我国资产证券化法律冲突与障碍刍议

资产证券化作为一种金融创新在我国的发展一直步履维艰,主要原因在于该领域所涉及到的银行、证券、信托、税收、破产等多领域的法律、法规中存在诸多法律冲突。通过专门的资产证券化立法搭建起我国资产证券化发展的制度平台,能综合解决我国资产证券化发展过程中的未来债权转让、SPV设立及运作、证券化资产"真实销售"、证券化资产信用增级等四个方面所涉及的法律冲突与障碍。     

航运应收款资产证券化与风险防范法律研究

目前,国外资产证券化已扩展到船舶抵押贷款、港口基础设施应收款和港航企业贷款的资产证券化。航运应收款资产证券化已经展示出可令人期望的前景。随着我国证券市场证券品种的创新和发展,航运应收款将可能成为我国资产证券化的越来越受证券投资者的关注的投资项目。相信不久的将来,我国航运应收款资产证券化也将会加入我国目前刚刚萌芽的资产证券化市场之中。     

资产证券化(ABS)融资模式的理论与实验模拟

资产证券化(ABS)是近三十多年来国际金融领域一项重要的金融工具和金融创新。本文对资产证券化融资的内涵、运作程序与运行主体进行阐述,对特殊目的载体(SPV)的设立与组织形式、破产风险隔离、资产转移方式与信用增级方式等ABS项目融资模式中几个关键问题深入剖析。根据资产证券化融资实践性强的特点,在ABS项目融资案例分析过程中探讨引入实验室模拟、现场参观实践环节,使ABS项目融资基本理论与实践紧密结合,对培育我国金融创新市场与大学金融创新人才很重要。     

资产证券化的基本法律原理分析

资产证券化是国际资本市场上最重要的金融创新之一,而资产证券化法律关系主体和资产证券化交易流程是其中非常重要的两个问题。特殊目的载体(SPV)是资产证券化法律关系主体中的关键主体,在目前它有合伙式、信托式和公司式三种组织形式。在我国现有法律环境下实行公司制和信托制还面临着一些困难。在资产证券化交易流程方面我国也存在着法律障碍。但是,面对国际资本市场明显的证券化趋势,我国应该有所作为,应在相关法律方面进行完善。     

论现阶段我国推行资产证券化的可行性

起源于美国70～80年代的资产证券化这一全球金融创新工具,经过近30年的发展与完善,已得到世界各国的效仿,目前也引起我国各界的普遍关注.根据资产证券化的基本内涵及其操作原理,我国现阶段推行资产证券化存在着一定的客观障碍,但也有可行性.只要不断深化金融体制改革,完善相关法律法规,消除一些片面认识,资产证券化完全可以成为我国银行资产业务运作的目标模式.     

论我国金融资产证券化的效率

资产证券化已成为国际资本市场的一种重要融资方式 ,它加速了金融体系从银行本位向市场本位的转化 ,极大地提高了金融运作的效率。本文在指出目前我国金融资产证券化过程中存在的市场缺陷是制约证券化效率的关键因素的基础上 ,探讨了提高资产证券化效率的有效途径。     

试论不动产证券化之结构

不动产证券化是通过某种途径与程序,将原来流通性低的不动产转换为有价证券的交易模式,是解决不动产资源的有限性与人类不断扩张生产生活需求矛盾的有效途径,其结构形式对不动产证券化制度之设计有重要意义。文章基于不动产物权和不动产相关债权这两种不同性质的权利,分析了两种不同类型的不动产证券化结构。     

资产证券化信息披露不实陈述之法律责任研究

资产证券化是金融领域里的一种重要的融资工具,中国证监会发布的《证券公司资产证券化业务管理办法》,意味着我国重新启动了资产证券化业务。然而,资产证券化因其特殊运作机制可能引发风险也存在其特殊性,为保障证券市场秩序和投资人的合法权益,法律要求证券发行人真实、全面和及时地进行信息披露,但是信息披露不实陈述一直是我国证券市场典型的违法行为之一,同样,资产证券化信息披露不实陈述的行为也会发生。     

保险资产证券化风险防范研究

随着我国保险业的不断发展,以及我国资本市场的日趋成熟,保险资产证券化日益成为保险市场和证券市场关注的焦点。本文通过分析保险资产证券化的投资环境,探讨保险资产证券化的运行风险,提出了建立保险资产证券化风险防范机制、完善信用评级制度以及创新金融产品等措施,以期达到降低保险资产证券化风险的目的。     

我国企业集团财务公司开展资产证券化业务可行性研究

资产证券化起源于美国20世纪70年代的住房抵押支持证券，它改变了传统的投融资体制，是近30年来金融领域发展最快的金融创新工具之一。企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务可以拓展财务公司融资渠道，改善资产流动性，增进财务公司信贷业务透明度，降低经营风险。提升财务公司经营管理水平，支持企业集团发展。本文概述了信贷资产证券化的基本特征，从企业集团的需要和财务公司自身的需要等几个层面探讨了企业集团财务公司开展信贷资产证券化的可行性和必要性，分析了企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务可能出现的出表风险、声誉风险和利率风险等风险等问题，并提出了开展信贷资产证券化业务的路径。     

契约论域的资产证券化与企业代理成本的降低

自20世纪70年代以来,资产证券化已成为一项与股票、债券等传统证券业分庭抗争的金融创新工具,其实质上是一种低成本的企业融资方式。本文拟从企业契约的角度,解释企业资产证券化与企业契约代理成本降低之间的关系。研究表明,声誉机制的存在与企业合约激励补偿计划的实施是资产证券化得以降低企业契约代理成本的两个关键性缘由。     

土地证券化与城市土地储备资金筹集

土地证券化作为一种金融创新方式在国外已相对成熟,美国和日本的土地信托及土地债券都在本国的土地银行运作中发挥了重要作用。但在我国一方面由于土地储备制度本身运行时间较短,仍存在诸多不规范之处,加之金融市场发展不完善,导致在现阶段无论运用土地物权证券化方式还是债权证券化方式筹集土地储备资金都存在较多障碍。     

住房按揭贷款资金信托与我国资产证券化

资产证券化是 2 0世纪 70年代以来国际金融领域最重要的金融创新 ,它代表了目前和今后一个时期国际金融领域发展的趋势和方向。它是将缺乏流动性 ,但能够产生可预见的稳定的现金流的资产集中到一个资产池中 ,然后对其进行结构性重组 ,将其转变成可以在金融市场上出售和流通的证券 ,据以融通资金的过程。资产证券化的实质是将金融资产的未来现金流收益转让给投资者 ,据以向投资者融入可流动的资金过程。一　资产证券化的基本分析框架(一 )资产证券化的产品结构资产证券化过程中形成的产品主要包括过手证券、抵押贷款债券和转付证券三种。过手…     

我国资产证券化的理论研究述评

资产证券化是近20年来国际金融界最重要的金融创新之一,带来了银行乃至整个金融服务业的革命,如今已成为主流融资技术之一。近年来,针对中国金融市场发展的现实问题,国内学者和金融工作者对资产证券化问题给予了高度关注,并进行了深入的研究和探讨。     

资产证券化与产权交易品种创新研究

本文在分析资产证券化理论体系的基础上,提出资产证券化可作为产权交易的创新品种,产权市场为资产证券化的理想交易场所;并讨论了资产证券化的金融效率及与产权市场功能的有效组合。对于银行不良资产,产权市场可作为一级机构投资者与一般机构投资者之间的二级市场;对于正常资产的证券化,产权市场可凭借其遍布全国的交易网络提供交易平台。     

次贷危机对于我国资产证券化发展的启示

美国次贷危机爆发之后,全球经济遭到重创,损失巨大。在世界经济高速发展的今天,人们不得不停下脚步,开始了对金融衍生产品风险的重视与反思。而资产证券化这一金融创新产品,更是饱受质疑。本文通过对资产证券化内容的解读,分析了次贷危机的成因,并由此提出我国资产证券化发展的策略与启示。     

基建项目资产证券化风险与控制研究

资产证券化也是一项参与主体众多、结构复杂、交易严谨、市场化程度高的金融创新工程,它在具有显著宏微观经济效益的同时,风险也显得集中与复杂。本文简要概述了资产证券化的构建要素及操作流程,系统分析了基建项目资产证券化存在的风险,并结合中国的实际情况提供了相应的风险控制措施,对完善基建项目的资产证券化运作具有一定的实践意义。     

资产证券化和金融市场效率

本文从资产证券化的实质研究入手 ,结合金融市场效率的判定标准 ,对两者之间的关系进行深入分析 ,并指出 :资产证券化一方面完善了金融市场结构 ,丰富了金融产品 ,优化了市场资源配置 ,起到了提高金融市场效率的积极作用 ;另一方面 ,由于市场的不完全性增加了其潜在的系统风险 ,存在弱化金融市场效率并破坏系统稳定性的可能。因此 ,在中国推行资产证券化过程中 ,要把完善市场运行机制放在首位 ,才能充分发挥资产证券化的积极作用 ,加快中国金融市场的发展与完善。     

国有资产证券化发展分析

资产证券化可以降低资产成本,改善资本结构,有利于资产负债管理,是在进一步深化国有企业改革的大背景下,实现国有资产混合所有制改革的一个重要方式。本文综述地分析了很多省份发展国有资产证券化的模式,结合沈阳市国有资产证券化现状提出了发展资产证券化的主要路径和相关政策建议。     

以著作权资产证券化促进我国文化产业发展

目前资金投入不足已经成为制约我国文化产业发展和产业结构升级的重要因素。在发达国家,已经出现了著作权资产证券化这种促进文化产业发展的新型融资模式。本文结合当前国际上著作权资产证券化的成功经验,总结了著作权资产证券化的基本原理;并对我国实施著作权资产证券化的可行性进行了分析,对我国宜采用的交易结构进行了具体设计。最后,针对我国现状,提出了政策建议。