上市公司会计信息披露与股票价格变动

会计信息与股票价格之间的关系,说明市场具有信息传递、引起股价变动的功能,即信息引起市场对股票的定价,股票价格反映了公司的市场价值以及成长性.在有效市场条件下盈利信息与股票的变动不仅与公司发展的长期性有关,而且还与公司的特性有关.但从理论上说,上市公司会计信息披露对股票价格影响的有效性是以资本市场的有效为条件的.会计盈利信息对股票价格的作用体现了股票价格对盈利信息披露的反应程度.     

中国红十字会信息披露问题的法律对策研究

"郭美美事件"使中国红十字会陷入了信任危机,而导致这场危机最直接的原因就是红十字会运作的不透明,慈善信息的不公开。当前,中国红十字会在慈善信息披露方面存在一系列问题:现行法律法规对慈善信息披露没有进行强制性的规定,缺乏统一的标准;相关法律文件位阶较低;法律责任缺失;利益相关者的知情权没有得到有效的保障。对此,可以从以下几方面予以完善:制定相关的法律法规,统一慈善信息披露标准,将所有公益慈善组织纳入到统一的法律框架中去;引入强制信息披露制度、公益诉讼制度和利益相关者知情权诉讼制度等。     

上市公司实际控制人特征与企业环境信息披露质量——以广东上市公司为例

强化企业环境信息披露及其质量的提高，进而提升企业承担环境责任成为低碳背景下刻不容缓的任务。以广东上市公司为样本，分析了实际控制人特征对企业环境信息披露质量的影响。实证结果表明：实际控制人分为国有和民营性质时，企业环境信息披露区别不大，但实际控制人分为内外资时，外资控股股东企业环境信息披露质量相对较好；控股股东两权分离度以及控股股东拥有所有权比例与企业环境信息披露质量关系不大，但上市公司规模和上市公司盈利能力与企业环境信息披露质量有显著正向影响。     

我国证券法对选择性信息披露问题的立法研究--以美国证券立法为视角

新修订的《证券法》设专章规定了信息披露问题,强调应充分披露投资者作出价值判断和投资决策所必需的公司信息,但并未对上市公司违反选择性信息披露的行为做出明确规定,无法从根本上抑制不公平的公司信息披露行为。为此,应当通过制定《证券法实施细则》对此加以明确和规范。分析美国证券法上对选择性信息披露的规制,并以此为借鉴对我国在《证券法实施细则》中明确选择性信息披露模式提出建设性设想。     

“闺蜜门”事件如何一步步被放大

韩国总统朴槿惠的"闺蜜门"自被曝光以来就吸引了无数民众的关注,韩国媒体在事件的发酵中扮演了极其重要的角色。结合媒体在事件蛰伏、发酵以及爆发过程中的影响方式来看,媒体分别从对群体的赋权、对事实的披露以及舆论的纠偏三方面来对政治事件的进程进行了导引。     

非营利组织信息披露的政府管制

信息披露是提升非营利组织公信力和持续发展能力的重要途径,而政府对非营利组织信息披露的管制则能保证非营利组织信息披露的充分与有效。政府可以通过制定信息披露管制的法律规范、直接披露相关信息、分析与评价信息披露质量、惩罚信息披露违规行为等路径来加强管制。当然,政府管制也可能产生效果不理想、增加非营利组织运行成本、信息"生产过剩"以及挫伤非营利组织披露更多信息的积极性等问题。     

美国“棱镜”事件对公安情报保密工作的启示

2014年5月26日国内媒体披露的《美国全球监听行动记录》,使得原本平息的美国"棱镜门"事件再次进入公众的视野之内。"棱镜"事件在给国家信息安全敲响警钟的同时,也给公安情报保密工作带来了严峻的考验。在当今全球信息化,尤其是大数据时代背景下,公安机关情报职能部门应积极应对"棱镜"事件所造成的危机和影响,查找并消除影响情报机构自身网络信息不安全因素,提出科学的可行性对策,变危机为机遇,不断加强公安情报保密工作的建设。     

经济发展水平、公司治理与企业社会责任信息披露——来自中国上市公司的经验证据

当经济发展水平对公司治理及企业社会责任信息披露都有正向影响,经济发展水平越高,公司治理结构越完善,企业社会责任信息披露程度也越好;经济发展水平通过公司治理的中介效应对企业社会责任信息披露的正向作用也是显著的。因而,通过渐进的市场化改革,完善制度环境,提高地区经济发展水平,同时积极引导企业将社会责任的履行内化为公司治理战略管理的主动行为,对于企业社会责任履行整体水平的提高及信息披露情况的改善是很有裨益的。     

试论政府对公共危机事件的传播及其对策--以"哈尔滨停水"事件为例

“哈尔滨停水”事件,由于信息披露不及时,产生一系列连锁反应,酿成政府诚信危机。事件暴露了政府在应对危机传播时的“保守”与不足。反思对“哈尔滨停水”事件的传播教训,政府、媒体面对此类公共危机事件应该采取科学、有效的传播策略。     

证券市场的卖空交易、信息来源及市场效率研究

推进融资融券交易是我国证券市场当下的热点问题。在提高我国证券市场有效性的同时如何监管利用卖空进行的内幕交易对于保护中小投资者的利益至关重要。本文对卖空交易的基本原理、风险与约束、以及市场反应进行了系统的论证。本文还探讨了卖空交易信息来源的甄别问题：由于公司并购是强制公开信息披露的重要事件，通过考察与并购相关的卖空交易可为识别卖空交易的信息来源提供一种有效的方法。本文对于卖空交易及信息来源研究进展的阐释对我国进一步开展相关的研究提供了很好的参考和借鉴作用，也为证券市场与卖空相关的内幕交易监管提供了一定的启示。     

日本对境外企业境内股票发行与上市规则的演变及启示

日本很长时间一直没有将外国企业在日本发行股票纳入证券法的规制范畴,对其信息披露也没有特殊的要求,导致到日本上市的境外企业越来越少。为此,日本制定了英文披露制度,证券发行人在向日本发行证券前,应向内阁总理大臣提交有价证券申报书以及相关文件,经审批后方可发行股票。经过两次修改后的《金交法》,对外国企业承认、许可、资格三种说法并存,其繁琐的规制达到的实际效果尚存疑问。但某些做法值得我们借鉴：一是将股份分割、股份稀释方面信息披露的内容纳入招股说明书之中;二是要求企业在信息披露中注明董事责任保险制度实施情况;三是制定英文披露制度,并适时修订《暂行规定》,取消外商投资股份有限公司发起人须有中国股东的规定。     

An Empirical Study of Chinese Large Shareholders’ Behavior under the Background of the Split Share Structure Reform

Using the data on related-party transactions between Chinese publicly listed firms and their controlling shareholders in 2005, this article empirically examines the characteristics of related-party transactions and their impact on the firms’ performance. The results show that the companies that completed related-party transactions with their large shareholders possess a higher concentration of ownership structure and lower P/E ratios, and their performance is significantly improved after these transactions. The current related-party transaction is also not used to achieve the necessary requirements for refinancing and the tunneling behavior of large shareholders follows a significant declining trend. Further regression analysis shows that the size of related-party transactions is positively correlated with the large shareholders’ equity ratio, and is negatively related to the P/E ratio and the performance of listed companies prior to the transactions. Finally, the research reveals that Chinese listed company performance has a significant positive correlation with the size of related-party transactions and the large shareholders’ equity ratio. Since China launched the split share structure reform (SSSR) in 2005, we have attributed all the above results to the change in the environment caused by the SSSR and concluded that large shareholders prop up a listed company through related-party transactions.     

中国上市公司女性高层任职状况调查研究

本文采取系统抽样的方式,从2004年深、沪两市上市公司中抽取样本278家,根据上市公司年报中披露的相关信息,调查分析了中国上市公司中女性董事、监事及高管的比例及任职状况,对比研究了中国上市公司高层在任职方面的性别差异.研究结果表明,在中国上市公司中,女性在高层的任职比例为13.52%;女性在董事会成员中的比例为10.73%;女性在关键职位上的比例偏低,而且没有改变副职多、正职少的传统状况.另外,高层女性中拥有大专及以上学历的比例与高层男性基本相当,而高层女性的平均年龄略低于高层男性.     

上市公司股权集中度与经营绩效关系的行业特征分析

本文利用上海证券交易所采掘、电力和煤气行业的40家及批发、零售贸易业,电子信息产业的91家上市公司的数据,在进行适当的筛选和剔除之后,对它们2003年至2005年三年的数据进行了实证研究。结果表明,在不同的行业特征条件下,股权集中度对公司经营绩效的影响是不同的:在竞争性行业的上市公司中,股权相对集中,且有若干个大股东的股权集中度有利于公司绩效的提升;在垄断性行业的上市公司中,则是较高的股权集中度有利于公司绩效的提升,无论是第一大股东、前五大股东或前十大股东的持股比例都应保持较高水平。这些实证结果为完善我国的上市公司治理提供了有益的启示。     

台湾建构公民社会的“协商民主”之实践状况以“选票民主”的反思为背景

台湾政治转型以来,其民主政治的步伐基本上还处在以“选票”为中心的阶段,“选民文化”强过公民文化,而“省籍-族群-本土化”的政治进程更加剧了这些倾向,造成了“省籍-族群”间矛盾的激化,政治文化偏重于对抗,政治悲情被滥用,不仅在重大的价值与政治问题上而且在很多社会议题上也无法达成共识,政治陷入空转。为改变这种情况,台湾建构公民社会的力量进行了相当的努力,推动“协商民主”的实践,如提出公共新闻学、公民论坛、公民会议、社区协商等,尤其是进行“省籍-族群”间的沟通与和解活动,希望以此厚植台湾的公民文化,匡正“选票民主”的疏失。     

中国农业上市公司竞争力评价实证研究

农业经济是国民经济的基础,农业上市公司则是农业发展中的方向。本文选取了我国沪深两市证交所50家农业上市公司作为样本公司,运用因子分析法对样本公司的竞争力进行综合评价和分层评价,并对评价结果进行分析。综合评价结果表明,农产品加工行业的农业上市公司综合竞争能力较强,而农副产品和食品饮料行业竞争力相对较弱。进一步分层评价结果表明,综合竞争能力较强的农业上市公司,生存竞争力和发展竞争力却并不一定都强。     

中德警务“柏林模式”与“福建模式”比较探析

德国从1997年起历经9年实施完成"柏林模式"警务改革,初步实现了欧洲警务长期以来追求的全能民警的目标。实地考察"柏林模式"警务改革,并与正在实施的福建省综合警务改革创新"福建模式"进行比较分析,从德国警方先进的警务理念、成熟的警务体制、理性的警务模式、务实的警务规范和高效的勤务策略中获得启示:综合用警、一警多能是现代警务发展的潮流和趋势;淡化警种、强化培训是提升警察素质的途径和要求;理性规范、务实高效是警方充分履职的基础和保证。     

论上市公司关联交易的法律规制

不当关联交易在我国上市公司中普遍存在,近年还有发展的趋势。这些关联交易所引发的一系列问题严重损害了广大中小股东以及债权人的利益,也违背了证券市场的三公原则。规范不当关联交易,刻不容缓。     

山东省上市公司募集资金使用效率分析

通过考察山东省上市公司募集资金的使用效率发现,山东上市公司募集资金整体状况较好,但在某些具体投资项目上的使用状况不理想;募集资金使用对于扩大公司的主营业务规模起了重要作用;募集资金后上市公司的盈利能力有所下降,这与某些募集资金投资项目的投资回收期较长有关,但也说明山东省上市公司募资使用效率有待于进一步提高。     

谈残疾人中等职业学校中班主任的爱与严

在残疾人中等职业学校班主任的工作岗位上,如何正确把握对残疾学生＂爱＂与＂严＂的内涵及合理尺度,是一个重要问题。笔者通过自己亲身工作经历阐述了特教班主任对学生的＂爱＂与＂严＂的理解,列举了班主任对学生的＂爱＂与＂严＂的几种不当类型,并对＂爱＂与＂严＂的关系作了简单的论述,以此来明确特教教师对职校学生的＂爱＂与＂严＂所应掌握的程度。