资产证券化与产权交易品种创新研究

本文在分析资产证券化理论体系的基础上,提出资产证券化可作为产权交易的创新品种,产权市场为资产证券化的理想交易场所;并讨论了资产证券化的金融效率及与产权市场功能的有效组合。对于银行不良资产,产权市场可作为一级机构投资者与一般机构投资者之间的二级市场;对于正常资产的证券化,产权市场可凭借其遍布全国的交易网络提供交易平台。     

资产证券化和金融市场效率

本文从资产证券化的实质研究入手 ,结合金融市场效率的判定标准 ,对两者之间的关系进行深入分析 ,并指出 :资产证券化一方面完善了金融市场结构 ,丰富了金融产品 ,优化了市场资源配置 ,起到了提高金融市场效率的积极作用 ;另一方面 ,由于市场的不完全性增加了其潜在的系统风险 ,存在弱化金融市场效率并破坏系统稳定性的可能。因此 ,在中国推行资产证券化过程中 ,要把完善市场运行机制放在首位 ,才能充分发挥资产证券化的积极作用 ,加快中国金融市场的发展与完善。     

保险资产证券化风险防范研究

随着我国保险业的不断发展,以及我国资本市场的日趋成熟,保险资产证券化日益成为保险市场和证券市场关注的焦点。本文通过分析保险资产证券化的投资环境,探讨保险资产证券化的运行风险,提出了建立保险资产证券化风险防范机制、完善信用评级制度以及创新金融产品等措施,以期达到降低保险资产证券化风险的目的。     

金融突围：央行助推资产证券化

一个被金融界呼吁、盼望多年的创新业务——资产证券化近期终于走向了前台。资产证券化将货币市场和资本市场有机连结,一方面实现银行信贷风险“减压”;另一方面,在为资本市场增添交易品种的同时,为市场输送源源不断的资金“血液”,时值盛夏,孕育多时的信贷资产证券化试点终于“破土而出”。     

我国资产证券化监管的博弈分析

文章以完全信息静态博弈为理论框架，构建资产证券化监管博弈分析模型，并依据模型对资产证券化监管进行博弈分析，认为可以通过完善资产证券化监管体系，提高监管效率，建立健全资产证券化运作机构激励约束机制，提高自律能力，来促进资产证券化在中国的健康发展。     

航运应收款资产证券化与风险防范法律研究

目前,国外资产证券化已扩展到船舶抵押贷款、港口基础设施应收款和港航企业贷款的资产证券化。航运应收款资产证券化已经展示出可令人期望的前景。随着我国证券市场证券品种的创新和发展,航运应收款将可能成为我国资产证券化的越来越受证券投资者的关注的投资项目。相信不久的将来,我国航运应收款资产证券化也将会加入我国目前刚刚萌芽的资产证券化市场之中。     

资产证券化的基本法律原理分析

资产证券化是国际资本市场上最重要的金融创新之一,而资产证券化法律关系主体和资产证券化交易流程是其中非常重要的两个问题。特殊目的载体(SPV)是资产证券化法律关系主体中的关键主体,在目前它有合伙式、信托式和公司式三种组织形式。在我国现有法律环境下实行公司制和信托制还面临着一些困难。在资产证券化交易流程方面我国也存在着法律障碍。但是,面对国际资本市场明显的证券化趋势,我国应该有所作为,应在相关法律方面进行完善。     

资产证券化的交易结构与法律风险分析

资产证券化源自美国,因其具备信用融资、结构性融资和表外融资等诸多竞争优势,迅速成为世界资本市场的宠儿,并呈现出日益兴盛的发展态势。鉴于此,文章基于我国本土资本视角下分析资产证券化的交易结构与法律风险便有了现实意义,通过对资产证券化基本交易结构的分析,可为我们对可能存在的法律风险作前瞻性判断。     

资产证券化预测性信息披露的法理思考

资产证券化的实质是对未来发生的、可预测的、能产生稳定现金流的基础资产通过证券化运作来发行资产支撑证券。基础资产现金流的可预测性成为资产证券化能否成功运作的核心问题,预测性信息披露理论对构建资产证券化信息披露制度理论体系有着重要的理论指导意义。资产证券化强制性预测信息披露和自愿性预测信息披露共同构成资产证券化信息披露体系的核心内容之一。美国证券的预先警示制度和安全港制度不适合资产证券化信息披露制度的有效建立。     

我国企业集团财务公司开展资产证券化业务可行性研究

资产证券化起源于美国20世纪70年代的住房抵押支持证券,它改变了传统的投融资体制,是近30年来金融领域发展最快的金融创新工具之一。企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务可以拓展财务公司融资渠道,改善资产流动性,增进财务公司信贷业务透明度,降低经营风险。提升财务公司经营管理水平,支持企业集团发展。本文概述了信贷资产证券化的基本特征,从企业集团的需要和财务公司自身的需要等几个层面探讨了企业集团财务公司开展信贷资产证券化的可行性和必要性,分析了企业集团财务公司开展信贷资产证券化业务可能出现的出表风险、声誉风险和利率风险等风险等问题,并提出了开展信贷资产证券化业务的路径。     

加快商业银行信贷资产证券化

正我国于2005年--2008年开展了第一次信贷资产证券化试点,11家金融机构(包括国开行、建行和工行等)依托于人民银行和银监会颁布的《资产证券化试点管理办法》和《金融机构资产证券化监督管理办法》等法律框架发起了17单资产证券化项目,总发行规     

国有资产证券化发展分析

资产证券化可以降低资产成本,改善资本结构,有利于资产负债管理,是在进一步深化国有企业改革的大背景下,实现国有资产混合所有制改革的一个重要方式。本文综述地分析了很多省份发展国有资产证券化的模式,结合沈阳市国有资产证券化现状提出了发展资产证券化的主要路径和相关政策建议。     

论我国资产证券化投资者风险及其法律防范

我国目前正在着手扩大资产证券化试点和范围,加快资产证券化发展步伐,同时酝酿统一的资产证券化法律框架。但由于我国机构投资者缺乏,投资者在整个资产证券化环节处于弱势,保护投资者利益成为我国资产证券化立法重要部分。本文意在自足于投资者的法律地位,通过对投资者主要风险的法律分析,提出对投资者保护的法律建议。     

我国资产证券化法律冲突与障碍刍议

资产证券化作为一种金融创新在我国的发展一直步履维艰,主要原因在于该领域所涉及到的银行、证券、信托、税收、破产等多领域的法律、法规中存在诸多法律冲突。通过专门的资产证券化立法搭建起我国资产证券化发展的制度平台,能综合解决我国资产证券化发展过程中的未来债权转让、SPV设立及运作、证券化资产"真实销售"、证券化资产信用增级等四个方面所涉及的法律冲突与障碍。     

资产证券化信息披露不实陈述之法律责任研究

资产证券化是金融领域里的一种重要的融资工具,中国证监会发布的《证券公司资产证券化业务管理办法》,意味着我国重新启动了资产证券化业务。然而,资产证券化因其特殊运作机制可能引发风险也存在其特殊性,为保障证券市场秩序和投资人的合法权益,法律要求证券发行人真实、全面和及时地进行信息披露,但是信息披露不实陈述一直是我国证券市场典型的违法行为之一,同样,资产证券化信息披露不实陈述的行为也会发生。     

以著作权资产证券化促进我国文化产业发展

目前资金投入不足已经成为制约我国文化产业发展和产业结构升级的重要因素。在发达国家,已经出现了著作权资产证券化这种促进文化产业发展的新型融资模式。本文结合当前国际上著作权资产证券化的成功经验,总结了著作权资产证券化的基本原理;并对我国实施著作权资产证券化的可行性进行了分析,对我国宜采用的交易结构进行了具体设计。最后,针对我国现状,提出了政策建议。     

武汉金融市场发展问题研究

作者主张发展有特色的武汉金融市场:华中地区的同业拆借市场;票据市场;全国性投资基金市场;武汉产权交易市场;资产证券化市场。     

基建项目资产证券化风险与控制研究

资产证券化也是一项参与主体众多、结构复杂、交易严谨、市场化程度高的金融创新工程,它在具有显著宏微观经济效益的同时,风险也显得集中与复杂。本文简要概述了资产证券化的构建要素及操作流程,系统分析了基建项目资产证券化存在的风险,并结合中国的实际情况提供了相应的风险控制措施,对完善基建项目的资产证券化运作具有一定的实践意义。     

加快商业银行信贷资产证券化简

我国于2005年——2008年开展了第一次信贷资产证券化试点，11家金融机构（包括国开行、建行和工行等）依托于人民银行和银监会颁布的《资产证券化试点管理办法》和《金融机构资产证券化监督管理办法》等法律框架发起了17单资产证券化项目，总发行规模592亿元（不包括次级规模）.     

中国资产证券化结构性规范研究

资产证券化是一种新兴的结构性融资工具，其交易结构的规范化与否决定了整个交易过程的成败。本文试图从结构性规范角度入手，指出中国现行资产证券化运作中的不足，并据此重新设计中国资产证券化体系。