美国公司薪酬专业委员会制度及其对我国上市公司的借鉴

长期以来由于公司治理结构的不完善,企业高层管理人员常常自己决定自己的报酬。随着高管人员报酬的大幅增长,人们的不满情绪也与日俱增,并直接导致了董事会的变革。董事会被要求在企业高管人员薪酬问题上有更大的控制权,以理顺投资者、管理者和其它利益相关者之间的利益关系。美国在董事会下设薪酬专业委员会来制订高管人员的薪酬计划的作法可资借鉴。本文针对薪酬委员会的职能、工作流程和前提条件等方面及独立董事制度在我国的实际运行和企业高管人员利益机制的建立进行了探讨。     

国有商业银行激励约束机制探析

强化激励约束是快速提升我国银行业竞争力的关键所在。本文运用现代企业理论和人力资本理论 ,深入分析了我国国有商业银行激励约束机制的弊端 ,进而认为改革的方向是实行能将“剩余索取权”和“控制权”最大程度对应的股票期权制度。     

企业高管异常私有收益获取路径探析:基于微观企业制度层级的分析

高管异常私有收益是所有权与控制权相分离后,有限理性的企业高管源于最大化自身效用动机进行权力寻租的产物(Jensen和Meckling,1976),是企业高管利用公共或组织资源为个人谋求不正当利益的一种腐败行为。相对于非制度化路径而言,制度化路径的实施将导致高管权力寻租行为蔓延程度升级,企业制度公正水平基线降低,高管不良行为难以遏制等更为严重的后果。需要以非制度化路径的立体治理网络为基础,进一步构建和完善预防、探查和遏制高管以制度化路径获取异常私有收益行为的治理机制。     

试析食品质量安全问题产生的根源

我国食品质量安全问题如此严重的主要原因是当前我国不具备声誉机制充分发挥作用的主要条件。声誉机制的失灵导致食品生产企业缺乏投资声誉的激励,不潜心生产优质产品,而倾向于生产劣质产品。要解决我国食品质量安全问题,须从创造能使声誉机制发挥作用的主要条件入手,同时尽快完善产权制度和政府监管机制。     

浅谈上市公司经营者精神激励的优化

经营者需要激励。作为我国企业家的中坚力量,上市公司经营者在需要以薪酬激励为主的物质激励的同时,也需要包括事业激励、声誉激励、地位激励和权力激励等类型的精神激励。我国上市公司独特的历史进程和特有的股权结构,使其高管人员即经营者的精神激励显现出一些重要特征。     

我国上市公司高管激励型薪酬模式研究

对上市公司高管薪酬的调控与管理,最终目的是为了使高管薪酬的决策机制符合企业发展战略,使薪酬水平和薪酬结构能够更有效地吸引和激励高管人员。本文通过分析上市公司高管薪酬由董事会主观定价的制度性缺陷,提出了上市公司高管激励型薪酬模型,意在促使主观定价模式转变为客观定价模式。同时,对上市公司高管股权激励模式作了对比选择和适当改进,分析了EVA激励模式的缺陷和相应的修正激励模式以及上市公司高管薪酬的层级模式,提出了上市公司CEO与其他高管的薪酬差距有助于增强CEO的责任感、经营压力和管理权威。     

控制权的二重维度及其激励效应分析

在企业具有"组织"和"契约"两重属性的基础上,本文提出治理框架下的企业控制权具有"股权"和"资源控制"二个维度,并对此展开分析,同时利用我国中小板上市公司数据进行实证检验。资源控制权是企业家才智实现的必要条件,内生于企业家在科层中的特定位置,没有明晰的权力边界,"权力真空"的存在产生较强的激励作用;股权控制权通过正式规则由组织授予,边界清晰。不同维度的控制权激励效应不同,股权控制权由代表股东的董事会设计,更多地提供"参照点"激励作用;资源控制权具有较强的激励作用,可能正向激励,也会产生逆向激励。     

我国上市公司高管薪酬激励现状及对策

目前 ,我国上市公司高管薪酬激励制度存在着种种弊端 ,未来何去何从将面临严峻的挑战。建立有效的激励约束机制 ,是上市公司完善治理结构 ,增强竞争力的有效途径之一     

高管薪酬，如何才能不心愁

无论是美国上市公司高管薪酬过高和过于倚重期权激励所带来的会计舞弊等问题，还是中国企业高管激励不足所导致的“59岁现象”及高管团队出走等问题，都表明了高管激励的重要性和难度。尤其平安保险高管由2007年度6600余万元的巨额年薪到如今的“零薪酬”更是引发了频频热议。究竟该如何看待企业高管人员的薪酬及激励问题？     

公司高管层激励机制理论依据与启示

学术界对公司高管层激励机制及其对公司经营绩效影响的研究,主要是从委托代理关系、交易费用、契约理论等方面展开的。我们在对相关理论进行综述的基础上,做了进一步的理论思考,认为设计公司高管层激励方案时,应当考虑更多的理论依据。指出现有的公司治理研究普遍存在着一个局限性,即没有将公司对不同高管人员的激励、团队激励与个人激励所产生的综合效应进行研究。最后提出了上市公司“高管层激励组合效应”的理论观点。     

激励机制与公务员公共服务能力提升的关系探析

激励机制是提升公务员公共服务能力的重要手段。公务员在提供公共服务中突显出不同的个性需求,依赖于薪酬、声誉、晋升、奖惩等激励因素发挥效用。同时,激励机制的引入能对公务员公共服务能力的各个要素产生重要的引导、保持、强化和规范作用。     

论供应链的治理机制及其完善对策

供应链已成为市场竞争的主体,但当前人们仍然将关注的重点放在公司治理方面,对供应链治理的研究却很少。供应链是处于市场和企业之间的治理模式,其治理的目的是促进成员合作,化解成员之间的矛盾和冲突。供应链治理机制包括信任、关系约束、声誉机制、成员资格控制、信息共享和内部协商等方面。我国供应链治理实践中存在:缺乏内部协商机制、核心企业滥用成员资格控制权、信任基础不牢等问题,而树立合作共赢理念、建立有效内部协商机制、筑牢供应链信任基础等正是完善供应链之对策。     

简论股票期权理论在国企的实施

股票期权激励方式通过建立有效的剩余权和控制权的配置机制,使经营者的收益成为企业长期利润的增函数,实现企业的持续发展和价值最大化。期权计划实施需要有强势有效的资本市场、完备的高级管理人才市场与相应的考核评价体系。完善我国的市场法律环境,突破期权计划实施障碍,不失为促进国企改革的一项重要举措。     

现代营销物流的薪酬激励创新

对现代营销物流实行不同的薪酬模式有不同的激励功能。薪金制能保持营销物流正确的努力方向，但难以提升他们的工作努力程度；佣金制能充分提升营销物流人员工作努力程度。但可能引导他们的工作努力偏离正确的方向；复合薪酬制将薪金制与佣金制有机地结合起来，是一种既能保持营销物流人员正确的工作努力方向，又能提升其努力程度的薪酬模式；期权薪酬制能吸引现代营销物流人员，使其谋求公司的长期价值最大化，它为现代营销物流企业所有者对经营者进行激励提供了一种可行的思路。为吸引、激励和留住复合型的优秀营销物流人才，必须建立必要的薪酬激励机制，这对新兴营销物流企业的发展有着非常重要的作用。     

趋势

<正>薪酬央企负责人"薪"动,引领国企高管薪酬制度规范化中央管理企业负责人薪酬制度改革将于2015年1月正式拉开帷幕。改革将调整高管薪酬结构,对建立激励与约束相结合的科学合理的国企高管薪酬体系做出有益尝试。央企高管"薪"动为国企高管薪酬规范化开拓了道路,也将为建立、健全与时俱进的国企人员全面管理体系和国有企业长远、健康发展奠定夯实基础。     

保监会关于印发《保险公司声誉风险管理指引》的通知

各保监局、各保险公司、保险资产管理公司、中国保险行业协会： 为进一步完善保险监管制度体系,提升行业声誉风险管理水平,保监会制定了《保险公司声誉风险管理指引》。现印发你们,请遵照执行。     

对赌协议的法律规制

近年来,对赌协议广泛应用于风险投资领域。本文认为对赌协议是一种无名合同,企业投资估值困难、企业融资渠道狭窄、激励经营者的现实需要、法律缺乏类别股的设置是其产生的主要原因。本文通过对比对赌协议与盈利能力支付计划,结合我国有关司法判决与仲裁裁决,反思现有对赌协议效力的认定标准,认为对赌协议是否有效的标准不在于签署主体,而应坚持实质审查标准,以公司实际偿债能力与财务水平作为衡量标准,审查对赌协议的履行是否会对公司及其债权人、其他投资者的利益产生实际损害或实质损害的危险。提出建立分期融资机制、建立类别股制度、完善股权回购机制、制定风险投资示范合同、采取多元化纠纷解决机制等完善建议。     

集团企业基于股权控制的非公允关联交易分析

传统上,企业代理问题的研究都是围绕股权分散下股东与经营层间的委托-代理问题展开。在股权结构集中的环境中,利益冲突主要存在于控制性股东与小股东之间,此时所衍生的代理问题是控制性股东利用非公允关联交易从关联方转移资产与利益的倾向。企业集团控制的代理问题实际上就是股权控制的代理问题。所有权与控制权未产生分离时,控制性股东在经营公司时,既可能产生正的激励效应,也可能产生负的壁垒效应。在较低的所有权水平上,控股股东的侵占能力和程度随股权比例的提高而增强;但当所有权比例提高到一定程度后,控制性股东和公司利益将越趋于一致,由关联交易等隧道效应产生的机会成本也越大,机会主义资产转移侵占行为和非公允关联交易会减弱。控制性股东常通过金字塔结构、交叉持股、二元股份结构、多重持股及各种股权结构的综合运用等手段,使所有权与控制权相分离,使其控制权大大超过所有权,在增强对非公允关联交易的操控能力的同时,降低非公允关联交易的机会成本,产生更严重的代理问题。控制股东的投票权偏离所有权幅度越大或所有权较少,它的侵占动机越强,非公允关联交易越多,公司的价值越低。     

从企业控制权机制、公司治理结构的角度分析股票期权计划

企业控制权机制是公司内部治理的核心,股票期权计划对企业绩效的提高首先离不开有效的企业控制权机制。有效的公司治理结构是股票期权计划发挥其作用提高企业绩效的基础。要建立和完善现代企业制度,必须严格按照有关法律法规的规定,依法建立股东大会、董事会、监事会制度。把用人机制与市场机制紧密结合起来,加强配套改革,形成合理且有效的约束机制。进一步推进我国国有企业的向前发展。     

对完善国有企业经营者激励约束机制的思考

企业经营者对企业的兴衰存亡有着决定性的影响,如果对经营者缺乏一个健全的激励和约束机制,企业经营者往往将大量的资源进行非生产性配置,从而扩大自己的控制权收益,使其行为偏离委托人的目标,给企业利益带来损害。 改革开放以来,我国虽然对企业经营者建立了激励机制,并在一定程度上发挥了作