私募证券投资基金未来发展格局

合法性问题是当前私募基金最大的发展困境。《证券投资基金法(征求意见稿)》给予了私募证券投资基金合法地位,扩大了投资范围并丰富了基金的法律形式。未来我国私募证券投资基金发展可能出现以下趋势:信托契约私募发展速度减缓;非信托契约私募快速发展;合伙制私募日益普及;公司型私募成为基金管理公司的法律模式;松散型私募仍将广泛存在。     

论私募股权基金对民间投资的拉动效应及法律规制

私募股权投资,是指通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资,该股权投资在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。股权投资基金涵盖企业首次公开发行前各阶段,即企业发展的种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO等阶段。从实践上看,私募股权基金对民间投资具有很强的拉动效应。我国私募股权基金现已初步形成了以公司制、信托制和有限合伙制为主要法律形式的私募股权投资基金基本法律框架。但是,以《证券法》、《信托法》等为主的证券规制法律对私募股权投资基金的资金来源、组织方式、运作模式等法律问题尚未明确规定。为此,需要强化对私募股权基金运作的规制立法,以规范私募股权基金的运营机制,增强并改进对私募股权基金的法律监管。     

论我国私募基金的规制

我国存在着对私募基金进行立法的制度基础和现实需要。私募基金立法要以效率为首要价值目标，以发挥私募基金的优势。因为私募基金投资者具有自我保护能力，规范私募基金要尊重当事人的自治。我国缺乏私募基金发展的信用环境，对私募基金的发展要进行以不损害其发展优势为前提的适度监管。     

论私募股权基金投资者的保护

当前,中国私募股权基金发展迅猛,投资者进入股权投资领域的热情高涨。面对此种情况,我国监管部门显得捉襟见肘,法律的滞后,监管的缺位,使得投资者的保护问题不容乐观。加快私募股权基金的立法研究,完善投资者的保护刻不容缓。     

收编私募

私募基金一直是中国股市的一支＂神秘之师＂,行事神秘、操盘风格凶悍、灵活多变、高利润、高风险、没有明确的法律保障和监管。2006年,其规模已接近7000亿元,发展至今,私募已经成为中国市场的中流砥柱。     

浙江省发展私募股权基金研究——兼论杭州成为PE中心的可行性

该文围绕发展私募股权基金所需各项条件，结合浙江省实际情况，对其发展私募股权基金的必要性和可行性进行剖析。并对浙江省发展私募股权基金在人才，资金，制度建设等方面提出相应对策建议。     

涉私募基金非法集资犯罪的问题研究——以新时代提升治理效能的法治思维为起源

涉私募基金非法集资犯罪的发生严重影响国家金融安全和社会稳定,随着新时代的到来,涉私募基金非法集资犯罪呈现出不同于以往集资类犯罪的特点。我们需要在准确分析其特点及成因的基础上,采取社会综合治理的模式,通过拓宽涉私募资金领域投融资渠道、推进涉私募基金立法工作的开展、强化涉私募基金行业的监管力度、完善涉私募基领域犯罪界定机制等保障金融安全。     

政府财政投资新途径:私募股权基金的基金

基金的基金(FOF)具有二次分散风险、专业资产管理、投资决策简单、投资门槛低等优势,现已发展成为私募股权投资的主流趋势之一.在中国尚属新事物的"私募股权基金的基金(PEFOF)"为政府财政投资提供了不错的选择.对于不同性质PE,PEFOF投资目标及战略不同.中国发展财政资金PEFOF,须明确目标,合理划分投资比例;体现...     

量身打造中国私募基金的组织形式

私募基金是通过一种非公开方式向少数投资者募集资金而设立的 ,它的销售与赎回通过基金管理人私下与投资者协商进行 ,如巴菲特的柏克夏哈斯威公司和因亚洲金融危机而知名的量子基金都属于这种类型。据有关专家估计 ,我国现有地下私募资金的总量达 70 0 0亿元左右 ,远远超过在深沪两地挂牌的 33家共 80 0亿元封闭式公募基金 ,这些基金大多以投资咨询公司、投资顾问公司或证券公司资产管理业务的面目出现 ,规模较大的一般有 10亿元左右的盘子。有些基金在运作上还很规范 ,接近于国际惯例的要求。　　一、私募基金的组织形式根据笔者掌握的情况…     

中国证券监督管理委员会令 第105号 私募投资基金监督管理暂行办法

第一章 总则 第一条 为了规范私募投资基金活动，保护投资者及相关当事人的合法权益，促进私募投资基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，制定本办法。 第二条 本办法所称私募投资基金（以下简称私募基金），是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。     

私募证券投资基金法律监管探析

我国私募证券投资基金至今缺失合法地位,游离法律监管之外。面对私募证券投资基金旺盛的市场需求以及不规范的市场运作,对其加以法律监管更具现实性和紧迫性。应建立完善的登记备案制度,规定基金管理者和投资者的资格和人数限制,建立完善的风险控制制度,以加强对私募投资证券基金的监管。     

私募证券投资基金法律监管探析

我国私募证券投资基金至今缺失合法地位,游离法律监管之外。面对私募证券投资基金旺盛的市场需求以及不规范的市场运作,对其加以法律监管更具现实性和紧迫性。应建立完善的登记备案制度,规定基金管理者和投资者的资格和人数限制,建立完善的风险控制制度,以加强对私募投资证券基金的监管。     

风险投资基金若干法律问题研究

风险投资基金以其方便投资、专家管理、分散风险、利益共享等独特魅力 ,以及在促进证券市场的发展 ,促进资本形成 ,优化产业结构 ,培育新的经济增长中的积极作用 ,受到各国政府和投资者的广泛关注 ,因而在世界各国得到了迅速发展。我国要发展高新技术 ,就必须大力发展风险投资基金事业。本文重点论述了发展我国风险投资基金的几个主要法律问题 ,即风险投资资金来源多元化问题、风险投资基金的组织形式和退出方式以及国家鼓励风险投资基金发展的法律优惠措施等。     

构建我国主权财富基金法律监管体系

我国基金规范只是零星分散于法律规范中,已经不能满足对基金法律监管的要求。基金的投资目标、投资策略、责任制度、风险监管等一系列的问题都应以法律的形式加以明确。尤其是基金的治理结构、透明度问题也是法律规定的重点问题。这样,既有助于我国主权财富基金的健康发展,也有助于在国际金融体系中发挥更大作用。     

构建我国主权财富基金法律监管体系

我国基金规范只是零星分散于法律规范中,已经不能满足对基金法律监管的要求。基金的投资目标、投资策略、责任制度、风险监管等一系列的问题都应以法律的形式加以明确。尤其是基金的治理结构、透明度问题也是法律规定的重点问题。这样,既有助于我国主权财富基金的健康发展,也有助于在国际金融体系中发挥更大作用。     

有关创业投资基金退出机制的设想

创业投资基金是通过公募或私募方式筹集专门用于新兴高科技企业的投资融资工具,是支持高科技成果商品化和高新技术企业发展的风险投资机制。它具有筹资规模大、基金证券可交易等优点,是扩大创业资本来源的重要手段。退出机制是创业投资体系的核心机制,是指创业投资通过转让股权获得高额回报的经营行为,没有便捷的退出渠道,创业投资就难以良性运     

关于私募股权基金二级市场的协同建构探究——以深圳金融创新为例

私募股权基金二级市场在国外有近30年的发展历史,它对于一个国家构建多层次的金融环境有着巨大的贡献。中国的PE二级市场尚处在初级阶段,深圳私募股权基金二级市场构建,既是私募领域的有益探索,也是深圳金融体系的又一创新。深圳私募股权基金二级市场为私募股权基金投资者创造可选择的机会,但必须要有一个健全的自组织的要素配置,并形成良好的市场运作机制。     

“80后”的“中国心”

尽管还有不尽人意之处,但5·12大地震却深化了人们对于慈善的理解。中国民政部的统计数字显示,自2005年放开私募基金会的申请以来,中国已经有300多个私募基金会出现。与红十字会、     

住房公共维修基金的法律基础及信托属性

住宅公共维修基金属于信托的范畴,应纳入信托法的调整范围。随着我国社会住宅产业的高速发展,出现了围绕维修基金而引发的诸多问题。而信托法的制定和物权法之建筑物区分所有权理论的发展与完善,明确了区分所有权人的权利,给我们厘清了维修基金的特质。我国现行《住宅共用部位共同设施设备维修基金管理办法》因受当时法律缺失的制约,存在着诸多问题,造成理论上的混乱和实践上操作的困难。本文旨在阐明共同维修基金的法律属性,厘清其法律地位和法律关系,夯实正确制定新的管理办法的理论基础。     

论中国有限合伙法律制度的构建

有限合伙是市场发展的客观需求,也是加入WTO后与世界经济接轨的必然趋势。有限合伙既不是自然人,也不是法人,而是一个独立的实体。与其他企业形式相比较,有限合伙有自身的优点。在我国建立有限合伙法律制度很有必要。我国的民商法立法体系应采用民商合一体例,而不是民商分立体例。基于民商合一的立法体系的确立,民法典对商事活动的基本原则、基本制度加以规定,具体的商事法律关系由单行商法调整,因此作为专门调整合伙和有限合伙的法律关系,应分别由专门的法律予以调整。