投资就难以良性运     

构建多层次资本市场体系的有效途径——私募股权投资的价值探析及发展建议

我国的＂十二五＂规划纲要明确提出,要加快多层次资本市场体系建设,显著提高直接融资比重。本文讨论了中国资本市场的内在缺陷,通过基于私募股权投资的价值分析,阐述了私募股权投资对于改善受资企业的治理结构的价值以及弥补资本市场缺陷,建设多层次资本市场体系所起到的重要作用,并对私募股权投资的发展提出了建议。     

量身打造中国私募基金的组织形式

私募基金是通过一种非公开方式向少数投资者募集资金而设立的 ,它的销售与赎回通过基金管理人私下与投资者协商进行 ,如巴菲特的柏克夏哈斯威公司和因亚洲金融危机而知名的量子基金都属于这种类型。据有关专家估计 ,我国现有地下私募资金的总量达 70 0 0亿元左右 ,远远超过在深沪两地挂牌的 33家共 80 0亿元封闭式公募基金 ,这些基金大多以投资咨询公司、投资顾问公司或证券公司资产管理业务的面目出现 ,规模较大的一般有 10亿元左右的盘子。有些基金在运作上还很规范 ,接近于国际惯例的要求。　　一、私募基金的组织形式根据笔者掌握的情况…     

词典

产业投资基金 是与证券投资基金相对应的一种基金模式，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，在国外通常被称为风险投资基金，或是私募股权投资基金。一般是指向具有高增长潜力的来上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理。在所投资的企业发育成熟后，通过股权转让实现资本增值。     

走近“基金小镇”

正身处杭州玉皇山南麓,敦和资产管理有限公司执行董事金毅关注的不是如画的窗外风景,而是屏幕上滚动的全球资本市场信息。在同一幢办公楼里,一批私募股权公司、对冲基金公司,同样在资本市场鏖战。以上场景,是我省多地规划建设中的"基金小镇"的缩影。基金小镇争相出世杭州玉皇山南麓,八卦田旁,这里曾经有最具江南特色和老杭州味道的民居,如今这些民居还在,但入驻的主人却变了。除了前几年的一批文创企业外,去年以来,私募股权公司、对冲基金     

私募证券投资基金未来发展格局

合法性问题是当前私募基金最大的发展困境。《证券投资基金法(征求意见稿)》给予了私募证券投资基金合法地位,扩大了投资范围并丰富了基金的法律形式。未来我国私募证券投资基金发展可能出现以下趋势:信托契约私募发展速度减缓;非信托契约私募快速发展;合伙制私募日益普及;公司型私募成为基金管理公司的法律模式;松散型私募仍将广泛存在。     

关于私募股权投资的几点思考

私募股权投资产生于20世纪40年代．经过几十年的发展．已成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。目前，在全球已形成了一个投资规模近万亿美元的庞大产业。近年来．我国股权投资虽有了一定的发展．但仍然处于摸索阶段．所以应注重对发展私募股权投资的探讨。     

涉私募基金非法集资犯罪的问题研究——以新时代提升治理效能的法治思维为起源

涉私募基金非法集资犯罪的发生严重影响国家金融安全和社会稳定,随着新时代的到来,涉私募基金非法集资犯罪呈现出不同于以往集资类犯罪的特点。我们需要在准确分析其特点及成因的基础上,采取社会综合治理的模式,通过拓宽涉私募资金领域投融资渠道、推进涉私募基金立法工作的开展、强化涉私募基金行业的监管力度、完善涉私募基领域犯罪界定机制等保障金融安全。     

中国主权财富基金投资策略辨析

后金融危机时代,主权财富基金的投资遇到了来自投资东道国和自身经营管理上的双重压力。通过分析中国主权财富基金面临的问题和投资策略,指出中国主权财富基金必须在投资地区、投资组合、投资方式、内部治理和加强监管等方面有更好的操作和制度安排,在此基础上探索中国主权财富基金的投资模式。     

社会保障基金资产组合模型研究

随着人口老龄化的加剧,社会保障制度对社会稳定、经济发展起到的作用越来越重要。对社保基金投资方式、投资工具的比例以及最低收益率的研究,有助于实现社保基金投资运营的安全性目标。从社会保障基金资产组合的角度出发,通过对相关文献进行综述及对社会保障基金的运行机制进行分析,讨论了在目标收益率确定的情况下社会保障基金的最优配置问题,给出相应的结论和建议。     

证监会:基金可主动投资股权分置改革发行的权证

据《中国证券报》报道.中国证监会8月16日发布文件明确,基金不仅可以持有在股权分置改革中被动获得的权证.并根据证券交易所的有关规定卖出该部分权证或行权.还可以主动投资于股改中发行的权证。中国证监会《关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知》规定.基金投资权证应当遵照有关法律法规,符合基金合同的     

浅析私募股权投资基金对被投资公司治理模式的影响

私募股权已经成为国际融资市场上重要的力量,它以成熟企业为投资目标,着力于改善治理结构,提升企业内在价值,私募股权投资对被投资企业公司治理的改善作用有重要意义。本文结合目前我国私募股权投资基金的实际情况,就私募股权投资基金对被投资公司治理模式的影响进行了简要分析,并深入剖析私募股权投资基金对被投资公司站式模式的改善。     

构建我国主权财富基金法律监管体系

我国基金规范只是零星分散于法律规范中,已经不能满足对基金法律监管的要求。基金的投资目标、投资策略、责任制度、风险监管等一系列的问题都应以法律的形式加以明确。尤其是基金的治理结构、透明度问题也是法律规定的重点问题。这样,既有助于我国主权财富基金的健康发展,也有助于在国际金融体系中发挥更大作用。     

基金治理之困

近年来,中国基金行业的发展取得了举世瞩目的成就,对于推动整个市场的结构转换、以及市场投资理念的转型等都发挥了十分积极的作用。这与监管部门的强势推动密切相关。不过,随着市场的日趋复杂,基金行业的治理问题开始成为一个值得深入讨论的重要问题。