论利率市场化的法律意蕴

利率作为金融产品的价格,是整个金融体系和金融市场中最活跃的因素,是金融市场的核心.利率市场化就是要让市场供求关系在利率的形成过程中更大程度地发挥决定性的作用.利率市场化是我国金融产业走向市场的重要步骤之一,也是我国国民经济运行体制转变到社会主义市场经济体制上来的必然要求.利率市场化涉及的领域和层面非常广泛,而基本上所有的方面都离不开法律、法规的支持、规范与引导.为此,需要进一步深化金融改革、修订金融法等相关法律制度,科学界定相关法律主体的权利、义务,重构三大主体法律关系,夯实利率形成的两大运行基础.     

我国利率市场化改革风险的法律防范

2013年11月12日中共十八届三中全会发布《关于全面深化改革若干重大问题的决定》，明确提出要深化金融体制改革，加快推进利率市场化。目前，利率市场化改革已经成为金融体制改革的重要一环。利率市场化改革是一个全面而复杂的过程，离不开法律法规的引导与规范。文章通过分析利率市场化中相关主体的法律关系，对改革中可能出现的风险提出了法律层面的防范措施。     

P2P金融监管模式研究:以利率市场化为视角

P2P金融的发展在推动利率市场化的同时也暴露出监管上的缺失。涉众型监管范式干扰了市场的利率机制,而信息对称性与投资者适当性既能够控制风险,也能够减少对利率机制的影响。由此确立的监管路径要求银监会提高P2P平台的准入门槛并通过细分中介机构的功能实现风险隔离,银监会亦应该通过限制低收入群体与投资杠杆化控制高风险投资,并引入第三方机构对融资信息进行审核,最终通过大数据平台实现由外部监管向市场自律的转变以完善利率市场化机制。     

利率市场化的思考

利率市场化过程就是创造利率市场化条件的过程。20世纪70年代以后的近20年,世界上许多国家和地区推行了利率市场化改革。美国、日本、新西兰、等国家和我国台湾地区相继取得了成功,而智利、乌拉圭、阿根廷、菲律宾等国则引发了金融混乱或金融危机。国际经验和教训表明,利率市场化需要一系列条件的成熟和正确的步骤,各国应根据自身国情选择推进方式。中国的利率市场化必须借鉴国际经验,结合本国实际,制定一套具有中国特色的方针。     

从法律视野来看提升商业银行的风险管理问题

商业银行是经营货币的金融中介组织,自有资本占比低这一特点决定了商业银行本身具有较强的内在风险性。随着银行业务的不断发展和市场竞争的加剧,银行业风险也呈现出复杂多变的特征。本文从国际银行风险的教训和控制银行风险的经验,针对商业银行风险管理的现状,从法律角度提出预防和控制商业银行风险的对策,以期探索到一条降低商业银行风险,提升商业银行的风险管理能力使我国银行业得到稳步、健康发展的途径。     

利率市场化:银行业“暴利”时代的终结?

经过艰难探索,我国终于在利率市场化道路上再次取得重大突破。在逐步放开存款利率下限、贷款利率上限的基础上,2013年7月20日,中国人民银行发布《关于进一步推进利率市场化改革的通知》,明确提出"全面放开金融机构贷款利率管制"的目标,该《通知》还明确了推进措施。消息的发布如重磅炸弹,引发了财经界的热议,也触发了银行股一波小的震荡行情,其原因在于各界普遍对利率市场化背景     

管控到疏导:我国民间借贷利率规制的路径选择与司法应对

作为经济现象和法律现象并存的民间借贷,其利率的市场化发展反映了一种适应性的民间自发创造。在我国,民间借贷利率在政府管控之下没有发挥出正式金融制度有益补充的作用,成为一种制度安排供给不足而致的变异产物。在市场经济国家里,民间借贷利率主     

我国民间借贷利率管制法治进路的检讨与选择

现行以《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》第6条为中心的民间借贷利率管制进路源于相关机构及法律50年来对民间金融的负面道德评价和金融抑制。该进路在上世纪90年代初曾制止了"金融三乱",但在当前民营经济与民间金融发展的背景下,其扭曲资金市场配置、导致逆向选择、妨碍竞争的缺陷日渐凸出,已成为民间金融发展的制度障碍。当前民间金融市场需求与管制进路之间产生了明显的声音隔离效应,而管制本身却仍在强化。我国未来的民间借贷利率管制法治进路应当主动摆脱对利息的道德偏见,构建以《放贷人条例》为核心的监管制度,推行分类引导、动态调整的民间利率管制体系,实现行政事前监管与事后司法监督的良性互动,以推动正规金融利率的市场化。     

论上海自贸区金融宏观审慎监管政策

自贸区金融政策成为中国金融制度改革破冰的关键.资本项目可兑换、利率市场化、跨境投融资、离岸金融等金融改革措施实施后,中国金融业将面临更大的系统性风险、利率市场化风险、流动性风险的挑战.借鉴国际经验,前瞻性地构建自贸区宏观审慎监管制度,对维护中国金融市场长久稳定意义深远.在监管模式选择上,“相对独立”应理解为更严格的特别监管;在监管制度设计上,应借助“并表监管”实现与微观审慎的协调,并通过科学监测指标体系构建有效的风险预警系统;在监管机构设置上,应在中央银行牵头模式下,增强金融稳定局监督权的执行力.     

加息·房地产税与“穷人经济学”

从3月17日开始，房贷利息又提高了，而且幅度不小，商业银行贷款利率净增0．2至0．81个百分点，且有可能提高银行按揭的首付比例。政策出台者称，从短期来看，购房者会增加一点利息支出，但是如果金融政策和其他各方面政策配套打压房地产价格上升过快的势头，就保证了老百姓根本的利益，因此，提高住房贷款利率从长远看是保护穷人的措施。     

外汇与利率风险防范与管理理论研讨会综述

2005年12月9日,由华东政法学院商学院、上海市法学会金融法研究会、华东政法学院经济与商务研究中心共同主办的“汇率、利率风险防范与管理理论研讨会”在华东政法学院交谊楼一楼会议室举行。来自华东政法学院、上海市法学会、上海大学、上海市社科院、中国人民银行上海总部的专家和实务工作者出席了研讨会。研讨会采取专家专题发言以及自由发言和现场提问的方式,就我国当前汇率、利率风险防范的热点和难点问题进行了深入地交流和探讨。现就会议中讨论的主要问题做如下综述。一、关于利率风险管理问题利率市场化是中国经济体制改革的必然,也…     

“去中心化”数字支付时代经济刑法的选择——基于比特币的法律与经济分析

以比特币为代表的"去中心化"数字支付工具兴起,经济、金融等行政法律体系对比特币虚拟商品、非货币的属性定位及形式上比特币与实体经济、金融体系的风险切割,导致货币、外汇、证券、期货、税务、财产、融资等领域的经济刑法规范面临结构性失灵与适用性紊乱风险。比特币法律与经济分析从发行与交易机制"去中心化"与治理结构、资源分配、利益实现中心化等实质特征出发,深度解构比特币经济机理,能够揭示比特币货币与金融投资、投机功能,确立比特币的货币、金融商品法律属性实质解释原理,从而引入经济刑法规范调整、司法规则与执法机制优化、货币体系反思等解决经济刑法困局、控制互联网金融市场风险的制度。     

金融衍生商品交易的法律性质

金融衍生商品，也称金融衍生工具，主要是指利率、汇率、证券等期货、互换和期权类商品，由这些商品交易所形成的市场，称为金融衍生商品市场。金融衍生商品的出现可以说给当代金融市场带来了划时代的贡献。有人这样评价：在世界金融发展史上，可以和衍生商品市场相提并论的事件，恐怕只有19世纪的有限责任股份制的出现了。     

“查处与防范金融案件”研讨班在沪举办

有专家认为,当前我国的金融体制改革正在实现三大突破,即商业银行深化股份制改革、人民币汇率形成机制的改革和股权分置改革。我国金融体制改革的发展趋势是:利率向市场化推进、直接融资发展加快步伐、我国商业银行综合经营将成为潮流以及人民币自由汇兑进程加快。这是从日前由上海金融法制研究会、上海市法学会、上海市立法研究所举办的“查处与防范金融案件”研讨班上传出的信息。2006年4月18日～21日,该研讨班在上海市检察官教育基地举办,由公安、检察、法院等政法部门和银行、证券、保险等金融系统近60人参加。■“查处与防范金融案件”…     

券商发债的两难抉择

在我国银行业利率市场化进程尚没有完全到位,资金定价机制还有赖于国务院和央行确定的历史时期,券商发债的成本、风险和相应的监管手段都成为制约券商发债健康运行的关键因素     

对制定价格法的探讨

(一) 价格法,又叫价格管理法。它是调整价格关系的法律。在商品经济中,价格作为商品价值的货币表现,作为商品和货币交换的比例指数,是商品等价交换的重要工具,是国民收入分配和再分配的重要杠杆。价格关系实质上是商品生产者和消费者之间的一种重要的经济利益关系,它直接影响到社会生产的发展和人民生活水平的高低。对这种价格关系进行管理、调整的     

中国商业银行面临的法律风险

随着国际金融市场一体化的深入发展，商业银行业务与制度的创新已经日益受到各界的关注。国际商业银行在金融创新方面的经验和教训对我国商业银行的影响也日益明显。银行业务的拓展与法律制度的发展是紧密联系的，业务风险与法律风险相伴而生。商业银行要有效地防范业务创新和市场竞争中的各种风险。     

数字货币的法律属性及司法处置

以比特币为代表的数字货币与法定货币不同，没有经过中国人民银行统一发行，在法律上也没有确认其货币的属性和地位，认定其属于法律意义上的货币无法可依。但数字货币具有唯一性和不可复制性，其相对稀缺性已得到广泛认可，作为一种特定的商品，其财产属性无论在社会生活领域还是金融等领域已无法回避。为了数字货币的有效司法处置，应当建立对人的定罪量刑与对数字货币追赃挽损并举的诉讼目标，追赃挽损机制上可针对数字货币的特性进行制度设计，并完善审计、评估、价格认定等一系列配套措施。     

商业银行法律风险的产生及其规制——以英国北岩银行危机为分析蓝本

商业银行的法律风险是商业银行经营过程中由于法律因素导致损失的可能性,也是法律、金融与风险之间互动的结果。英国北岩银行危机表明,法律的内在缺陷、商业银行基于错误的法律理解或法律适用而实施的商业行为、监管机构的不当法律执行等都会引发商业银行的法律风险,并助长其他风险的产生和蔓延。我们可立足于"主体—行为—责任"的框架对商业银行的法律风险加以规制。     

金融开放，我们准备好了吗？

在探讨中国金融开放的风险问题时,大多数学者和决策者关注的是"战术"层面上的风险,比如外资银行参股控股的风险,金融机构混业经营的监管风险,证券市场波动风险,外汇储备贬值风险,人民币升值风险,金融衍生工具市场风险等等,而在新近出版的《货币战争》中,作者借披露西方金融资本集团在历史上对各个国家发动的数次"金融打击"之机,以振聋发聩的事实提出:中国金融开放的最大风险源自"战略"层面,即金融开放的本质实际上是一场"货币战争",缺乏战争的意识和准备是中国当前最大的风险!