最优货币区理论与东亚货币合作的思考

亚洲金融危机的爆发和区域货币一体化的潮流使东亚货币合作成为东亚各国和地区讨论的热点。1999年东盟10+3会议签署的《东亚合作宣言》及2002年5月的签署《清迈倡议》将东亚货币合作提上了议事日程。2003年8月的东亚合作财长会议决定建立东亚金融合作基金,成立专家组对深化金融合作进行研究。本文结合最优货币区理论对东亚货币合作的可行性进行一些分析,并试图提出一些中国参与东亚货币合作的对策。一、最优货币区理论及其发展“最优货币区”在《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中的定义是:“在此区域内,一般的支付手段或是一种单一的共同货币,…     

东亚货币金融合作机制及其特点研究

从1997年东亚金融危机爆发至今的约14年里,东亚的货币：金融合作经历了3个发展阶段。现今的东亚货币金融合作机制是在传承和发展原先的金融合作安排,并加入了新元素的基础上所形成的。一方面,原先的合作机制仍在发挥作用,并从“松散”和“非正式”的基础上向较为“紧密”和“正式”的方向发展,有的还扩大了规模并增强了功能。另一方面,新的合作机制不断涌现,并发挥着重要的作用。其中,以“10＋3”为核心的相关机制,取得了较大和具有实质性的进展。本文还讨论了东亚现有的货币金融合作机制的特点,并对东亚货币金融合作先于贸易投资合作的合理性进行了初步分析。     

海湾货币一体化经济基础分析

海湾合作委员会六国在经济一体化方面取得了显著成绩,并谋求于2010年实现货币一体化,推出海湾共同货币.虽然共同货币能给海湾六国带来巨大的经济利益,但最优货币区理论认为,货币一体化需要满足一定的前提条件.海湾六国在短期能满足最优货币区理论的要求,但在长期却因石油禀赋的不同而难以达标.因此,2010年的货币统一计划过于仓促,海湾六国应采取渐进的方式实现货币统一.     

区域货币一体化与东亚货币合作

世界经济一体化和区域经济集团化的发展，必然要求区域货币合作。当前世界范围内的区域货币一体化主要以“欧元模式”和“美元化模式”两种途径推进。仿照欧元模式，创设东亚单一货币“亚元”是东亚各国长远的选择。但按照货币联盟标准，东亚单一货币的形成还缺乏必要的条件，因此，应当首先寻求趋同标准较高各国的小范围货币联盟，其他国家待条件成熟再陆续加入。     

国际货币体系与全球金融危机

国际货币体系的发展大致经历了国际金本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系三个阶段。牙买加体系实际上实行的"美元本位制"。此次全球金融危机在相当大程度上是美国滥用其在现行国际货币体系下的特权的结果。不合理的国际货币体系是这场全球金融危机的制度根源。危机的爆发充分暴露了以美元为中心的国际货币体系的缺陷和风险,同时对现行国际货币体系造成了严重的冲击,另外还为国际货币体系改革带来了重要的契机。国际货币体系的改革是一场涉及世界各国政治、经济利益重大调整的深刻变革,因此将是一个充满荆棘的异常曲折、复杂的漫长历程。     

制度变迁与权力博弈：国际货币体系的双重困境

在国际秩序变革期,国际货币体系的变迁和安全状况出现新的特征和问题。在体系演进的不同阶段,国际货币体系变革的核心逻辑不同。在运行之初和体系修正时期,制度变迁是核心逻辑,而在霸权护持和体系重构时期,权力政治是核心逻辑。由此,对国际货币体系变迁的解释需要综合考虑权力逻辑和制度逻辑在国际货币体系不同阶段的相互作用和共同影响。从制度逻辑而言,国际货币体系长期存在的诸多问题依然未能得到有效解决,甚至有更加恶化的趋势,主要包括主权货币充当国际货币的困局、全球宏观经济失衡与调整不力、汇率波动与失调持续加剧、全球货币治理组织低效等,国际货币制度变迁的“均衡困境”持续存在。同时,当前国际货币体系已步入霸权护持期,权力博弈和大国竞争更加显著,国际货币体系变革又陷入新困境,即国际货币体系的主导国美国无意或无力修正体系的根本性问题和解决其结构性矛盾,转而运用多种方略维护美元霸权,但这些霸权方略的反噬效应,使国际货币体系变得更加不稳定和不安全。国际货币制度变迁和权力政治博弈逻辑下的新旧困境交叠,维护国际与国家货币安全面临更加严峻的挑战,由此也为相关研究带来一个新的研究议程。     

南方共同市场货币一体化进程与前景分析

作为世界上首个完全由发展中国家组建的共同市场,南方共同市场自1991年建立以来不仅极大推动了南美经济一体化发展,也成为拉美乃至世界政治经济舞台上的重要力量。南共市是否能实现货币一体化不仅直接影响成员国之间经贸合作,而且对集团乃至整个南美一体化深化发展也将有重要意义。本文通过对南共市实行货币一体化内外动因及进程的分析与回顾,从最优货币区理论角度对其宏观经济趋同性等进行研究,对该地区建立货币联盟的可行性及前景进行探讨。     

包容性国际金融体系与中国策略选择——国际货币权力结构视角

在中国新一届政府进行外交大战略布局之时,习近平总书记在二十国集团领导人第九次峰会上强调建设包容性国际金融体系,这对迟滞的国际货币体系改革有着重大的历史意义。建设公平公正、包容有序的国际金融体系需要对货币权力、国家间货币关系的演变规律有着深刻的认识。通过国际货币权力的结构分析框架,深入分析中国金融外交战略与人民币国际化战略的演变,为中国将国家实力转化成货币权力及建设包容性国际金融体系带来有益的启示。     

东亚货币合作的模式选择与中国的对策研究

货币合作是当今国际金融领域的热点议题。从已有的货币合作实践看,基于经济高度一体化的欧洲形成了单一货币形式,即欧元产生;相应的在拉美国家也出现了美元化趋势。而按照Mundell金融稳定性三岛的预言,作为世界经济发展重要一极的亚洲并没有出现单一的货币形式。在面对有缺陷的现行国际货币制度之下,东亚国家需要在现实的经济合作基础之上,选择合适的货币合作模式,推动东亚经济和货币一体化进程。这既是区域经济发展的需要,也是区域经济安全的需要。     

东亚货币合作的现状与开展

20世纪90年代世界经济的主要热点之一就是货币与金融问题。自1997年东亚金融危机后 ,东亚地区一直在寻求货币合作 ,以防止危机的再次爆发。本文从危机中各经济体和IMF的作用以及各经济体的现状出发 ,通过分析发现在东亚实行货币一体化还为时过早 ,但可实行一些较低层次的货币合作 ,如联盟性质的协调合作机制 ,分阶段实现建立AMF的目标。     

论东亚货币基金的创建

亚洲金融危机使得东亚地区的货币合作提上日程。《清迈协议》的达成 ,即“10 +3”(东盟 10国加中、日、韩 )框架下的双边货币互换协议的陆续签定 ,标志着东亚区域货币合作迈出了具有历史意义的第 1步。然而 ,货币互换只是货币合作的最初形态 ,随着东亚区域经济一体化的进展 ,货币互换合作必将向更高层次的货币基金合作的方向发展。东亚货币基金的创建不仅是必要的 ,也是可行的。不久的将来EAMF一定会展现在世界人民面前     

国际机制在东亚货币合作中的效用性问题

在国际经济体系中,有效的国际制度安排将引起行为体的利益追求以及行为体之间的互动关系发生变化,以致国际关系行为体将在多大程度上遵守国际机制的约束。东亚区域合作具有非正规化、非制度化等特点,东亚货币合作中的机制规范并非完全以制度的形式确定下来。东亚货币合作中的机制属性主要体现在一系列双边和多边的协议中,并且是以基础的机制层次如区域性危机防范、救援机制等为发展点。由于这些发展点具备了机制属性,国际机制在东亚货币合作中的效用性便应得到更多的关注,以使得东亚货币合作能被更好地加以规范和引导。     

Are Monetary Unions Inevitable?

With the rapid growth of cross-border competition among currencies, informed observers predict that the new monetary unions are virtually inevitable in many parts of the world. In fact, predictions of such alliances are misleading and almost certainly wrong. Monetary unions necessarily imply a measure of collective action in the issue and management of money. An alliance requires allies—other states with similar preferences and a disposition to act cooperatively. A survey of proposed monetary unions shows that willing partners among sovereign states are just not all that plentiful. Conceivably some governments could be attracted to less demanding forms of monetary alliance, depending on bargaining context. But prospects for many full new monetary unions are dim at best.     

欧元区主权债务危机对东亚货币合作的启示

后危机时代,为了推动国际货币体系的改革,东亚货币合作成为世界各国关注的焦点。借鉴欧元主权债务危机及其产生的原因,东亚货币合作应进一步扩大共同基金规模,稳步推动地区金融与货币合作,并在区域内建立经济与金融状况监管体系与救助退出机制,有效防范各国金融与财政风险;加强政治对话与经济合作,在市场选择的基础上稳步推进区域货币合作发展;同时,推动国际信用评级体系改革,妥善应对信用危机。     

后金融危机下的区域货币合作

东南亚金融危机中，东南亚各国在盯住美元的汇率制度下付出了沉重的代价。危机过后，我国实行有管理的浮动汇率制度，然而金融风暴再次袭来又对我国经济产生了较大影响。综合各种因素，本文阐述了后金融危机时期保持人民币汇率稳定是现实选择。而近期人民币汇率的稳定也充当了区域汇率政策协调的稳定器。只有进一步推进东南亚货币合作进程，才能最为有效地防止危机再次发生，保证东南亚地区经济的稳定。     

Reform of International Monetary System and Construction of Global Monetary Security Mechanism: Connections and Problems

The international monetary system is the basis to establishing a comprehensive global financial safety mechanism. To understand the internal connections between the reform of the international monetary system and the global safety mechanism has important policy implications. The reform of the international monetary system and the construction of the global safety network are inherently related to each other. Risk management and crisis response are the functions of the international monetary system and serve to ensure the safety of the global fi nancial system; liquidity management and international exchange rate coordination are conducive to the maintenance of the stability of the global financial system. International exchange rate coordination, the control of spillover effect of US monetary policies and the reform of governance structures of the international monetary system contribute to global fi nancial safety. However, the reform of the international monetary system and the establishment of the global fi nancial safety mechanism are faced with problems such as Triffin Dilemma, the technical shortcomings of global financial system, the ill coordination of global and regional fi nancial security network and the growing number of political issues involved. In order to build a sound global fi nancial safety system, cooperation should be enhanced in the following fi ve aspects: to promote the reform of the Bretton Woods institutions; to build the global financial safety network; to establish the liquidity management system; to facilitate the construction of the super sovereign currency; and to deepen regional monetary cooperation.     

东亚货币区的可行性分析

亚洲金融危机之后,为防止金融危机的再次发生和蔓延,东亚国家一直在探计地区货币合作的方式,同时,欧元的正式启动又启发人们思考能否在东亚地区也建立共同货币区以共同防范金融风险.本文试以最优货币区理论,结合东亚地区经济发展现状来论述东亚货币联盟的可行性.     

日元扩张与伪满货币制度的建立

本文在介绍了日元在台湾和朝鲜的扩张之后,将19世纪末至20世纪初日元在中国东北地区的渗透与扩张过程进行梳理。指出伪满洲国的货币制度是继台湾和朝鲜半岛后,日本在海外建立的又一殖民地货币体系。伪满洲国货币制度的建立为日本侵略者对我国东北地区的经济侵略和殖民统治疏通了道路。     

俄罗斯经济转型过程中通货膨胀问题的货币解释

对俄罗斯经济转型过程中的持续高通胀的解释是一个具有重要理论和现实意义的问题。通过对俄罗斯经济转型以来通货膨胀成因的分析,可以发现:作为货币现象的通货膨胀在转型时期有更复杂的决定因素,其中,制度结构和金融系统效率是基础,货币政策选择发挥着关键作用;俄罗斯不同时期的货币供给和货币需求在复杂的制度变迁背景下难以相互协调,是高通胀得以持续的主要原因;货币政策由汇率目标制向通货膨胀目标制的过渡是俄罗斯2008年金融危机后成功控制通货膨胀的关键所在。这些发现对我国通货膨胀的政策选择具有重要的启示。